อีลอน ไล่ออกตัวเอง…

เป็นช่วงเทศกาลวันหยุดแน่นอน แต่สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยเหตุการณ์ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ทำให้ตลาดตกตะลึงด้วยการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดใน โปรแกรมการควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร ส่งผลกระทบต่อตลาดญี่ปุ่น ผู้ใช้ทวิตเตอร์ลงคะแนนให้เอลอน มัสก์ ลาออกจากตำแหน่งซีอีโอของเครือข่ายสังคม ซึ่งเป็นการสิ้นสุดของเวลาอันวุ่นวายไม่ถึงสองเดือนในตำแหน่งนี้ ในขณะเดียวกัน การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) กำลังมุ่งหน้าไปสู่ช่วงเวลาที่แห้งแล้งที่สุดนับตั้งแต่ วิกฤตการเงินโลก ตามข้อมูลใหม่ที่ออกมาในสัปดาห์ที่ผ่านมา สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด ประเทศในยุโรปบรรลุข้อตกลงสำคัญในการกำหนดเพดานราคาแก๊สธรรมชาติ ซึ่งเป็นความพยายามล่าสุดในการควบคุมราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นในกลุ่ม

มหภาค

BoJ ทำให้ตลาดตกตะลึงในวันอังคารด้วยการเปลี่ยนแปลงที่น่าประหลาดใจใน นโยบายการควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรที่เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อรักษา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ให้อยู่ในช่วงแคบๆ รอบๆ เป้าหมาย 0% จนถึง ตอนนี้ BoJ เป็นผู้เบี่ยงเบนจากธนาคารกลางอื่นๆ โดยรักษาแนวทางนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ในขณะที่ส่วนใหญ่กำลังปรับนโยบายอย่างรวดเร็ว สิ่งนั้นเปลี่ยนไปในวันอังคาร เมื่อ ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับโปรแกรมการควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเพื่อให้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีผันผวนได้บวกหรือลบ 0.5% แทนที่จะเป็น 0.25% ก่อนหน้านี้ ซึ่งขัดกับการคาดการณ์ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในที่ประชุมนโยบาย การเคลื่อนไหวนี้กระตุ้น การแกว่งตัวของตลาดอย่างมาก โดยเยนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน หุ้นญี่ปุ่นก็ร่วงลง เนื่องจากเยนที่แข็งค่าขึ้นถูกมองว่าเป็นลบ ต่อผลกำไรต่างประเทศของบริษัท

ในขณะที่ธนาคารกลางกล่าวว่ามาตรการนี้ "ไม่ใช่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย" และ มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความยั่งยืนของการผ่อนคลายทางการเงิน แต่ นักเศรษฐศาสตร์หลายคนตีความการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็นการวางรากฐานเบื้องต้น สำหรับการออกจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษมานานกว่าทศวรรษ ความพยายามของ BoJ ในการปกป้องเป้าหมายการควบคุมอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรได้ นำไปสู่การลดลงอย่างมากของสภาพคล่องในตลาดและสิ่งที่นักวิเคราะห์บางคน อธิบายว่าเป็น "ความผิดปกติ" ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลาง เป็นเจ้าของพันธบัตรที่ออกมามากกว่าครึ่งหนึ่งแล้ว เมื่อเทียบกับ 11.5% เมื่อผู้ว่าการ BoJ คนปัจจุบันเข้ารับตำแหน่งในเดือนมีนาคม 2013…

หุ้น

เอลอน มัสก์ - ซีอีโอพันล้านของ Tesla และ SpaceX - ซื้อ Twitter ในราคา 44 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม และนับตั้งแต่นั้นมาก็ไม่มีอะไรนอกจากความวุ่นวาย ในช่วงเวลาของเขา ที่เป็นหัวหน้าแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย มัสก์ไล่ออกผู้บริหารระดับสูง ลดจำนวนพนักงานลง ประมาณครึ่งหนึ่ง ทำให้ผู้ลงโฆษณาหวาดกลัวด้วยการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างกะทันหัน และอื่นๆ ละครเรื่องนี้ดำเนินต่อไปในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดย ผู้ใช้ทวิตเตอร์ลงคะแนนให้มัสก์ลาออกจากตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเครือข่ายสังคม ในแบบสำรวจที่มัสก์เปิดตัวเอง ตามผลลัพธ์สุดท้ายของแบบสำรวจ ซึ่งปิดในวันจันทร์ที่ผ่านมา 57.5% ของผู้ใช้ 17.5 ล้านคนที่ตอบแบบสำรวจลงคะแนนสนับสนุนให้มัสก์ ลาออก อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่ามัสก์จะเลือกใครเป็นผู้สืบทอดตำแหน่ง เพื่ออ้างคำพูดของตัวเขาเอง: "ฉันจะลาออกจากตำแหน่งซีอีโอทันทีที่ฉัน พบคนที่โง่พอที่จะรับงานนี้!"

