Avatar 1Avatar 2Avatar 3Avatar 4Avatar 5

รับเงินสด 10$ สำหรับทุกเพื่อน Pro+ ที่คุณแนะนำ!

สามเด้ง

ธันวาคม 19, 2022
7 นาทีที่อ่าน
สามเด้ง

สัปดาห์ที่ผ่านมาถูกครอบงำด้วยข่าวเศรษฐกิจมหภาค โดยมีการอัปเดตทางเศรษฐกิจที่สำคัญมากมายออกมาจากทั้งสองฝั่งของบ่อน้ำ (สหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกา) แต่ไฮไลท์ที่ใหญ่ที่สุดของสัปดาห์คือการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบสามชั้น โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ต่างก็ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน ระหว่างวันพุธและวันพฤหัสบดี

มหภาค (สหราชอาณาจักร)

ข้อมูลใหม่ที่ออกมาในวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรฟื้นตัวในเดือนตุลาคมมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย จากเดือนก่อน ในฐานรายเดือน GDP ของสหราชอาณาจักรเติบโตขึ้น 0.5% ในเดือนตุลาคม - ซึ่งเป็นการพลิกกลับอย่างรวดเร็วจากการลดลง 0.6% ในเดือนกันยายนเมื่อผลผลิตทางเศรษฐกิจได้รับผลกระทบจากวันหยุดราชการแบบครั้งเดียวเพื่อเป็นการรำลึกถึงการสวรรคตของสมเด็จพระราชินีนาถเอลิซาเบธที่ 2 ยิ่งไปกว่านั้น GDP ในเดือนตุลาคมสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 ถึง 0.4%

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรฟื้นตัวจากการลดลงในเดือนกันยายน แต่แนวโน้มยังคงมืดมน แหล่งที่มา: Bloomberg

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวจะไม่เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยการหดตัวในไตรมาสนี้ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากคลื่นของการนัดหยุดงานในเดือนธันวาคมทำให้กิจกรรมลดลง BoE กล่าวเมื่อเดือนที่แล้วว่า แม้จะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เศรษฐกิจก็มีแนวโน้มที่จะหดตัวใน 5 ใน 6 ไตรมาสจนถึงสิ้นปี 2566 โอ้โห…

มีการวางแผนการนัดหยุดงานเกือบทุกวันจนถึงสิ้นเดือนธันวาคม แหล่งที่มา: Bloomberg

ปัญหาอีกประการหนึ่งที่ BoE กำลังเผชิญคือค่าจ้างในสหราชอาณาจักรที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกับสถิติ ซึ่งช่วยรักษาการใช้จ่ายของผู้บริโภคและทำให้แรงกดดันต่อเงินเฟ้อคงอยู่ ตัวอย่างเช่น ข้อมูลใหม่ที่ออกมาในวันอังคารแสดงให้เห็นว่า รายได้เฉลี่ย (ไม่รวมโบนัส) ในภาคเอกชนสูงขึ้น 6.9% ในสามเดือนที่สิ้นสุดในเดือนตุลาคมเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว นี่คือการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่มีการบันทึกในปี 2544 ยกเว้นช่วงเวลาที่เกิดโรคระบาดของไวรัสโคโรนา 

คนงานในภาคสาธารณะไม่โชคดีเท่าและกำลังประสบกับผลกระทบที่รุนแรงต่อมาตรฐานการครองชีพ โดยรายได้ของพวกเขาเพิ่มขึ้นเพียง 2.7% ในช่วงเวลาเดียวกัน นี่เป็นหนึ่งใน ช่องว่างการเติบโตของค่าจ้างที่ใหญ่ที่สุดที่บันทึกไว้ระหว่างภาคเอกชนและภาคสาธารณะ และเป็นสาเหตุหลักของการนัดหยุดงานในเดือนธันวาคม รัฐบาลได้เสนอให้คนงานในภาคสาธารณะเพิ่มค่าจ้างเฉลี่ย 5% โดยยืนยันว่าจำเป็นต้องมีการควบคุมค่าจ้างเพื่อซ่อมแซมการเงินและลดเงินเฟ้อ

ค่าจ้างในสหราชอาณาจักรกำลังเพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกับสถิติ แต่ช่องว่างระหว่างการเติบโตของค่าจ้างในภาคเอกชนและภาคสาธารณะอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แหล่งที่มา: สำนักงานสถิติแห่งชาติ Bloomberg

