ทุกสายตาจับจ้องไปที่ Nvidia
พฤศจิกายน 23
คุณกำลังรออะไร?เริ่มทำกำไรวันนี้
©
2024
สงวนลิขสิทธิ์ทุกประการ
รถเข็น
รถเข็น
ทุกสายตาจับจ้องไปที่รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ประจำเดือนตุลาคม ซึ่งออกมาเมื่อ วันพฤหัสบดีและนำเสนอความโล่งใจที่จำเป็นอย่างมากให้กับนักลงทุน ในขณะเดียวกัน กับที่ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ใกล้จะสิ้นสุดในสหรัฐฯ เราจะมาดู ว่าเกิดอะไรขึ้นกับอัตรากำไร (สปอยเลอร์: อัตรากำไรลดลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ เกิดโรคระบาด) แต่เรื่องราวที่น่าสนใจที่สุดในสัปดาห์ที่ผ่านมาคือการล่มสลาย อย่างรวดเร็วและรุนแรงของ FTX - หนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่ใหญ่ที่สุดใน โลกซึ่งมีมูลค่า 32 พันล้านดอลลาร์เมื่อต้นปี ค้นหาว่าเกิดอะไรขึ้นในบทวิเคราะห์ ประจำสัปดาห์นี้
รายงานเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 7.7% ในเดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของ ปีที่แล้ว และนั่นเป็นข่าวดีด้วยเหตุผลหลายประการ ประการแรก เป็นการ เพิ่มขึ้นรายปีที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี ประการที่สอง ต่ำกว่า 7.9% ที่ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ และประการที่สาม เป็นการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด จาก 8.2% ของเดือนกันยายน ในแง่เดือนต่อเดือน ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.4% ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะเดียวกัน ราคาผู้บริโภคหลัก (ซึ่งตัด ส่วนประกอบพลังงานและอาหารที่ผันผวนออกไป) เพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนกันยายน และ 6.3% จากหนึ่งปีก่อน ตัวเลขทั้งสองนี้ต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์
รายงานที่ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ได้นำเสนอความหวังว่าเงินเฟ้อที่สูงที่สุดใน รอบหลายทศวรรษกำลังเย็นลงในที่สุด ซึ่งจะช่วยให้เฟดสามารถชะลอการ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงได้ ตัวอย่างเช่น หลังจากข่าวนี้ ผู้ค้า ได้ปรับราคาเพื่อสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดครึ่งจุดในเดือนธันวาคม แทนที่จะเป็น 75 จุดพื้นฐาน นั่นอธิบายได้ว่าทำไม หุ้นและพันธบัตรพุ่งขึ้นหลังจากรายงาน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ในความเป็นจริง S&P 500 ปิดวันพฤหัสบดีที่ เพิ่มขึ้น 5.5% - ปฏิกิริยาในวันแรกที่ดีที่สุดต่อรายงาน CPI นับตั้งแต่ปี 2003 เมื่อมีการบันทึก
ในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อ ธุรกิจสามารถโอนต้นทุนที่สูงขึ้นบางส่วนไปยัง ลูกค้าได้ แต่โดยทั่วไป บริษัทจะต้องรับภาระต้นทุนที่สูงขึ้นบางส่วนเอง ซึ่งนำไปสู่อัตรากำไรที่ลดลง ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของสิ่งนี้ ณ วันศุกร์ที่ผ่านมา (วันที่ 4 พฤศจิกายน) 85% ของบริษัทใน S&P 500 ได้รายงานผลประกอบการแล้ว โดยอัตรากำไรเฉลี่ย สำหรับไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ 11.9% นั่นคือลดลง 1 เปอร์เซ็นต์เต็มจากไตรมาสที่ 3 ของปีที่แล้ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง อัตรากำไรลดลง 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี - การหดตัวครั้งแรกนับตั้งแต่ เกิดโรคระบาด
