Avatar 1Avatar 2Avatar 3Avatar 4Avatar 5

รับเงินสด 10$ สำหรับทุกเพื่อน Pro+ ที่คุณแนะนำ!

ธนาคารกลางยุโรป ลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

กันยายน 14, 2024
5 นาทีที่อ่าน

นี่คือเรื่องราวสำคัญบางส่วนจากสัปดาห์ที่ผ่านมา:

  • ราคาผู้บริโภคในจีนเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้
  • เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหยุดนิ่งเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน
  • อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ เย็นลงเล็กน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้
  • ธนาคารกลางยุโรปลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้
  • ETF บิตคอยน์ของสหรัฐฯ ประสบกับการไหลออกสุทธิที่ยาวนานที่สุด

เจาะลึกเรื่องราวเหล่านี้ในบทวิเคราะห์ประจำสัปดาห์นี้

จีน

ความกลัวภาวะเงินฝืดกำลังปรากฏขึ้นอีกครั้งในจีนหลังจากข้อมูลใหม่ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนที่แล้ว ในขณะที่ราคาผู้ผลิตยังคงลดลง ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนสิงหาคมจากปีก่อนหน้า – น้อยกว่าการเพิ่มขึ้น 0.7% ที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ที่น่ากังวลยิ่งกว่านั้นคือ อัตราเงินเฟ้อหลัก ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพื่อให้ได้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาพื้นฐาน อยู่ที่เพียง 0.3% – ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าสามปี และเป็นเดือนที่ 18 ติดต่อกันที่ต่ำกว่า 1% ในที่สุด ราคาผู้ผลิต ซึ่งสะท้อนถึงสิ่งที่โรงงานเรียกเก็บจากผู้ค้าส่งสำหรับผลิตภัณฑ์ ลดลงเป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกัน ลดลง 1.8% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

r14_09_2024_g1
ราคาผู้บริโภคในจีนเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่ราคาผู้ผลิตยังคงลดลง แหล่งที่มา: รอยเตอร์

เมื่อพิจารณาโดยรวม ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงหลักฐานเพิ่มเติมของความต้องการผู้บริโภคที่อ่อนแอในเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ส่งผลให้มีการเรียกร้องให้มีมาตรการเพิ่มเติมเพื่อป้องกันวงจรเชิงลบของราคาที่ลดลงและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลง ดูเหมือนว่า ผู้บริโภคอาจเลื่อนการซื้อสินค้าออกไปเนื่องจากคาดการณ์ว่าราคาจะลดลงต่อไป ซึ่งจะทำให้การบริโภคที่อ่อนแออยู่แล้วลดลง ธุรกิจในทางกลับกัน อาจลดการผลิตและการลงทุนเนื่องจากความต้องการที่ไม่แน่นอน ยิ่งไปกว่านั้น ราคาที่ลดลงนำไปสู่รายได้ของบริษัทที่ลดลง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อค่าจ้างและผลกำไร ในที่สุด ในช่วงเวลาของภาวะเงินฝืด ราคาและค่าจ้างจะลดลง แต่ค่าของหนี้สินจะไม่ลดลง ซึ่งจะเพิ่มภาระการชำระหนี้และเพิ่มความเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้

r14_09_2024_g2
“ตัวหาร GDP” ซึ่งคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงราคาสำหรับสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตภายในเศรษฐกิจของจีน ได้หดตัวเป็นเวลาห้าไตรมาสติดต่อกัน – ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ยาวนานที่สุดในรอบกว่าสองทศวรรษ แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก

นั่นคือเหตุผลที่นักเศรษฐศาสตร์ที่ธนาคารเพื่อการลงทุนเชื่อว่า รัฐบาลจีนจำเป็นต้องใช้จ่ายสูงถึง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงสองปีเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและนำกลับสู่การเติบโตอย่างยั่งยืน มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งจะสูงถึง 2.5 เท่าของแพ็คเกจ “ปืนใหญ่” ที่ประเทศนี้ปลดปล่อยหลังจากวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ควรจะมุ่งเป้าไปที่ครัวเรือนโดยตรงมากกว่าการสูบเงินเข้าสู่ภาคอุตสาหกรรม ตามที่นักเศรษฐศาสตร์กล่าว เนื่องจากสิ่งหลังจะทำให้ปริมาณสินค้าเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่ความต้องการต่ำ ซึ่งจะทำให้ภาวะเงินฝืดแย่ลง

