ภาษีของทรัมป์เขย่าตลาด
กุมภาพันธ์ 15
คุณกำลังรออะไร?เริ่มทำกำไรวันนี้
©
2025
สงวนลิขสิทธิ์ทุกประการ
นี่คือเรื่องราวสำคัญบางส่วนจากสัปดาห์ที่ผ่านมา:
เจาะลึกเรื่องราวเหล่านี้ในบทวิเคราะห์ประจำสัปดาห์นี้
จีนได้รับข่าวร้ายในช่วงต้นสัปดาห์ โดยข้อมูลใหม่แสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัดสำคัญของกิจกรรมโรงงานหดตัวเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันในเดือนสิงหาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง **ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ด้านการผลิตอย่างเป็นทางการลดลงเหลือ 49.1 ในเดือนที่แล้ว จาก 49.4 ในเดือนกรกฎาคม** ซึ่งหมายความว่าการอ่านค่าต่ำกว่าระดับสำคัญ 50 ซึ่งเป็นตัวแบ่งแยกการเติบโตจากการหดตัว ยกเว้นเพียงสามเดือนนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 และแม้ว่าจะมีการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในดัชนี PMI ด้านการผลิตที่ไม่ใช่การผลิตอย่างเป็นทางการสำหรับเดือนสิงหาคม แต่การสำรวจภาคเอกชนในอีกไม่กี่วันต่อมาแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมด้านบริการขยายตัวน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงเดือนนั้น เนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและการลดราคาโดยบริษัทที่มุ่งรักษาส่วนแบ่งการตลาด
ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอ ร่วมกับข้อมูล GDP ที่แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงต้นปีนี้ ทำให้ **ธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งลดการคาดการณ์การเติบโต โดยส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของจีนจะขยายตัวน้อยกว่า 5% ในปีนี้** (สำหรับข้อมูลอ้างอิง รัฐบาลมีเป้าหมายการเติบโตอย่างเป็นทางการสำหรับปี 2024 ที่ "ประมาณ 5%") ธนาคารออฟอเมริกาเป็นรายล่าสุดที่ลดมุมมอง โดยกล่าวในสัปดาห์นี้ว่าขณะนี้คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกจะขยายตัว 4.8% ในปีนี้ ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 5% การเติบโตอาจชะลอตัวลงไปอีกที่ 4.5% ในอีกสองปีข้างหน้า เมื่อเทียบกับการประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 4.7% ธนาคารกล่าว
ความกังวลของธนาคารเพื่อการลงทุนเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนกำลังสะท้อนให้เห็นมากขึ้นในคำแนะนำของพวกเขาสำหรับหุ้นของประเทศ ตัวอย่างเช่น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว **เจพีมอร์แกนลดคำแนะนำซื้อสำหรับหุ้นจีนเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ร่วมกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าและการสนับสนุนนโยบายที่อ่อนแอ** การเคลื่อนไหวนี้ตามมาด้วยการเคลื่อนไหวที่คล้ายคลึงกันโดย UBS Global Wealth Management และ Nomura ซึ่งเคยเป็นขาขึ้นของจีนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
ท่ามกลางแนวโน้มที่มืดมนของประเทศและความเป็นไปได้ของผลตอบแทนที่ดีกว่าในที่อื่น ๆ กองทุนหุ้นตลาดเกิดใหม่ใหม่ที่ไม่รวมเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกกำลังผุดขึ้นมาเหมือนไม่มีวันพรุ่งนี้ ตัวอย่างเช่น ณ วันที่ 4 กันยายน มีการเปิดตัวกองทุนหุ้นตลาดเกิดใหม่ที่ไม่รวมจีน 19 กองทุนในปีนี้ ซึ่งเท่ากับสถิติรายปีที่ทำไว้ในปี 2023
ตรงกันข้าม อินเดียร้อนแรงในหมู่นักลงทุน ซึ่งมองเห็นศักยภาพมหาศาลในเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคที่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วของประเทศ ซึ่งกองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์ว่าจะเติบโต 7% ในปี 2024 ความตื่นเต้นนี้ส่งผลให้หุ้นของอินเดียเพิ่มขึ้น 40% ในช่วงปีที่ผ่านมา แต่สิ่งนี้ทำให้หุ้นดูแพงมาก ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ในอนาคตของ MSCI India ปัจจุบันอยู่ที่ 24 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยสิบปีประมาณ 25% ยิ่งไปกว่านั้น ส่วนต่างมูลค่าของดัชนีเมื่อเทียบกับคู่ค้าในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ **ความกังวลเหล่านี้ผลักดันให้นักลงทุนสถาบันต่างชาติถอนเงินออกจากตลาดหุ้นอินเดีย โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม** ตามข้อมูลของ Bloomberg ซึ่งทำให้เงินทุนไหลเข้าสุทธิในปีนี้เหลือประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่า 22 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปีที่แล้ว
