AI’s Record 2024
มกราคม 11
คุณกำลังรออะไร?เริ่มทำกำไรวันนี้
©
2025
สงวนลิขสิทธิ์ทุกประการ
นี่คือเรื่องราวสำคัญบางส่วนจากสัปดาห์ที่ผ่านมา:
เจาะลึกเรื่องราวเหล่านี้ในบทวิเคราะห์ประจำสัปดาห์นี้
แบบสำรวจความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่สินเชื่ออาวุโส (หรือ "SLOOS") เป็นการตรวจสอบรายไตรมาสที่ดำเนินการโดยเฟดเพื่อรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติในการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร การสำรวจล่าสุดเสร็จสิ้นในเดือนตุลาคมเพื่อประเมินสภาพแวดล้อมการปล่อยสินเชื่อในไตรมาสที่สามของปี 2566 และผลลัพธ์ได้รับการเผยแพร่ในสัปดาห์นี้ กราฟด้านล่าง ซึ่งนำมาจากผลลัพธ์เหล่านั้น แสดงสัดส่วนของธนาคารที่รายงานว่าพวกเขาได้เข้มงวดมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้าเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรม โปรดทราบว่าตัวเลขคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์สุทธิ - นั่นคือ สัดส่วนของธนาคารที่รายงานเงื่อนไขที่เข้มงวดลบด้วยสัดส่วนของธนาคารที่รายงานมาตรฐานที่ง่ายขึ้น เมื่อเส้นขึ้น เช่นเดียวกับที่ทำมาตั้งแต่ต้นปี 2565 หมายความว่าธนาคารกำลังระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการปล่อยสินเชื่อทางธุรกิจ
ตอนนี้ ข่าวร้ายคือ ตามแบบสำรวจล่าสุด ธนาคารสหรัฐฯ โดยทั่วไปรายงานมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดและความต้องการสินเชื่อที่อ่อนแอในไตรมาสที่สาม แต่ข่าวดีคือ ทั้งสองมาตรการดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงสามเดือนก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง **สัดส่วนสุทธิของธนาคารที่เข้มงวดมาตรฐานเกี่ยวกับสินเชื่อเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรมสำหรับธุรกิจขนาดกลางและขนาดใหญ่ลดลงเหลือ 33.9% จาก 50.8% ในไตรมาสที่สอง** ในแง่ของสาเหตุที่ธนาคารยังคงไม่ปล่อยสินเชื่อได้ง่าย พวกเขามักอ้างถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวยหรือไม่แน่นอน การลดทอนความเสี่ยง การเสื่อมสภาพของคุณภาพเครดิตของสินเชื่อและมูลค่าหลักประกัน และความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการจัดหาเงินเป็นเหตุผลสำคัญ
แม้จะมีการปรับปรุงในไตรมาสต่อไตรมาส แต่ นักเศรษฐศาสตร์หลายคนก็รีบชี้ให้เห็นว่าตัวเลขยังคงน่ากลัวและไม่สามารถขจัดความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตสินเชื่อที่กำลังจะมาถึง - โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากความวุ่นวายในภาคธนาคารในช่วงต้นปีนี้ สินเชื่อเป็นเลือดของเศรษฐกิจ: เมื่อการกู้ยืมเงินยากขึ้น ผู้บริโภคใช้จ่ายน้อยลงและธุรกิจลงทุนน้อยลง ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจหยุดชะงักและเพิ่มโอกาสของภาวะเศรษฐกิจถดถอย
เพื่อให้เห็นภาพนี้ชัดเจนยิ่งขึ้น ให้พิจารณากราฟด้านล่าง เส้นสีน้ำเงินแสดงผลลัพธ์ของแบบสำรวจ SLOOS - โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เปอร์เซ็นต์สุทธิของธนาคารที่ถูกสำรวจที่รายงานว่าพวกเขาได้เข้มงวดมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้าเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรม (ข้อมูลเดียวกับกราฟด้านบน) อีกครั้ง เมื่อเส้นขึ้น หมายความว่าธนาคารกำลังระมัดระวังมากขึ้น และเมื่อเกิดขึ้น การปล่อยสินเชื่อของธนาคารในช่วงไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าจะลดลง (ผลลัพธ์ที่สมเหตุสมผล) สิ่งนี้ถูกจับโดยเส้นสีแดง ซึ่งแสดงการปล่อยสินเชื่อของธนาคารจริงในอนาคตสี่ไตรมาส สิ่งนี้ถูกพล็อตบนแกนที่กลับด้าน - นั่นคือ เมื่อเส้นสีแดงขึ้น หมายความว่าการปล่อยสินเชื่อของธนาคารลดลงในอนาคต ในที่สุด พื้นที่สีเทาแสดงถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย
นี่คือข้อสรุปสำคัญ: **เมื่อแบบสำรวจ SLOOS บ่งชี้ว่าธนาคารกำลังระมัดระวังมากขึ้นในแนวทางปฏิบัติในการปล่อยสินเชื่อ มักจะนำหน้าการลดลงของการปล่อยสินเชื่อจริงในอนาคต - สัญญาณเตือนของภาวะเศรษฐกิจถดถอย** (สังเกตว่าเส้นสีแดงยิงสูงขึ้นในช่วงพื้นที่สีเทาทั้งหมด)
IMF ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในปีนี้และปีหน้า เนื่องจากการสนับสนุนนโยบายที่แข็งแกร่งจากรัฐบาล แต่เตือนว่าความอ่อนแอในภาคอสังหาริมทรัพย์และความต้องการจากภายนอกที่ซบเซาจะยังคงอยู่ **กองทุนคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของจีนจะขยายตัว 5.4% ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 5% นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตสำหรับปีหน้าเป็น 4.6% จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 4.2%** ในระยะกลาง การเติบโตของ GDP คาดว่าจะลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเหลือประมาณ 3.5% ภายในปี 2571 เนื่องจากผลผลิตที่อ่อนแอและประชากรที่สูงอายุ
