เลิกใช้ "โควิดเป็นศูนย์" แล้วหรือ?

สัปดาห์ที่ผ่านมาค่อนข้างเงียบเหงา ก่อนที่ธนาคารกลางหลายแห่งจะประกาศอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แต่สิ่งนั้นไม่ได้หยุดยั้งผู้บริหารระดับสูงหลายคนของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในวอลล์สตรีทจากการออกมาเตือนเกี่ยวกับเศรษฐกิจในสัปดาห์ที่ผ่านมา ความสิ้นหวังของพวกเขาสะท้อนให้เห็นในสิ่งที่เรากำลังเห็นในตลาดตราสารหนี้ โดยมาตรการสำคัญของการกลับด้านของเส้นอัตราผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1981 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะมาถึง ในส่วนอื่น ๆ สหภาพยุโรปสามารถลดความต้องการก๊าซลงหนึ่งในสี่ในเดือนพฤศจิกายน ตามข้อมูลใหม่ที่ออกมาในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่บริษัทสกุลเงินดิจิทัล Circle ยกเลิกแผนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ท่ามกลางความวุ่นวายในภาคคริปโต ในที่สุด หุ้นจีนพุ่งขึ้นหลังจากรัฐบาลผ่อนคลายข้อจำกัดบางอย่างเกี่ยวกับไวรัสโคโรนา ทำให้เกิดความหวังในหมู่นักลงทุนว่าทางการอาจยกเลิกนโยบายโควิดเป็นศูนย์ของประเทศซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจเร็วกว่าที่คาดไว้

มหภาค

ผู้บริหารระดับสูงหลายคนของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในวอลล์สตรีทออกมาเตือนเกี่ยวกับเศรษฐกิจ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เดวิด โซโลมอน จาก Goldman Sachs เตือนเกี่ยวกับการลดค่าจ้างและการเลิกจ้าง โดยอ้างว่า "จะมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในอนาคต" ไบรอัน มอยนิฮาน ซีอีโอของ Bank of America กล่าวว่า ธนาคารกำลังชะลอการจ้างงานเนื่องจากพนักงานออกจากงานน้อยลงก่อนที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจหดตัว Morgan Stanley กำลังเริ่มต้นการเลิกจ้างรอบใหม่ ขณะที่เจมี่ ไดมอน จาก JPMorgan Chase บอกกับ CNBC ว่า "ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อยถึงรุนแรง" อาจเกิดขึ้นในปีหน้า ในที่สุด ลิซา ชาเล็ต จาก Morgan Stanley Wealth Management กล่าวว่า บริษัทขนาดใหญ่บางแห่งอาจเห็นกำไรได้รับผลกระทบมากกว่าที่คาดไว้ในปีหน้า เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อกัดเซาะกำลังซื้อของผู้บริโภค

ตลาดตราสารหนี้ดูเหมือนจะเห็นด้วยกับการคาดการณ์เศรษฐกิจที่มืดมนของวอลล์สตรีท โดย ช่องว่างระหว่างผลตอบแทนของพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1981 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา รูปแบบนี้เรียกว่า "การกลับด้าน" ของเส้นอัตราผลตอบแทน ซึ่งเกิดขึ้นก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ทุกครั้งในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา นั่นส่งสัญญาณที่ชัดเจน: นักลงทุนคาดหวังว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของเฟดจะทำให้เศรษฐกิจตกอยู่ในภาวะถดถอย

ในความเป็นจริง ในการสำรวจในเดือนธันวาคมที่ดำเนินการโดย Initiative on Global Markets และ Financial Times นักเศรษฐศาสตร์ 85% กล่าวว่าพวกเขาคาดหวังว่า National Bureau of Economic Research (ผู้ตัดสินอย่างเป็นทางการของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ) จะประกาศภาวะเศรษฐกิจถดถอยภายในปีหน้า เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้ว่าเส้นอัตราผลตอบแทนที่กลับด้านจะเป็นสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ดี แต่ก็ไม่ได้ให้ข้อมูลมากนักเกี่ยวกับความลึกหรือระยะเวลาของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น - สิ่งเหล่านั้นขึ้นอยู่กับการถกเถียง

หุ้น

หุ้นจีนพุ่งขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์หลังจากข้อจำกัดบางอย่างเกี่ยวกับไวรัสโคโรนาผ่อนคลายในช่วงสุดสัปดาห์ ทำให้เกิดความหวังในหมู่นักลงทุนว่าทางการจีนอาจยกเลิกนโยบายโควิดเป็นศูนย์ของประเทศซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจเร็วกว่าที่คาดไว้ เซี่ยงไฮ้เข้าร่วมกับปักกิ่ง เซินเจิ้น กวางโจว เจิ้งโจว และเมืองจีนอื่น ๆ ในการไม่เรียกร้องผลการตรวจ PCR เพื่อเข้าถึงระบบขนส่งสาธารณะและพื้นที่สาธารณะหลายแห่งอีกต่อไป

ข้อจำกัดผ่อนคลายมากขึ้นในวันพุธ รวมถึงการอนุญาตให้บางคนกักตัวที่บ้าน (แทนที่จะอยู่ในค่ายกักกันส่วนกลาง) การเร่งการฉีดวัคซีนในหมู่ผู้สูงอายุ และการห้ามเจ้าหน้าที่ท้องถิ่นกำหนดพื้นที่ขนาดใหญ่เป็นพื้นที่เสี่ยงสูง ซึ่งนำไปสู่การจำกัดการเคลื่อนไหวแบบล็อกดาวน์ในอาคารที่อยู่อาศัยทั้งหมดและสถานที่อื่น ๆ อย่างไรก็ตาม มีปัญหาหนึ่ง: มีเวลาเพียงเล็กน้อยในการดำเนินการมาตรการบรรเทาเพื่อรับมือกับการระเบิดของจำนวนผู้ติดเชื้อ ซึ่งอาจสูงถึง 5.6 ล้านคนต่อวันในช่วงเวลาสูงสุด ตามการประมาณการบางอย่าง

