ญี่ปุ่น化

สวัสดีนักเทรดทุกท่าน เราหวังว่าคุณจะมีช่วงสุดสัปดาห์ที่แสนสุข นี่คือเรื่องราวสำคัญๆ ในสัปดาห์นี้:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ทศวรรษ
• ทางการในประเทศได้สั่งห้ามการส่งออกแร่ธาตุสำคัญหลายชนิดไปยังสหรัฐอเมริกา
• SpaceX กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการขายหุ้นภายในบริษัท ซึ่งอาจทำให้บริษัทมีมูลค่าถึง 350,000 ล้านดอลลาร์
• กองทุน ETF ด้านคริปโตเห็นการไหลเข้าของนักลงทุนเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤศจิกายน และบิตคอยน์แตะ 100,000 ดอลลาร์
• OPEC+ เลื่อนแผนการเริ่มต้นการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันออกไปจนถึงเดือนเมษายน

เจาะลึกเรื่องราวเหล่านี้ในบทวิเคราะห์ประจำสัปดาห์

จีน

นักลงทุนในประเทศจีนกำลังแห่กันเข้าไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลของประเทศ โดยเดิมพันว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยหรือการลดอัตราส่วนเงินสำรองเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก มากจนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิง 10 ปีของจีนร่วงลงต่ำกว่า 2% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 22 ปี เพียงไม่กี่วันก่อนหน้านี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปีของจีนร่วงลงต่ำกว่าของญี่ปุ่นเป็นครั้งแรก ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนบางส่วนเกี่ยวกับศักยภาพของ "การญี่ปุ่น" ของเศรษฐกิจจีน ซึ่งหมายถึงการติดอยู่ในภาวะเงินฝืด กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้สังเกตการณ์บางคนคิดว่าเงื่อนไขบางประการในเศรษฐกิจของจีนในปัจจุบันสะท้อนถึงสิ่งที่เห็นในญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษ 1990 เมื่อการแตกของฟองสบู่สินทรัพย์นำไปสู่ภาวะเงินฝืดและความซบเซาเป็นเวลาหลายทศวรรษ

จีนสร้างข่าวพาดหัวเพิ่มเติมในสัปดาห์นี้หลังจากประเทศได้เพิ่มความตึงเครียดทางการค้ากับสหรัฐอเมริกาด้วยการสั่งห้ามแร่ธาตุสำคัญหลายชนิดที่มีการใช้งานด้านเทคโนโลยีขั้นสูงและการทหาร ทางการจีนกล่าวเมื่อวันอังคารว่า แกลเลียม เจอร์เมเนียม แอนติโมนี และวัสดุอื่นๆ ซึ่งทั้งหมดนี้ใช้ในทุกสิ่งตั้งแต่เซมิคอนดักเตอร์และแบตเตอรี่ไปจนถึงดาวเทียมและแว่นมองในเวลากลางคืน จะไม่อนุญาตให้ส่งออกไปยังอเมริกาอีกต่อไป ข่าวนี้จะไม่เป็นที่ยินดีสำหรับสหรัฐอเมริกาเมื่อพิจารณาว่ามากกว่า 50% ของการนำเข้าเจอร์เมเนียมและมากกว่า 20% ของการซื้อแกลเลียมของสหรัฐอเมริกามาจากจีนระหว่างปี 2019 ถึง 2022

การประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นเพียงหนึ่งวันหลังจากรัฐบาลสหรัฐอเมริกาประกาศข้อจำกัดใหม่เกี่ยวกับการส่งออกเทคโนโลยีไปยังจีน ซึ่งเน้นย้ำถึงพลวัตแบบตาต่อตาของความตึงเครียดทางการค้าที่ดำเนินอยู่ระหว่างเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของโลก ผู้สังเกตการณ์บางคนคิดว่าการตอบสนองอย่างรวดเร็วของจีนมีจุดมุ่งหมายเพื่อส่งสัญญาณไปยังรัฐบาลทรัมป์ที่กำลังเข้ามาว่าประเทศนี้พร้อมที่จะตอบโต้แรงกดดันทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาอย่างรุนแรงกว่าที่เคยทำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

SpaceX

มีรายงานว่า SpaceX ของอีลอน มัสก์ กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการขายหุ้นภายในบริษัท ซึ่งอาจทำให้บริษัทจรวดและดาวเทียมมีมูลค่าถึง 350,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 210,000 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับเมื่อต้นปีนี้ การทำธุรกรรมที่เป็นไปได้ผ่านทางพนักงานและนักลงทุนรายแรกบางรายสามารถขายหุ้นได้ในขณะที่บริษัทยังคงเป็นบริษัทเอกชน จะยึดสถานะของ SpaceX ในฐานะสตาร์ทอัพเอกชนที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกและแข่งขันกับมูลค่าตลาดของบริษัทสาธารณะขนาดใหญ่บางแห่ง SpaceX ได้สร้างตัวเองขึ้นมาเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการการปล่อยจรวดที่โดดเด่นในอุตสาหกรรม โดยปล่อยดาวเทียม สินค้า และบุคลากรไปสู่อวกาศสำหรับ NASA กระทรวงกลาโหม และพันธมิตรเชิงพาณิชย์ บริษัทยังกำลังสร้างเครือข่ายดาวเทียม Starlink ขนาดใหญ่เพื่อให้บริการอินเทอร์เน็ตทั่วโลก