อัตรากำไรที่ลดลงไม่ใช่เรื่องดีเลย และในที่สุดจะนำไปสู่รายได้ที่ลดลง ในความเป็นจริง Goldman Sachs เพิ่งปรับลดประมาณการกำไรสำหรับ S&P 500 สำหรับทุกปีจนถึงปี 2024 โดยกล่าวว่าอัตรากำไรที่ลดลงในไตรมาสที่ผ่านมา หมายความว่าจะมีความเจ็บปวดมากขึ้นในอนาคต ธนาคารเพื่อการลงทุน กำลังคาดการณ์ว่า กำไรต่อหุ้นจะคงที่ในปี 2023 - ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ที่ 3% นอกจากนี้ ยังกล่าวว่ากำไรอาจลดลง 11% ในปีหน้าหากสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะ เศรษฐกิจถดถอย และไม่ใช่เพียงธนาคารเดียวที่มองโลกในแง่ร้าย: ธนาคารอื่นๆ อีกหลายแห่งกำลังปรับลดประมาณการกำไรปี 2023 สำหรับบริษัทใน S&P 500
สิ่งที่ได้เรียนรู้จากที่นี่คือสภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบันเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับ หุ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังผลักดันมูลค่าให้ลดลง ในขณะที่การเติบโตทาง เศรษฐกิจที่ชะลอตัวและต้นทุนที่สูงขึ้นซึ่งไม่สามารถโอนไปยังลูกค้าได้อย่าง เต็มที่กำลังกระทบต่อกำไรของบริษัท โดยรวมแล้ว นั่นหมายความว่าหุ้นอาจไม่ ดีขึ้นจนกว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโดยรวมจะดีขึ้นอย่างแท้จริง - จนกว่า อัตราดอกเบี้ยจะแตะจุดสูงสุด ตัวอย่างเช่น หรือเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะหลีกเลี่ยง ภาวะเศรษฐกิจถดถอย
โอ้พระเจ้า เราจะเริ่มต้นที่ไหนดี สัปดาห์ที่ผ่านมาได้เห็นเหตุการณ์ที่น่าทึ่งที่สุด บางอย่างที่อุตสาหกรรมคริปโตได้ประสบมาในประวัติศาสตร์ 14 ปีของมัน ก่อนที่ เราจะสรุปสิ่งที่เกิดขึ้น เราจำเป็นต้องกำหนดคำศัพท์บางอย่าง (และตัวย่อมากมาย) ให้เข้าใจ:
เมื่อเรารู้เรื่องนี้แล้ว เรามาเริ่มกันเลย FTX เผชิญกับการล่มสลายเกือบจะในช่วงต้นสัปดาห์หลังจากการถอนเงินของ ลูกค้าพุ่งสูงขึ้นทำให้เกิดวิกฤตสภาพคล่อง ตามรายงานของรอยเตอร์ FTX ถูกถอนเงินประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ใน 72 ชั่วโมงก่อนเช้าวันอังคาร อะไรคือ สาเหตุของการอพยพนี้? มีสองสิ่ง
ประการแรก CoinDesk ได้เผยแพร่ บทความ เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน โดยกล่าวว่ามีบางอย่างผิดปกติกับ Alameda บริษัทซื้อขาย และ FTX มีจุดมุ่งหมายที่จะเป็นสองบริษัทที่แยกจากกันอย่างสิ้นเชิง แต่ปรากฎว่า พวกเขามีความใกล้ชิดกันมากกว่าที่ SBF บอก ในสรุป: งบดุลของ Alameda เต็มไปด้วย FTT และใช้กองทุนขนาดใหญ่ นั้นเป็นหลักประกันในการกู้ยืมจาก FTX เพื่อเก็งกำไรในตลาด นี่คืออีกวิธีหนึ่ง ในการอธิบาย: การยอมรับ FTT เป็นหลักประกัน FTX ให้ยืมสินทรัพย์ของลูกค้ามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อ สนับสนุนการเดิมพันที่มีความเสี่ยงของ Alameda บริษัทซื้อขายในเครือ นั่นหมายความว่าหากการลงทุนของ Alameda ล้มเหลวหรือหลักประกัน FTT ลดลงในมูลค่า Alameda ก็จะล้มและลาก FTX ลงไปด้วย
