ทุกสายตาจับจ้องไปที่ Nvidia
พฤศจิกายน 23
คุณกำลังรออะไร?เริ่มทำกำไรวันนี้
©
2024
สงวนลิขสิทธิ์ทุกประการ
รถเข็น
รถเข็น
นี่คือบางส่วนของเรื่องราวที่ใหญ่ที่สุดจากสัปดาห์ที่ผ่านมา:
เจาะลึกเรื่องราวเหล่านี้ในบทวิเคราะห์ประจำสัปดาห์
ความคาดหวังสูงว่าวันหยุดวันชาติจีนจะกระตุ้นการใช้จ่ายอย่างมาก ส่งผลดีต่อเศรษฐกิจอันดับสองของโลก อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่เผยแพร่ต้นสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคชาวจีนเดินทางและใช้จ่ายน้อยกว่าที่รัฐบาลคาดการณ์ไว้ในช่วงวันหยุด ในช่วงวันหยุดแปดวัน ประเทศได้เห็นการเดินทางภายในประเทศประมาณ 826 ล้านครั้งและรายได้จากการท่องเที่ยวภายในประเทศ 753.4 พันล้านหยวน ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์อย่างเป็นทางการสำหรับเกือบ 900 ล้านครั้งและ 782.5 พันล้านหยวน ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลขดังกล่าวดีกว่าปี 2019 เล็กน้อย ก่อนเกิดโรคระบาด แม้ว่าวันหยุดในปีนี้จะได้รับประโยชน์จากวันหยุดพิเศษหนึ่งวัน สิ่งนี้ชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า แม้ว่าบางภาคส่วนจะฟื้นตัว แต่เศรษฐกิจโดยรวมยังห่างไกลจากการฟื้นตัวอย่างเต็มที่
เมื่อเจาะลึกข้อมูล ยอดขายบ้านในช่วงวันหยุดวันชาติ – ช่วงเวลาสำคัญสำหรับนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ – ลดลงจากปีที่แล้ว การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นแม้จะมีความพยายามของรัฐบาลในช่วงไม่นานมานี้เพื่อฟื้นฟูภาคส่วนนี้ รวมถึงการลดอัตราส่วนสำรองของธนาคาร (เพื่อกระตุ้นการให้กู้ยืม) การลดอัตราดอกเบี้ย และการผ่อนปรนข้อกำหนดในการซื้อบ้าน เนื่องจากความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดระหว่างตลาดอสังหาริมทรัพย์และการบริโภคในจีน ความพยายามมากขึ้นจะต้องใช้เพื่อทำให้ภาคส่วนนี้มีเสถียรภาพเพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค หากไม่มีมาตรการดังกล่าว การบริโภคอาจไม่กลับสู่แนวโน้มการเติบโตก่อนเกิดโรคระบาด ซึ่งอาจทำให้เศรษฐกิจจีนขาดเครื่องยนต์การเติบโตที่สำคัญ
ในส่วนอื่น ๆ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกและเร่งให้ธนาคารกลางรักษาอัตราดอกเบี้ยให้แน่นจนกว่าแรงกดดันด้านราคาจะลดลงอย่างยั่งยืน แม้ว่าโมเมนตัมทางเศรษฐกิจทั่วโลกจะชะลอตัวลง IMF เพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกสำหรับปีหน้าเป็น 5.8% จาก 5.2% ที่คาดการณ์ไว้เมื่อสามเดือนก่อน และเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางในประเทศส่วนใหญ่จนถึงปี 2568
เมื่อพูดถึงเศรษฐกิจโลก IMF เห็นว่าการเติบโตทั่วโลกอยู่ที่ 2.9% สำหรับปีหน้า ลดลง 0.1% จากมุมมองในเดือนกรกฎาคม และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3.8% ของสองทศวรรษก่อนเกิดโรคระบาด สหรัฐฯ มีการคาดการณ์สำหรับปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 2.1% จาก 1.8% ในเดือนกรกฎาคม และการประมาณการสำหรับปีหน้าเพิ่มขึ้นเป็น 1.5% จาก 1% โดยอิงจากการลงทุนทางธุรกิจที่แข็งแกร่งและการบริโภคที่ยืดหยุ่น ในทางกลับกัน การคาดการณ์การเติบโตสำหรับจีนถูกตัดเหลือ 5% จาก 5.2% สำหรับปี 2566 และเหลือ 4.2% จาก 4.5% ในปี 2567 เนื่องจากเศรษฐกิจต้องเผชิญกับภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ตกต่ำ ความรู้สึกของผู้บริโภคที่อ่อนแอ และอื่น ๆ
