ทุกสายตาจับจ้องไปที่ Nvidia
พฤศจิกายน 23
คุณกำลังรออะไร?เริ่มทำกำไรวันนี้
©
2024
สงวนลิขสิทธิ์ทุกประการ
รถเข็น
รถเข็น
ผู้ติดตามสถานการณ์จีนจะรู้สึกโล่งใจหลังจากข้อมูลสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจอันดับสองของโลกเติบโตเกินคาดในไตรมาสล่าสุด เรื่องนี้สำคัญเพราะบทบาทสำคัญของจีนในการขับเคลื่อนการเติบโตของ GDP โลก โดยการคาดการณ์ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) แสดงให้เห็นว่าจีนและอินเดียจะร่วมกันคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของการเติบโตทั่วโลกในปี 2566 แต่ยังคงมีความเสี่ยงอยู่ โดยการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในจีนหดตัวในช่วงไตรมาสนี้ และการทดสอบความเครียดเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ดำเนินการโดย Bloomberg Economics ได้วาดภาพที่น่ากลัวหากภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนทรุดตัวลงอีก ในขณะที่อินเดียได้สร้างสถิติใหม่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแซงหน้าจีนกลายเป็นประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลก ในสหราชอาณาจักร ข้อมูลใหม่ในสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของประเทศยังคงสูงอย่างดื้อรั้นในหลักสิบในเดือนมีนาคม ส่งผลให้มีการเดิมพันเพิ่มขึ้นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางอังกฤษ สุดท้าย ราคาลิเธียมกำลังร่วงลง และการตกต่ำนี้จะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่คุณค่าของ EV ทั้งหมด ค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์ประจำสัปดาห์นี้
ข้อมูลใหม่ในสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า GDP ของจีนขยายตัว 4.5% ในไตรมาสล่าสุดเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเกินความคาดหมายของนักเศรษฐศาสตร์ที่คาดการณ์ไว้ที่ 4% การแสดงผลที่แข็งแกร่งนี้ขับเคลื่อนโดยปัจจัยหลายประการ รวมถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของการบริโภคในประเทศหลังจากการยกเลิกข้อจำกัดโควิด-19 แบบเข้มงวด ส่งผลให้เกิดความต้องการที่ถูกกักเก็บไว้ในภาคค้าปลีก ยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 5.8% ในไตรมาสล่าสุด ซึ่งรวมถึงการเพิ่มขึ้น 10.6% ในเดือนมีนาคมเพียงเดือนเดียว - การเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2564 การส่งออกแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งเช่นกัน เพิ่มขึ้น 8.4% ในไตรมาสแรก ในขณะที่การลงทุนสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น 5.1% โดยรวมแล้ว ผลงานในไตรมาสแรกควรจะทำให้จีนอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมายการเติบโต 5% สำหรับปี 2566 โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าโมเมนตัมจะเร่งตัวขึ้นในไตรมาสที่สอง (ได้รับความช่วยเหลือจากผลกระทบจากฐานต่ำ)
การฟื้นตัวของจีนจะมีความสำคัญต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกในปีนี้ เนื่องจากประเทศพัฒนาแล้วต้องเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และการหยุดชะงักจากสงครามที่ดำเนินอยู่ในยูเครน ตามการคาดการณ์ที่อัปเดตเมื่อต้นเดือนนี้ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กล่าวว่าจีนและอินเดียจะร่วมกันคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของการเติบโตทั่วโลกในปี 2566 เน้นย้ำถึงน้ำหนักที่เพิ่มขึ้นของเอเชียในเศรษฐกิจโลก