สหราชอาณาจักร

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหยุดนิ่งอย่างไม่คาดคิดเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ส่งผลกระทบต่อรัฐบาลแรงงานที่เพิ่งได้รับเลือกตั้งใหม่ซึ่งได้ให้ความสำคัญกับการเติบโตเป็นหัวใจของนโยบาย GDP ของสหราชอาณาจักรไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคมหลังจากที่หยุดนิ่งในเดือนก่อนหน้า ซึ่งทำให้เศรษฐศาสตร์ผิดหวังที่คาดการณ์การเพิ่มขึ้น 0.2% นอกจากนี้ยังหมายความว่าเศรษฐกิจไม่ได้เติบโตในสามในสี่เดือนที่ผ่านมา ความอ่อนแอในเดือนกรกฎาคมเกิดจากการลดลงอย่างหนักในภาคการผลิตและการก่อสร้าง ซึ่งถูกชดเชยด้วยการขยายตัวเล็กน้อย 0.1% ในภาคบริการที่สำคัญ

r14_09_2024_g3
เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหยุดนิ่งอย่างไม่คาดคิดเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก

หลังจากตกอยู่ในภาวะถดถอยทางเทคนิคในช่วงปลายปี 2566 เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรแซงหน้าประเทศ G7 ทั้งหมดในช่วงครึ่งแรกของปี โดยขยายตัว 1.3% แต่คาดว่าผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังของปีจะอ่อนแอลงอย่างมาก โดยธนาคารแห่งอังกฤษและนักเศรษฐศาสตร์ภาคเอกชนคาดการณ์การเติบโตเฉลี่ยเพียง 0.3% ในไตรมาสที่สามและสี่ ซึ่งจะทำให้รัฐบาลใหม่ยากที่จะบรรลุคำมั่นสัญญาในการส่งมอบการเติบโตอย่างยั่งยืนที่เร็วที่สุดในบรรดาประเทศ G7 แต่ความอ่อนแอนี้อาจเป็นที่ยอมรับของ BoE ซึ่งเตือนว่าการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของปีอาจทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อสูงขึ้นหลังจากที่ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสี่ปีในเดือนที่แล้ว

r14_09_2024_g4
เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรแซงหน้าประเทศ G7 ทั้งหมดในช่วงครึ่งแรกของปี แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก

สหรัฐฯ

รายงานเงินเฟ้อล่าสุดจากสหรัฐฯ เป็นเหมือนถุงผสม ในแง่หนึ่ง ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2.5% ในเดือนสิงหาคมจากปีก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่ 2.6% เล็กน้อย และลดลงจากอัตรา 2.9% ในเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ยังเป็นอัตราเงินเฟ้อรายปีที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2564 ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อหลัก ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานที่ผันผวน เร่งตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 0.3% ในเดือนต่อเดือน ซึ่งขับเคลื่อนโดยต้นทุนที่อยู่อาศัยที่สูงขึ้น นักเศรษฐศาสตร์โดยทั่วไปมองว่ามาตรการหลักเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีกว่าของแรงกดดันด้านราคาพื้นฐาน

r14_09_2024_g5
เงินเฟ้อของสหรัฐฯ เย็นลงเล็กน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนที่แล้ว โดยแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2564 แหล่งที่มา: CNBC

อย่างไรก็ตาม ด้วยเงินเฟ้อทั่วไปที่ใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของเฟด ธนาคารกลางกำลังเปลี่ยนโฟกัสไปที่ตลาดแรงงานมากขึ้น ซึ่งเริ่มแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ ตัวอย่างเช่น รายงานการจ้างงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราการจ้างงานในสหรัฐฯ ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่การเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ในปี 2563 นั่นคือเหตุผลที่เฟดคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์หน้า ซึ่งเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่าสี่ปี อย่างไรก็ตาม คำถามสำคัญคือ นั่นจะเพียงพอที่จะทำให้เศรษฐกิจดำเนินต่อไปหรือไม่ โดยเทรดเดอร์บางรายเดิมพันว่าการลดลงที่ใหญ่กว่าครึ่งจุดอาจจำเป็น แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อหลักรายเดือนที่ไม่คาดคิดอาจทำให้ความหวังเหล่านั้นลดลง…

r14_09_2024_g6
อัตราเงินเฟ้อหลักเร่งตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 0.3% ในเดือนต่อเดือน ซึ่งขับเคลื่อนโดยต้นทุนที่อยู่อาศัยที่สูงขึ้น แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก

ยุโรป

ตามที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางยุโรปลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้ในวันพฤหัสบดี โดยลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลักลงหนึ่งในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์เหลือ 3.5% การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารกำลังเปลี่ยนโฟกัสจากการต่อสู้กับเงินเฟ้อ – ซึ่งอยู่ใกล้กับเป้าหมาย 2% – ไปสู่การสนับสนุนเศรษฐกิจ ดูเหมือนว่า ยูโรโซนกำลังสูญเสียแรงผลักดัน โดยครัวเรือนไม่ได้ใช้จ่ายเพียงพอที่จะรักษาการฟื้นตัวที่เริ่มต้นขึ้นในช่วงต้นปีนี้ และผู้ผลิตยังคงดิ้นรนเนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอจากนอกภูมิภาค การชะลอตัวดังกล่าวทำให้ ECB ลดการคาดการณ์การเติบโตลง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์สำหรับปี 2567, 2568 และ 2569 ในขณะที่รักษาแนวโน้มเงินเฟ้อโดยรวมไว้โดยทั่วไป ในที่สุด แม้ว่าธนาคารจะระมัดระวังที่จะพูดมากเกินไปเกี่ยวกับขั้นตอนต่อไปของตน แต่เทรดเดอร์กำลังเดิมพันการลดลงอีกหนึ่งในสี่ของจุดในปลายปีนี้ และเห็นโอกาสประมาณ 50% สำหรับการลดลงครั้งที่สอง

r14_09_2024_g7
ECB ลดการคาดการณ์การเติบโตลง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์สำหรับปี 2567, 2568 และ 2569 แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก

คริปโต

ETF บิตคอยน์ของสหรัฐฯ ได้ประสบกับการไหลออกสุทธิรายวันติดต่อกันที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เริ่มต้นปี สะท้อนให้เห็นถึงการถอนตัวออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลก ในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน นักลงทุนถอนเงินเกือบ 1.2 พันล้านดอลลาร์จาก 12 ETF ที่ติดตามสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดของโลก ตามข้อมูลของบลูมเบิร์ก บิตคอยน์ลดลงประมาณ 7% ในช่วงเวลาเดียวกัน

r14_09_2024_g8
ETF บิตคอยน์ของสหรัฐฯ ประสบกับการไหลออกสุทธิที่ยาวนานที่สุด แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก

หุ้นก็ลดลงเช่นกันในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน ในความเป็นจริง บิตคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลหลักอื่นๆ ได้ติดตามหุ้นทั่วโลกอย่างใกล้ชิดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 30 วันระหว่างมาตรวัดสินทรัพย์ดิจิทัล 100 อันดับแรกและดัชนีหุ้นโลกของ MSCI อยู่ใกล้ 0.60 – ซึ่งเป็นหนึ่งในระดับสูงสุดในช่วงสองปีที่ผ่านมา (การอ่านค่า 1 บ่งชี้ว่าสินทรัพย์กำลังเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ในขณะที่ลบ 1 บ่งชี้ถึงความสัมพันธ์แบบผกผัน)

r14_09_2024_g9
สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 30 วันระหว่างมาตรวัดสกุลเงินดิจิทัล 100 อันดับแรกและดัชนี MSCI All Country World Index อยู่ในระดับสูงสุดในช่วงสองปีที่ผ่านมา แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก

สัปดาห์หน้า

  • วันจันทร์: ยอดดุลการค้าของยูโรโซน (กรกฎาคม)
  • วันอังคาร: การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศของจีน (สิงหาคม), ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ (สิงหาคม), ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ (สิงหาคม)
  • วันพุธ: ยอดดุลการค้าของญี่ปุ่น (สิงหาคม), อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร (สิงหาคม), ประกาศอัตราดอกเบี้ยของเฟด
  • วันพฤหัสบดี: ประกาศอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษ รายได้: FedEx
  • วันศุกร์: ประกาศอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น, อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่น (สิงหาคม), ยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักร (สิงหาคม), ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในยูโรโซน (กันยายน)
r14_09_2024_g10
r14_09_2024_g11
r14_09_2024_g12
r14_09_2024_g13
r14_09_2024_g14
r14_09_2024_g15
r14_09_2024_g16
r14_09_2024_g17
r14_09_2024_g18

ข้อสงวนสิทธิ์ทั่วไป

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขาย การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สิ่งที่บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ก่อนตัดสินใจลงทุน โปรดพิจารณาวัตถุประสงค์ทางการเงินของคุณ หรือปรึกษาที่ปรึกษาการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม

คุณคิดว่านี่มีประโยชน์หรือไม่?

👎

ไม่

😶

พอใช้

👍

ดี

คุณกำลังรออะไร?เริ่มทำกำไรวันนี้
©
 2025 
สงวนลิขสิทธิ์ทุกประการ