ยิ่งไปกว่านั้น ข้อมูลในวันอังคารยังแสดงให้เห็นว่า แนวโน้มทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายลงเริ่มส่งผลกระทบต่อตลาดแรงงาน โดยจำนวนตำแหน่งงานว่างลดลงเป็นไตรมาสที่ 5 ติดต่อกัน และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อนหน้าเป็น 3.7% BoE คาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเกิน 6% ในอีกสามปีข้างหน้า แต่เนื่องจากความท้าทายที่ธุรกิจเผชิญในการจ้างงานในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา บริษัทอาจเลือกที่จะตรึงจำนวนพนักงานแทนที่จะเลิกจ้างแม้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยและต้นทุนที่สูงขึ้นจะทำให้ผลกำไรลดลง

พูดถึงต้นทุนที่สูงขึ้น รายงานเงินเฟ้อล่าสุดของสหราชอาณาจักรออกมาในวันพุธและดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ราคาผู้บริโภคในสหราชอาณาจักรสูงขึ้น 10.7% ในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน – ต่ำกว่า 10.9% ที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ และลดลงอย่างเห็นได้ชัดจาก 11.1% ของเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 41 ปี แม้ว่าเงินเฟ้อจะยังคงสูงมาก แต่รายงานของเดือนพฤศจิกายนได้เพิ่มความเป็นไปได้ว่าช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดของวิกฤตค่าครองชีพได้ผ่านพ้นไปแล้ว และนักลงทุนต่างก็ยินดีกับเรื่องนี้ ยิ่งไปกว่านั้น นักเศรษฐศาสตร์มองว่าการลดลงของเงินเฟ้อพื้นฐาน - ซึ่งไม่รวมราคาพลังงาน อาหาร แอลกอฮอล์ และยาสูบ - จาก 6.5% ในเดือนตุลาคมเป็น 6.3% ในเดือนพฤศจิกายนเป็นสัญญาณบวกเพิ่มเติมที่แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานกำลังลดลง

อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 41 ปีในเดือนพฤศจิกายน แหล่งที่มา: FT

BoE เห็นด้วย โดยกล่าวในวันพฤหัสบดีว่า อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรอาจแตะจุดสูงสุดไปแล้ว ในวันเดียวกันนั้น BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานเป็น 3.5% - ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 14 ปี นี่คือการเพิ่มขึ้นครั้งที่ 9 ติดต่อกันของธนาคารกลาง แต่ก็ยังเตือนว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เพราะเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางถึง 5 เท่า แม้ว่าจะแตะจุดสูงสุดในเดือนที่แล้วก็ตาม

เงินเฟ้อที่ชะลอตัวไม่ได้หมายความว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดลง แหล่งที่มา: Bloomberg

มหภาค (สหรัฐอเมริกา)

ย้ายไปที่สหรัฐอเมริกา รายงานเงินเฟ้อล่าสุดที่ออกมาในวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 7.1% ในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และนั่นเป็นข่าวดีด้วยเหตุผลหลายประการ ประการแรก เป็นการเพิ่มขึ้นรายปีที่น้อยที่สุดในปีนี้ ประการที่สอง ต่ำกว่า 7.3% ที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ และประการที่สาม เป็นการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัดจาก 7.7% ของเดือนตุลาคม ในฐานรายเดือน ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.1% ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบพลังงานและอาหารที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.2% จากเดือนตุลาคม (การเพิ่มขึ้นรายเดือนที่น้อยที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี) และ 6.0% จากหนึ่งปีที่แล้ว ตัวเลขทั้งสองนี้ต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์

รายงานเงินเฟ้อของเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของราคาที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษกำลังเย็นลงในที่สุด แหล่งที่มา: CNBC

รายงานที่ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้สร้างความหวังว่าเงินเฟ้อที่เลวร้ายที่สุดน่าจะผ่านพ้นไปแล้ว ซึ่งจะทำให้เฟดสามารถชะลอการรณรงค์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงของตนได้ พูดถึงเรื่องนี้ หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐานติดต่อกันเป็นเวลาสี่การประชุม เฟดในที่สุดก็ชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและปรับขึ้น 50 จุดพื้นฐานแทนในวันพุธ

การเคลื่อนไหวนี้ ซึ่งนักลงทุนคาดการณ์ไว้เป็นอย่างมาก ได้ปรับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงของธนาคารกลางขึ้นไปอยู่ในช่วงเป้าหมาย 4.25% ถึง 4.5% ผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดในปีหน้าที่ 5.1% ตามการคาดการณ์โดยเฉลี่ยของพวกเขา ก่อนที่จะลดลงเหลือ 4.1% ในปี 2567 - ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่าที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ ในที่สุด เจ้าหน้าที่ของเฟดได้ให้สัญญาณที่ชัดเจนว่าพวกเขาคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ โดยลดการคาดการณ์การเติบโตในปี 2566 และ 2567 ลงเหลือ 0.5% และ 1.6% ตามลำดับ ในเดือนกันยายน เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะอยู่ที่ 1.2% สำหรับปี 2566 ตามด้วยการเพิ่มขึ้น 1.7% ในปี 2567