สุดท้าย รายงานอัตราเงินเฟ้อล่าสุดจากสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาต่อปีคงที่ในเดือนกันยายน ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.7% ในเดือนที่แล้วจากปีที่แล้ว – อัตราเดียวกับเดือนสิงหาคม และสูงกว่าการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่ 3.6% การปฏิเสธของอัตราเงินเฟ้อที่จะลดลงเน้นย้ำว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งกำลังกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะทำให้แรงกดดันด้านราคาสูงกว่าเป้าหมายของเฟด ราคาผู้บริโภคหลัก ซึ่งตัดส่วนประกอบอาหารและพลังงานที่ผันผวนออกไป เพิ่มขึ้น 4.1% – สอดคล้องกับการประมาณการของนักเศรษฐศาสตร์ และลดลงจาก 4.3% ในเดือนสิงหาคม ในฐานรายเดือน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและหลักอยู่ที่ 0.4% และ 0.3% ตามลำดับ หลังจากการเปิดเผย นักลงทุนเพิ่มการเดิมพันเล็กน้อยว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี แม้ว่าโอกาสจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 50/50
วัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงที่สุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในรอบหลายทศวรรษ ร่วมกับผลตอบแทนพันธบัตรเริ่มต้นที่ต่ำและการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญในตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ผลกระทบส่วนใหญ่เกิดขึ้นกับพันธบัตรระยะยาว ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย และตอนนี้กำลังเผชิญกับการสูญเสียที่เทียบเท่ากับการตกต่ำของตลาดที่สำคัญที่สุดบางส่วนในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ
พันธบัตรที่มีอายุครบกำหนด 10 ปีขึ้นไปลดลง 46% นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2020 ตามข้อมูลของ Bloomberg ซึ่งใกล้เคียงกับการลดลง 49% ของหุ้นสหรัฐฯ หลังจากฟองสบู่ดอทคอมแตกในช่วงต้นศตวรรษ การลดลงของพันธบัตร 30 ปีรุนแรงยิ่งกว่า โดยลดลง 53% ซึ่งใกล้เคียงกับการลดลง 57% ของหุ้นที่เห็นในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดของวิกฤตการเงินโลก
ยิ่งไปกว่านั้น การสูญเสียในพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ ในปัจจุบันมากกว่าสองเท่าของการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดถัดไปในปี 1981 เมื่อสงครามของเฟดกับอัตราเงินเฟ้อผลักดันผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีไปเกือบ 16% พวกเขายังครอบคลุมการสูญเสียเฉลี่ย 39% ที่เห็นในเจ็ดตลาดหมีของหุ้นสหรัฐฯ นับตั้งแต่ปี 1970 รวมถึงการลดลง 25% ของ S&P 500 ในปีที่แล้วเมื่อเฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากใกล้ศูนย์ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่า แม้ว่าพันธบัตรรัฐบาลโดยทั่วไปถือว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย แต่พันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดนานกว่านั้นอาจแสดงความผันผวนอย่างมากและมีความเสี่ยงต่อการลดลงอย่างมาก (บางครั้งอาจเกินกว่าที่เห็นในตลาดหุ้น)
ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นตั้งแต่ฤดูร้อนเนื่องจากปริมาณสำรองลดลง ความต้องการที่ยืดหยุ่นในสหรัฐฯ และจีน และการลดการผลิตจากรัสเซียและซาอุดิอาระเบีย ซึ่งมีกำหนดจะดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี และหลังจากหยุดพักเล็กน้อยในช่วงต้นเดือน ราคาพุ่งขึ้นอีกครั้งในวันจันทร์เนื่องจากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ซึ่งคิดเป็นเกือบหนึ่งในสามของปริมาณน้ำมันของโลก เพื่อเป็นข้อมูล บริบท การขัดแย้งเกี่ยวข้องกับอิสราเอลและปาเลสไตน์ ซึ่งไม่มีประเทศใดเป็นประเทศผู้ผลิตน้ำมัน แต่ไม่ได้หมายความว่าไม่มีความเสี่ยงของผลกระทบที่สำคัญยิ่งกว่า – และโดยตรง – ต่อการจัดหาน้ำมัน และเนื่องจากปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำในขณะนี้ การหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นกับการจัดหาอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาด
ประการแรก การขัดแย้งอาจทำให้ความพยายามในเชิงบวกในการเจรจาการทำให้เป็นปกติระหว่างซาอุดิอาระเบียกับอิสราเอลล้มเหลว และทำให้การไหลเวียนของน้ำมันซาอุดิอาระเบียเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้นจากข้อตกลงล้มเหลว – ซึ่งสหรัฐฯ ซึ่งเป็นผู้ไกล่เกลี่ยการเจรจาหวังไว้ ประการที่สอง อิสราเอลคาดการณ์ว่าอิหร่านมีส่วนเกี่ยวข้องกับการขัดแย้งในช่วงสุดสัปดาห์ หากได้รับการพิสูจน์ สิ่งนี้อาจนำไปสู่การพิจารณาใหม่ของสหรัฐฯ เกี่ยวกับท่าทีที่ผ่อนคลายในการบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน ซึ่งเพิ่มขึ้นในช่วงไม่นานมานี้ ประการที่สาม มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับศักยภาพของการขัดแย้งที่จะทวีความรุนแรงขึ้นเพื่อเกี่ยวข้องกับประเทศเพื่อนบ้าน รวมถึงอิหร่านและซาอุดิอาระเบีย – ทั้งสองเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ ยิ่งไปกว่านั้น หากอิหร่านเข้ามามีส่วนร่วมในการขัดแย้ง สิ่งนี้อาจเป็นอันตรายต่อการผ่านเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ – ทางน้ำที่สำคัญซึ่งขนส่งน้ำมันดิบส่วนใหญ่ของโลก
เพื่อเพิ่มความไม่แน่นอน อิสราเอลระงับการผลิตที่แหล่งก๊าซธรรมชาติทามาร์นอกชายฝั่ง ส่งผลให้สัญญาก๊าซธรรมชาติของยุโรปเพิ่มขึ้น 15% ในวันจันทร์ โดยรวมแล้ว ราคาพลังงานที่สูงขึ้นเหล่านั้นอาจทำให้ความพยายามของธนาคารกลางทั่วโลกในการจัดการกับอัตราเงินเฟ้อล้มเหลว ยิ่งไปกว่านั้น บิลพลังงานที่สูงขึ้นอาจลดการใช้จ่ายของผู้บริโภค – ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจในหลายประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งประเทศพัฒนาแล้ว สุดท้าย ทองคำ ซึ่งโดยทั่วไปถือว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ได้รับความต้องการเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาการป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น
ข้อสงวนสิทธิ์ทั่วไป
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขาย การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สิ่งที่บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ก่อนตัดสินใจลงทุน โปรดพิจารณาวัตถุประสงค์ทางการเงินของคุณ หรือปรึกษาที่ปรึกษาการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
ไม่
พอใช้
ดี