ขณะที่ชาวต่างชาติถอนตัว นักลงทุนในประเทศยินดีที่จะเติมช่องว่าง โดยมีชาวอินเดียรุ่นใหม่จำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ ที่เลือกที่จะนำเงินออมไปลงทุนในหุ้นแทนที่จะเป็นที่เก็บมูลค่าแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำหรืออสังหาริมทรัพย์ ในความเป็นจริง เงินทุนค้าปลีกในประเทศสุทธิ 70 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่หุ้นอินเดียตั้งแต่ปี 2022 ตามข้อมูลของ Macquarie แต่ผู้วิจารณ์บางคนเริ่มกังวลว่านักลงทุนชาวอินเดียรุ่นใหม่เหล่านี้ไม่เข้าใจความเสี่ยงอย่างเต็มที่ เนื่องจากพวกเขาไม่เคยเห็นการปรับฐานของตลาด และอาจนำเงินออมไปลงทุนในหุ้นมากเกินไปเป็นผล
เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ทำให้ผู้ลงทุนเทเงินกู้ยืมราคาถูกไปยังสตาร์ทอัพที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ทำให้มูลค่าของพวกเขาพองตัว อย่างไรก็ตาม เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น กองทุนร่วมลงทุนประสบปัญหาในการระดมทุนใหม่ ส่งผลให้มูลค่าของสตาร์ทอัพลดลงอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้ทำให้ผู้ลงทุนมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นหลัก ทำให้สตาร์ทอัพอื่น ๆ ตกค้าง ตัวอย่างเช่น **ความล้มเหลวของสตาร์ทอัพในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 58% ในไตรมาสแรกเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากบริษัทหลายแห่งหมดเงินสดที่ระดมทุนได้ในช่วงความเฟื่องฟูของเทคโนโลยีในปี 2021-2022** ปัญหาที่รุนแรงขึ้นคือการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ซึ่งเป็นผู้ให้บริการหนี้สินร่วมลงทุนรายใหญ่ นักเศรษฐศาสตร์กำลังแสดงความกังวลว่าแนวโน้มนี้จะส่งผลกระทบต่องานนับล้านในบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินทุนร่วมลงทุนและอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวม
อย่างน้อยที่สุด สัปดาห์นี้ไม่ใช่สัปดาห์ที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนด้านพลังงาน **ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ซึ่งเป็นมาตรฐานน้ำมันระดับโลก ลดลง 4.9% สู่ระดับ 73.75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม และเป็นครั้งแรกที่ร่วงลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์นับตั้งแต่เดือนมกราคม** เทียบเท่าของสหรัฐฯ - WTI - ลดลง 4.4% สู่ระดับ 70.35 ดอลลาร์ก่อนที่จะลดลงต่อในวันถัดไป โดยร่วงลงต่ำกว่าระดับ 70 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายปี 2023
การลดลงเกิดจากแนวโน้มของตลาดน้ำมันที่เลวร้ายลง ข้อมูลเศรษฐกิจที่ซบเซาจากจีนและสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความต้องการในผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ที่สุดสองรายของโลก ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ระดับสูงของลิเบียคาดการณ์ในสัปดาห์นี้ว่าวิกฤตการณ์ที่ทำให้การผลิตน้ำมันประมาณ 60% ของ 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวันของประเทศหยุดชะงักลงจะได้รับการแก้ไข เพิ่มความกังวลด้านอุปทาน ซ้ำเติมความกังวลด้านอุปทาน **OPEC+ ซึ่งประกาศการลดการผลิตและการขยายเวลาการลดการผลิตเหล่านี้หลายครั้งนับตั้งแต่ปี 2022 มีแผนที่จะนำผลผลิตบางส่วนกลับมาใช้ตั้งแต่เดือนตุลาคม** แต่หลังจากการร่วงลงของราคาในสัปดาห์นี้ **กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันกล่าวว่าจะเลื่อนการเพิ่มอุปทานน้ำมันออกไปสองเดือน**
ข้อสงวนสิทธิ์ทั่วไป
เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขาย การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สิ่งที่บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ก่อนตัดสินใจลงทุน โปรดพิจารณาวัตถุประสงค์ทางการเงินของคุณ หรือปรึกษาที่ปรึกษาการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
ไม่
พอใช้
ดี
%2FjjqkumDfGjhNxroL253Hc4.png&w=1200&q=100)
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