ในความเป็นจริง ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมถึงมหาอำนาจทางเศรษฐกิจอื่น ๆ เช่น ญี่ปุ่น เกาหลี และออสเตรเลีย จะมีส่วนร่วมมากกว่า 70% ของการเติบโตทั่วโลกในปีนี้ แต่ไม่ว่าคุณจะมองอย่างไร จีนยังคงคาดว่าจะเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ใหญ่ที่สุดของโลกในอีกหลายปีข้างหน้า โดยส่วนแบ่งของการขยายตัวของ GDP โลกของประเทศคาดว่าจะคิดเป็น 22.6% ของการเติบโตทั่วโลกทั้งหมดจนถึงปี 2571 ตามข้อมูลของ IMF อินเดียตามมาที่ 12.9% ขับเคลื่อนโดยประชากรที่เฟื่องฟูของประเทศ (ข้อมูลเพิ่มเติมในอีกสักครู่)
เมื่อพิจารณาถึงบทบาทสำคัญของจีนในการขับเคลื่อนการเติบโตของ GDP โลก นักลงทุนกำลังติดตามอย่างประหม่าว่าอะไรที่อาจทำให้เศรษฐกิจของประเทศล้มเหลว และมีความเสี่ยงอย่างหนึ่งที่โดดเด่นเหนือสิ่งอื่นใด: ภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ตกต่ำของจีน ในความเป็นจริง ข้อมูล GDP ในสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าปัญหาของภาคนี้ยังคงดำเนินต่อไปในช่วงต้นปี โดย การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์หดตัวลง 5.8% ในไตรมาสแรก ขับเคลื่อนโดยการลดลง 19.2% ของการเริ่มต้นสร้างบ้านใหม่
เพื่อดูว่าเหตุใดสิ่งนี้จึงอาจกลายเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ขึ้น ให้พิจารณาการทดสอบความเครียดเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ดำเนินการโดย Bloomberg Economics ซึ่งการลดลง 15% ของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ถูกจำลองในปีหน้า สถานการณ์เช่นนี้จะสร้างการลงจอดอย่างรวดเร็วที่ส่งผลกระทบ "ร้ายแรงต่อเศรษฐกิจของจีน" ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ และแม้หลังจากสมมติว่ารัฐบาลใช้มาตรการกระตุ้นเพื่อหยุดยั้งวิกฤตในรูปแบบของการลดอัตราดอกเบี้ยและการขยายตัวของการขาดดุลทางการคลัง การตกต่ำของอสังหาริมทรัพย์จะทำให้การเติบโตของ GDP ช้าลงเหลือ 2.9% ในปี 2566 และ 2.8% ในปี 2567 นักเศรษฐศาสตร์ประเมินว่า หากไม่มีการตอบสนองจากนโยบาย ภาวะถดถอยจะเลวร้ายยิ่งกว่านั้น: GDP จะเพิ่มขึ้นเพียง 1.9% ในปีนี้ ตามด้วยการหดตัว 0.4% ในปีหน้า
กลับไปที่ อินเดีย สักครู่ ประเทศนี้ได้สร้างสถิติใหม่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดย แซงหน้าจีนกลายเป็นประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลก ตามข้อมูลของ Population Dashboard ของ UN ประชากรของอินเดียเกิน 1,4286 พันล้านคน ซึ่งสูงกว่าประชากรของจีนที่ 1,4257 พันล้านคนเล็กน้อย นี่เป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับเพื่อนบ้านและคู่แข่งทางภูมิรัฐศาสตร์ทั้งสอง และในขณะที่ประชากรของจีนกำลังสูงอายุและลดลง ประชากรของอินเดียค่อนข้างอายุน้อยและกำลังเติบโต โดยครึ่งหนึ่งของประชากรมีอายุต่ำกว่า 30 ปี ยิ่งไปกว่านั้น มากกว่าสองในสามของประชากรอินเดียอยู่ในวัยทำงาน (อายุระหว่าง 15-64 ปี) ซึ่งหมายความว่าประเทศนี้สามารถทั้งผลิตและบริโภคสินค้าและบริการได้มากขึ้น ขับเคลื่อนนวัตกรรม และอื่น ๆ นี่คือเหตุผลที่อินเดีย ซึ่งมี GDP อันดับสามในเอเชียอยู่แล้ว กำลังจะกลายเป็นเศรษฐกิจหลักที่เติบโตเร็วที่สุดในโลกในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