การปรับเพิ่มของ IMF ในสัปดาห์นี้ตรงกับข้อมูลการค้าและเงินเฟ้อของจีนสำหรับเดือนตุลาคม อดีตวาดภาพที่หลากหลายของเศรษฐกิจ เนื่องจาก **การฟื้นตัวที่ไม่คาดคิดของการนำเข้าถูกชดเชยด้วยสัญญาณที่บ่งบอกว่าความต้องการสินค้าจีนจากทั่วโลกกำลังดิ้นรนเพื่อหาแรงฉุด** การนำเข้าเพิ่มขึ้น 3% ในเดือนตุลาคมจากปีก่อนหน้า ทำเครื่องหมายการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบแปดเดือนและท้าทายการคาดการณ์สำหรับการลดลง ในทางกลับกัน การส่งออกลดลง 6.4% - เดือนที่หกติดต่อกันของการลดลงและเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์สำหรับการลดลง 3% นั่นเป็นความผิดหวังอย่างมากเมื่อพิจารณาว่าช่วงเวลานี้คาดว่าจะมีข้อได้เปรียบมากกว่าเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ซึ่งเผชิญกับการหยุดชะงักของโลจิสติกส์และการผลิตที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด
ในขณะเดียวกัน รายงานเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นว่าจีนกลับเข้าสู่ภาวะเงินฝืดในเดือนตุลาคม เน้นย้ำถึงความพยายามของประเทศในการหนุนการเติบโตโดยการกระตุ้นความต้องการในประเทศ **หลังจากที่เกือบจะคงที่ในเดือนสิงหาคมและกันยายน ราคาผู้บริโภคลดลง 0.2% ในเดือนที่ผ่านมาจากปีก่อนหน้า ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้** ทำลายการประเมินล่าสุดของธนาคารกลางจีนที่ว่าราคาจะดีดตัวขึ้นจากช่วงเวลาที่ยากลำบากในช่วงฤดูร้อน **ในขณะเดียวกัน ราคาผู้ผลิตก็ลดลงเป็นเดือนที่ 13 ติดต่อกัน ลดลง 2.6%** แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจะทำให้ผู้ลงทุนระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการฟื้นตัวของการเติบโตของจีน แต่ก็เป็นเชื้อเพลิงให้กับความหวังสำหรับการสนับสนุนนโยบายเพิ่มเติม เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยหรือการลดอัตราส่วนการสำรองเงินสดของธนาคารอีกครั้ง
เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหยุดนิ่งในไตรมาสที่สาม โดยไม่มีการเติบโตจากช่วงสามเดือนก่อนหน้า เนื่องจากกิจกรรมการค้าที่แข็งแกร่งชดเชยการหดตัวของการใช้จ่ายของผู้บริโภค การลงทุนทางธุรกิจ และการใช้จ่ายของรัฐบาล แม้ว่าผลลัพธ์นี้จะดีกว่าการลดลง 0.1% ที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้เล็กน้อยและลดโอกาสของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2566 แต่ก็ชี้ให้เห็นถึงช่วงเวลาที่ยาวนานของภาวะเศรษฐกิจซบเซา ซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่น ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษคาดการณ์เมื่อต้นเดือนนี้ว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรจะเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ในไตรมาสที่สี่และไม่มีการเติบโตตลอดปี 2567
ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำเป็นประวัติการณ์ 800 ตันในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2566 เพิ่มขึ้น 14% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นของการซื้อนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของประเทศในการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและกระจายการถือครองเพื่อลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ - โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่สหรัฐฯ ใช้เงินดอลลาร์เป็นอาวุธในการคว่ำบาตรรัสเซีย ธนาคารกลางของจีนเป็นผู้นำ โดยซื้อทองคำ 181 ตันในปีนี้ ทำให้การถือครองโลหะของประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 4% ของทุนสำรอง นั่นยังกระตุ้นให้ผู้บริโภคในประเทศซื้อทองคำเป็นแหล่งเก็บมูลค่าในช่วงวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ หยวนที่ลดลง และผลตอบแทนที่ลดลง
อัตราการซื้อที่ไม่หยุดยั้งของธนาคารกลางได้ช่วยให้ราคาทองคำท้าทายเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งทั้งสองอย่างนี้มักจะนำไปสู่ราคาทองคำที่ลดลง ดูสิ เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดโลกส่วนใหญ่ ทองคำมีราคาเป็นดอลลาร์ หากเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ทองคำจะแพงขึ้นสำหรับส่วนใหญ่ของโลกในการซื้อ - ลดความต้องการในระดับสากลและกดราคาโลหะลง ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่ม "ต้นทุนโอกาส" ของการเป็นเจ้าของทองคำ (แทนที่จะเป็นพันธบัตร) เนื่องจากโลหะไม่ได้สร้างรายได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ทองคำดูไม่น่าสนใจเมื่อพันธบัตรให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า และนั่นทำให้ราคาลดลง
โดยรวมแล้ว การซื้อทองคำของธนาคารกลางในปีนี้อาจเกินสถิติปีที่แล้วที่ 1,081 ตัน สิ่งนั้นรวมกับความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนชาวจีนได้ช่วยรักษาให้ราคาของโลหะแวววาวไม่ไกลจากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,072 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ข้อสงวนสิทธิ์ทั่วไป
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขาย การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สิ่งที่บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ก่อนตัดสินใจลงทุน โปรดพิจารณาวัตถุประสงค์ทางการเงินของคุณ หรือปรึกษาที่ปรึกษาการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
ไม่
พอใช้
ดี
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