ประการที่สอง หลังจากการเปิดเผยของ CoinDesk CZ ประกาศบน Twitter ว่า Binance กำลังขาย FTT ที่ถือครองทั้งหมด (มูลค่ากว่า 500 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น) Binance ได้รับโทเค็นเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่ง ของการลงทุนก่อนหน้านี้ใน FTX ในขณะที่ CZ อ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับ ความมั่นคงทางการเงินของตลาดแลกเปลี่ยนและ "การเปิดเผยล่าสุดที่ปรากฏขึ้น" (เช่น บทความของ CoinDesk) มันไม่ได้ช่วยอะไรที่ความสัมพันธ์ของ CZ และ SBF กำลังแย่ลง โดย CZ กล่าวหา SBF ว่าพูดไม่ดีเกี่ยวกับ Binance ต่อหน่วยงานกำกับ ดูแลในที่ลับๆ เพียงแค่ดูทวีตด้านล่าง
อย่างที่คุณคาดหวัง ทวีตของ CZ ทำให้ราคา FTT ตกลงไป โปรดจำไว้ว่าหาก หลักประกัน FTT ของ Alameda ลดลงในมูลค่า บริษัทก็จะล้มและลาก FTX ลงไปด้วย ดังนั้นด้วยความทรงจำใหม่ๆ ของการล่มสลายของ Celsius ในเดือนมิถุนายน นักลงทุนจึงตัดสินใจถอนเงินออกจาก FTX อย่างรวดเร็ว SBF ตอบสนองในวันจันทร์ โดยกล่าวว่า "คู่แข่งกำลังพยายามโจมตีเราด้วยข่าวลือเท็จ" แต่ในวันอังคาร ความเสียหายเกิดขึ้นแล้วและ FTX ต้องการเงินช่วยเหลือ ซึ่งได้รับ (หรือ คิดว่าได้รับ) จากไม่มีใครอื่นนอกจาก - และไม่ใช่เรื่องตลก - Binance ใช่แล้ว บริษัทของ CZ ได้ลงนามในจดหมายแสดงเจตจำนงในวันอังคารเพื่อ เข้าซื้อกิจการ FTX อย่างเต็มที่ จุดพลิกผัน? Binance ถอนตัวออกไปเพียงวันเดียวต่อมา เนื่องจาก ความกังวลเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติทางธุรกิจของ FTX การสอบสวนโดยหน่วยงาน กำกับดูแลเกี่ยวกับการจัดการเงินของลูกค้าที่ไม่เหมาะสม และการขาดดุล 8 พันล้านดอลลาร์ในงบดุล
หลังจาก Binance ถอนตัวออกไป SBF บอกนักลงทุนของ FTX ในวันพุธว่าบริษัท จะต้องยื่นขอล้มละลายหากไม่สามารถได้รับเงินทุนฉุกเฉินได้ ในขณะเดียวกัน ละครทั้งหมดนี้สะท้อนไปทั่วตลาดคริปโตทั้งหมด โดย บิตคอยน์และเหรียญอื่นๆ อีกมากมายร่วงลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา เช่นเดียวกับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ Coinbase ซึ่งราคา หุ้นลดลง 19% ในวันอังคารและวันพุธ
ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ยังคงดำเนินต่อไปในสัปดาห์นี้ บริษัท ใหญ่ๆ ที่รายงานผลประกอบการ ได้แก่ ยักษ์ใหญ่ค้าปลีก Walmart และ Home Depot ยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซของจีน JD.com และ Alibaba และบริษัทเทคโนโลยี Cisco Systems, NVIDIA และ Palo Alto Networks ในด้านเศรษฐกิจ เรามีการผลิต ภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนในวันจันทร์ ยอดขายปลีกของจีนในวันอังคาร เงินเฟ้อของ สหราชอาณาจักรและยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ในวันพุธ และเงินเฟ้อของญี่ปุ่นและ ยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักรในวันศุกร์
ข้อสงวนสิทธิ์ทั่วไป
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขาย การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สิ่งที่บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ก่อนตัดสินใจลงทุน โปรดพิจารณาวัตถุประสงค์ทางการเงินของคุณ หรือปรึกษาที่ปรึกษาการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
ไม่
พอใช้
ดี