จากเอเชียไปยังข้อมูลใหม่ในสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของอังกฤษยังคงสูงอย่างดื้อรั้นในหลักสิบในเดือนมีนาคม ราคาผู้บริโภคในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 10.1% ในเดือนที่แล้วเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดของราคาอาหารในรอบกว่าสี่ทศวรรษ แม้ว่าจะเป็นการชะลอตัวเล็กน้อยจาก 10.4% ของเดือนกุมภาพันธ์ แต่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการชะลอตัวจะใหญ่กว่าที่ 9.8% ยิ่งไปกว่านั้น เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบอาหารและพลังงานที่ผันผวน และเงินเฟ้อบริการยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนมีนาคมที่ 6.2% และ 6.6% ตามลำดับ
ตัวชี้วัดแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานทั้งสองนี้ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดโดยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และความจริงที่ว่าทั้งสองตัวชี้วัดไม่ได้ลดลงในเดือนที่แล้วทำให้มีแนวโน้มมากขึ้นว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนพฤษภาคม โดยดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงที่สุดในรอบสี่ทศวรรษ ในความเป็นจริง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกำลังกำหนดราคาอย่างเต็มที่สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานติดต่อกันโดย BoE ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน โดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมในช่วงปลายปี 2566 ซึ่งจะทำให้ระดับอัตราดอกเบี้ยหลักอยู่ที่ 5% ภายในเดือนกันยายน นี่คือระดับที่สูงที่สุดที่เทรดเดอร์คาดการณ์ไว้ในปีนี้
ราคาลิเธียมคาร์บอเนตในจีน ซึ่งทำหน้าที่เป็นมาตรฐานราคาทั่วโลกสำหรับโลหะแบตเตอรี่ที่จำเป็น ได้พุ่งขึ้นมากกว่า 10 เท่าจากต้นปี 2564 ถึงระดับสูงสุดที่ 597,500 หยวนในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการ EV ที่แข็งแกร่งและอุปทานที่จำกัดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ได้พลิกกลับ โดย ราคาลิเธียมลดลงสองในสามในปีนี้ การลดลงนี้สามารถนำมาประกอบกับปัจจัยสำคัญสองประการ: การเพิ่มขึ้นของอุปทานลิเธียมทั่วโลกที่คาดว่าจะเปิดตัวในปีนี้ และการชะลอตัวของความต้องการ EV ในจีน - ตลาด EV ที่ใหญ่ที่สุดของโลก - หลังจากที่รัฐบาลลดเงินอุดหนุนให้กับภาคนี้ ในความเป็นจริง ปี 2566 เป็นจุดสิ้นสุดอย่างเป็นทางการของนโยบาย 13 ปีของจีนในการอุดหนุนการซื้อ EV
การตกต่ำนี้จะรู้สึกได้ทั่วทั้งห่วงโซ่คุณค่าของ EV ตัวอย่างเช่น เหมืองลิเธียมเป็นผู้รับราคาที่ต้องยอมรับรายได้ที่ลดลงเมื่อราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง ในขณะที่ผู้ผลิตแบตเตอรี่และบริษัท EV กำลังทำสงครามราคาแยกกัน โดยทั้งสองฝ่ายน่าจะใช้โอกาสที่เกิดจากต้นทุนลิเธียมที่ลดลงเพื่อลดราคาของตนเองเพื่อปกป้องหรือขยายส่วนแบ่งการตลาด โดยรวมแล้ว นั่นหมายความว่าต้นทุน EV กำลังจะลดลง ซึ่งควรจะเร่งการนำไปใช้มากยิ่งขึ้น ส่งผลดีต่อบริษัทที่ปลายสุดของห่วงโซ่คุณค่า - กล่าวคือ: 1) บริษัทที่สร้างและดำเนินการสถานีชาร์จ EV; และ 2) บริษัทสาธารณูปโภคไฟฟ้าที่ผลิตและกระจายพลังงานที่จำเป็น
ข้อสงวนสิทธิ์ทั่วไป
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขาย การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สิ่งที่บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ก่อนตัดสินใจลงทุน โปรดพิจารณาวัตถุประสงค์ทางการเงินของคุณ หรือปรึกษาที่ปรึกษาการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
ไม่
พอใช้
ดี