หุ้นของ Tesla - ธุรกิจเล็กๆ อีกอย่างของมหาเศรษฐี - พุ่งขึ้นตามข่าว นั่นเป็นเพราะมัสก์ถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่ามุ่งเน้นไปที่ Twitter มากเกินไปและละเลยธุรกิจอื่นๆ ของเขา ยิ่งไปกว่านั้น มัสก์ได้ขายหุ้น Tesla อีกชุดหนึ่งในช่วงต้นเดือนนี้ มูลค่าเกือบ 3.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการขายครั้งที่สามนับตั้งแต่ประกาศในเดือนเมษายนว่าจะมี "ไม่มีการขาย TSLA เพิ่มเติม" เพื่อสนับสนุนข้อตกลง Twitter การขายเป็นหนึ่งในปัจจัยที่อยู่เบื้องหลัง ราคาหุ้นของ Tesla ที่ลดลงมากกว่า 60% ในปีนี้ ทำให้ผลประกอบการแย่กว่าคู่แข่ง บริษัทรถยนต์ รวมถึง Ford และ General Motors

ต่อไป ข้อมูลใหม่ที่ออกมาในสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) กำลังมุ่งหน้าไปสู่ช่วงเวลาที่แห้งแล้งที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลก มีการระดมทุนจาก IPO ทั่วโลกเพียง 207 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ - ลดลง 68% จากปีก่อนหน้า ทำให้ตลาด IPO กำลังมุ่งหน้าไปสู่การลดลงมากที่สุดในรอบปี นับตั้งแต่ปี 2551 สาเหตุหลักคือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง เพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อมูลค่าตลาดหุ้นและ ลดความอยากอาหารของนักลงทุนสำหรับผู้สมัคร IPO ที่เติบโตสูง ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อน ข้อตกลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา 

เป็นที่น่าสังเกตว่าตลาด IPO ของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ทำให้กิจกรรมทั่วโลก ลดลง โดยได้รับผลกระทบจากการล่มสลายครั้งใหญ่ของข้อตกลงเช็คเปล่า ซึ่งเป็นสาเหตุของการพุ่งสูงขึ้นในปี 2564 (เช่น IPO ของ บริษัทจัดตั้งเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ หรือ SPAC) ปริมาณการจดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ 24 พันล้านดอลลาร์เป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2533 และลดลง 93% จากปี 2564 ความอ่อนแอได้รับการชดเชยบางส่วนโดยจีนและ ตะวันออกกลาง - สองตลาดที่เห็นการเพิ่มขึ้นของ IPO ในปี 2565

นักธนาคารไม่คาดหวังว่าจะฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ โดยกล่าวว่าความมั่นคง รอบๆ เงินเฟ้อและวิสัยทัศน์เกี่ยวกับวิถีของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เป็นสิ่งที่จำเป็นก่อนที่กิจกรรม IPO จะกลับมาดำเนินการได้อย่างถูกต้องอีกครั้ง สิ่งนั้นน่าจะเกิดขึ้นใน ไตรมาสที่สองของปีหน้า ดังนั้นอย่าคาดหวังในระหว่างนี้…

สินค้าโภคภัณฑ์

ประเทศในยุโรปบรรลุข้อตกลงในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพื่อกำหนดเพดานราคาแก๊สธรรมชาติที่ 180 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง (MWh) - ต่ำกว่าข้อเสนอเบื้องต้นที่ 275 ยูโรอย่างมาก เพดานราคา ซึ่งจะมีผลบังคับใช้เป็นเวลาหนึ่งปีในวันที่ 15 กุมภาพันธ์ เป็นความพยายามล่าสุดในการควบคุมราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นในกลุ่มและช่วยเหลือผู้บริโภคและธุรกิจหลังจาก ภูมิภาคนี้สูญเสียการนำเข้าแก๊สจากรัสเซียไปเป็นจำนวนมาก แต่ในขณะที่กลไกนี้อาจช่วย ป้องกันการแกว่งตัวของราคาอย่างรุนแรง แต่ก็อาจทำให้แหล่งจ่ายแก๊สที่มีค่าถูก เปลี่ยนเส้นทางจากยุโรปไปยังภูมิภาคที่มีราคาสูงกว่า (เช่น เอเชีย) ทำให้ กลุ่มนี้เสี่ยงต่อการขาดแคลน ยิ่งไปกว่านั้น การลดราคาโดยเทียม อาจกระตุ้นการบริโภคมากขึ้นและทำให้การขาดแคลนอุปทานแก๊สแย่ลง

แล้วเพดานราคาทำงานอย่างไร? กลไกนี้ต้องมีตัวกระตุ้นหลายอย่าง ก่อนที่จะมีผลบังคับใช้: ราคาแก๊ส TTF ดัตช์มาตรฐานต้องสูงกว่า 180 ยูโร/MWh และต้องสูงกว่าราคาแก๊สธรรมชาติเหลว (LNG) ทั่วโลกอย่างน้อย 35 ยูโร ราคาจะต้องอยู่เหนือเพดานทั้งสองนี้เป็นเวลาสามวันเพื่อให้กลไกนี้ เริ่มทำงาน เมื่อเริ่มทำงาน จะมีผลบังคับใช้เป็นเวลาอย่างน้อย 20 วันทำการและใช้กับ ศูนย์กลางการซื้อขายแก๊สทั้งหมดของ EU

สัปดาห์นี้

คาดว่าสัปดาห์นี้จะเงียบมากเนื่องจากวันหยุดคริสต์มาส โดยมีปริมาณการซื้อขายเบาบาง ปฏิทินเศรษฐกิจค่อนข้างเบา แต่ต่อไปนี้คือการเปิดเผยที่สำคัญบางอย่าง ที่เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้

• วันจันทร์: วันหยุดราชการในประเทศส่วนใหญ่ (ตลาดจะปิด)
• วันอังคาร: อัตราการว่างงานของญี่ปุ่น (พฤศจิกายน)
• วันพุธ: การขายบ้านที่รอการตัดสินใจของสหรัฐฯ (พฤศจิกายน) การผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น (พฤศจิกายน)
• วันพฤหัสบดี: การเรียกร้องการว่างงานเบื้องต้นรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ
• วันศุกร์: ดัชนี PMI ของสหรัฐฯ (ธันวาคม)