การผ่อนคลายข้อจำกัด - ร่วมกับการฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนและสัญญาณว่าการปราบปรามบริษัทเทคโนโลยีของประเทศอาจกำลังจะสิ้นสุดลง - กำลังทำให้วอลล์สตรีทมองหุ้นจีนในแง่ดีอีกครั้ง Morgan Stanley ตัวอย่างเช่น ปรับระดับหุ้นของประเทศขึ้นเป็นน้ำหนักเกิน ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ยกพวกเขาจากตำแหน่งน้ำหนักเท่ากันที่ธนาคารการลงทุนถือครองมาตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากดัชนี MSCI China Index ปรับตัวขึ้นมากกว่า 30% จากจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม

สินค้าโภคภัณฑ์

สหภาพยุโรปสามารถลดความต้องการก๊าซลงหนึ่งในสี่ในเดือนพฤศจิกายน ตามข้อมูลใหม่ที่ออกมาในวันจันทร์จาก ICIS บริษัทวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ ความต้องการก๊าซในสหภาพยุโรปลดลง 24% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีในเดือนที่ผ่านมา สถานการณ์ได้รับความช่วยเหลือจากฤดูใบไม้ร่วงที่อบอุ่นผิดปกติ แม้ว่าอุณหภูมิจะลดลงใกล้ระดับปกติในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา การลดลงของความต้องการหมายความว่าสถานที่จัดเก็บก๊าซในกลุ่มมีกำลังการผลิต 95% ในกลางเดือนพฤศจิกายน - ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล แต่สภาพอากาศที่หนาวเย็นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้น และสถานที่จัดเก็บก๊าซในขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 93% ของกำลังการผลิต

ประเทศในยุโรปพยายามลดการพึ่งพาก๊าซธรรมชาติของรัสเซียโดยการหาแหล่งอื่นและดำเนินการเพื่อลดความต้องการ กลุ่มยังได้กำหนดข้อจำกัดใหม่ที่ครอบคลุมเกี่ยวกับน้ำมันรัสเซียเพื่อจำกัดการใช้แหล่งพลังงานนั้นด้วย ข้อจำกัดของสหภาพยุโรปเกี่ยวกับการนำเข้าน้ำมันรัสเซียทางทะเล ตัวอย่างเช่น มีผลบังคับใช้ในวันจันทร์ การเคลื่อนไหวนี้ห้ามการนำเข้าน้ำมันดิบที่ผลิตในรัสเซียและขนส่งทางทะเล การไหลของท่อส่งไม่ได้รับผลกระทบ แม้ว่าเยอรมนีและโปแลนด์จะกล่าวว่าพวกเขาจะหยุดการนำเข้าดังกล่าวภายในสิ้นปี 2022

คริปโต

บริษัทสกุลเงินดิจิทัล Circle ยกเลิกแผนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ท่ามกลางความวุ่นวายในภาคคริปโตหลังจากการล่มสลายอย่างกะทันหันของ FTX Circle ซึ่งเป็นผู้ปล่อยสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก (USDC) ประกาศในสัปดาห์ที่ผ่านมาว่ากำลังยกเลิกการควบรวมกิจการที่วางแผนไว้กับบริษัทซื้อกิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ Concord Acquisition (ซึ่งมีบ็อบ ไดมอนด์ อดีตซีอีโอของบาร์เคลย์เป็นประธาน) ข้อตกลงซึ่งถูกสร้างขึ้นในช่วงตลาดกระทิงคริปโตในเดือนกรกฎาคม 2021 เคยมีมูลค่าสูงถึง 9 พันล้านดอลลาร์ Circle ยังคงวางแผนที่จะเป็นบริษัทมหาชนในอนาคต ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว บริษัทมีรายได้สุทธิ 43 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด จากรายได้และดอกเบี้ยสำรอง 274 ล้านดอลลาร์

สัปดาห์นี้

ตลาดกำลังเงียบลงตามธรรมชาติ เนื่องจากวันหยุดคริสต์มาสใกล้เข้ามา ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามเกือบจะเสร็จสิ้นแล้ว แต่ปฏิทินเศรษฐกิจค่อนข้างยุ่ง

• วันจันทร์: GDP ของสหราชอาณาจักร (สำหรับเดือนตุลาคม)
• วันอังคาร: อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และรายงานตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักร (อัตราการว่างงาน รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง ฯลฯ)
• วันพุธ: อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ตลาดกำลังกำหนดราคาสำหรับการปรับขึ้น 50 จุดพื้นฐาน)
• วันพฤหัสบดี: ยอดขายปลีกของจีนและสหรัฐฯ และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษและธนาคารกลางยุโรป (ตลาดกำลังกำหนดราคาสำหรับการปรับขึ้น 50 จุดพื้นฐานสำหรับทั้งสองฝ่าย)‍
• วันศุกร์: PMIs (ญี่ปุ่น สหราชอาณาจักร ยูโรโซน สหรัฐฯ) และยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักร

• สำหรับการวิเคราะห์เชิงลึกเพิ่มเติม เยี่ยมชม Darqube Terminal
• ติดตามเราและติดต่อเราได้ที่ Instagram และ Twitter