"จุดพล็อต" ล่าสุดของเฟดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดในปีหน้าที่ 5.1% ก่อนที่จะลดลงเหลือ 4.1% ในปี 2567 ตลาดการเงินตรงกันข้าม คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดปี 2566 ที่ประมาณ 4.4% แหล่งที่มา: Bloomberg

มหภาค (สหภาพยุโรป)

ECB ก็เข้าร่วมงานเลี้ยงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดย ปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืม 50 จุดพื้นฐานในวันพฤหัสบดี นั่นทำให้ดอกเบี้ยหลักของธนาคารกลางอยู่ที่ 2% - ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 14 ปี ยิ่งไปกว่านั้น ECB เตือนว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยกล่าวว่าคาดว่า "จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตรา 50 จุดพื้นฐานเป็นระยะเวลาหนึ่ง" สำหรับข้อมูลอ้างอิง ในการประชุมการกำหนดนโยบายสองครั้งก่อนหน้านี้ ECB ได้ปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืม 75 จุดพื้นฐานในแต่ละครั้ง ยิ่งไปกว่านั้น ธนาคารได้ปรับการคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับปีนี้ขึ้นเป็น 8.4% 6.3% ในปีหน้า และ 3.4% ในปี 2567 - ซึ่งตัวเลขสุดท้ายยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB

วัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันของ ECB เป็นวัฏจักรที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีมา แหล่งที่มา: FT

ในที่สุด ECB ได้ประกาศแผนการที่จะเริ่มลดขนาดพอร์ตโฟลิโอพันธบัตรมูลค่า 5 ล้านล้านยูโรในวันพฤหัสบดี ที่ได้มาในช่วงแปดปีที่ผ่านมา ในขั้นต้นจะลดขนาดกองหนี้ลง 15,000 ล้านยูโรต่อเดือนโดยลดจำนวนพันธบัตรที่ครบกำหนดที่ธนาคารจะแทนที่ด้วยการซื้อใหม่จากเดือนมีนาคมปีหน้า ก่อนที่จะทบทวนความเร็วของการดำเนินการในช่วงฤดูร้อน

สัปดาห์นี้

ตลาดค่อนข้างเงียบก่อนวันหยุดคริสต์มาส แต่ยังมีสิ่งที่เหลืออยู่ในปฏิทินเศรษฐกิจ

  • วันจันทร์: การสำรวจ Ifo ของเยอรมนี (ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้าของขวัญกำลังใจในอุตสาหกรรมเยอรมัน)
  • วันอังคาร: การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ -0.10%)
  • วันพุธ: ยอดขายบ้านที่มีอยู่ของสหรัฐฯ (พฤศจิกายน) และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคของสหรัฐฯ (ธันวาคม)
  • วันพฤหัสบดี: การอ่านค่าสุดท้ายสำหรับ GDP ของสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรในไตรมาสที่สาม
  • วันศุกร์: เงินเฟ้อของญี่ปุ่น (พฤศจิกายน) และยอดขายบ้านใหม่ของสหรัฐฯ (พฤศจิกายน)
  • วันอาทิตย์: คริสต์มาส! เนื่องจากต้นทุนอาหารพุ่งสูงขึ้นในปี 2565 ซานต้าอาจลดน้ำหนักไปบ้าง โดยพ่อค้าคาดการณ์ว่าเขาจะพอดีกับปล่องไฟส่วนใหญ่ในปีนี้
  • สำหรับการวิเคราะห์เชิงลึกเพิ่มเติม โปรดเยี่ยมชม Darqube Terminal
  • ติดตามเราและติดต่อเราได้ที่ Instagram และ Twitter

ข้อสงวนสิทธิ์ทั่วไป

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขาย การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สิ่งที่บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ก่อนตัดสินใจลงทุน โปรดพิจารณาวัตถุประสงค์ทางการเงินของคุณ หรือปรึกษาที่ปรึกษาการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม

คุณคิดว่านี่มีประโยชน์หรือไม่?

👎

ไม่

😶

พอใช้

👍

ดี

คุณกำลังรออะไร?เริ่มทำกำไรวันนี้
©
 2025 
สงวนลิขสิทธิ์ทุกประการ