การเข้าถึงอวกาศไม่เคยเป็นไปได้ง่ายหรือทำกำไรได้มากเท่านี้มาก่อน โดยต้นทุนการปล่อยจรวดลดลงและจำนวนการปล่อยจรวดเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจในอัตรา 50% ต่อปี ความก้าวหน้าเหล่านี้ควบคู่ไปกับเทคโนโลยีดาวเทียมที่ล้ำสมัย กำลังปฏิวัติการเข้าถึงอินเทอร์เน็ต การนำทาง การพยากรณ์อากาศ และโซลูชันการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ World Economic Forum คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจอวกาศจะพุ่งสูงถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2035 ซึ่งคิดเป็นประมาณสามเท่าของมูลค่าในปีที่แล้ว นี่แสดงถึงอัตราการเติบโตต่อปี 9% หรือเกือบสองเท่าของการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ของเศรษฐกิจโลก (ในแง่ของมูลค่าเล็กน้อย) ท้ายที่สุดแล้ว อวกาศไม่ได้เป็นเพียงภาคส่วนเฉพาะกลุ่ม แต่ตอนนี้เป็นแรงผลักดันในหลายอุตสาหกรรม เช่น เทคโนโลยี การป้องกันประเทศ การสื่อสาร และอื่นๆ

คริปโต

กองทุน ETF ในสหรัฐอเมริกาที่ลงทุนโดยตรงในบิตคอยน์และอีเทอร์กำลังได้รับความต้องการอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ซึ่งขับเคลื่อนโดยท่าทีที่สนับสนุนคริปโตของประธานาธิบดีที่ได้รับเลือก โดนัลด์ ทรัมป์ และความคาดหวังของสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้นภายใต้รัฐบาลที่กำลังเข้ามา ตัวอย่างเช่น กองทุน ETF บิตคอยน์และอีเทอร์ต่างก็สร้างสถิติใหม่สำหรับการไหลเข้าสุทธิรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน ที่ 6.5 พันล้านดอลลาร์และ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ ความสนใจในอีเทอร์ ซึ่งเป็นโทเค็นที่ใหญ่ที่สุดรองจากบิตคอยน์ ชี้ให้เห็นถึงความอยากอาหารของนักลงทุนที่กว้างขึ้นสำหรับคริปโตเคอเรนซี และเป็นไปตามแนวโน้มตลาดทั่วไปที่การเพิ่มขึ้นของบิตคอยน์มักจะปูทางสำหรับกำไรในอีเทอร์และเหรียญขนาดใหญ่เหรียญอื่นๆ โดยรวมแล้ว มูลค่าตลาดรวมของตลาดคริปโตเพิ่มขึ้นมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ทรัมป์ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี ตามข้อมูลของ CoinGecko

การเพิ่มขึ้นอย่างมากของมูลค่าตลาดบ่งบอกถึงการเกิดขึ้นซ้ำของความคลั่งไคล้คริปโตในปี 2021 หรือไม่? ยากที่จะบอก ในแง่หนึ่ง ในขณะที่บิตคอยน์กำลังพุ่งทะยานอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนและพุ่งทะลุ 100,000 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ อัลทคอยน์จำนวนมากยังคงซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดของพวกเขาจากสามปีก่อน ซึ่งบ่งบอกว่า "FOMO" – ความกลัวที่จะพลาด – อาจยังไม่มาถึง ในทางกลับกัน การเพิ่มขึ้นของการดาวน์โหลดแอปแลกเปลี่ยนคริปโตและการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นในสิ่งที่เรียกว่า memecoins ชี้ให้เห็นถึงสภาพตลาดที่ฟองสบู่มากขึ้น

น้ำมัน

OPEC+ ได้เลื่อนแผนการเริ่มต้นการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันออกไปจนถึงเดือนเมษายน เนื่องจากกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันพยายามที่จะฟื้นฟูราคาน้ำมันดิบที่ยังคงดิ้นรน แผนการเพิ่มขึ้นจะทำให้การผลิตของกลุ่มเพิ่มขึ้น 180,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนมกราคม เป็นส่วนหนึ่งของการค่อยๆ ยกเลิกการลดลง 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วง 12 เดือน แต่OPEC+ ได้ตกลงที่จะเลื่อนการดำเนินการออกไปสามเดือน ซึ่งเป็นครั้งที่สามที่เลื่อนแผนการเพิ่มอุปทาน กลุ่มยังประกาศว่าจะยกเลิกการลดลงในอัตราที่ช้ากว่าที่วางแผนไว้ก่อนหน้านี้ สิ่งนี้เกิดขึ้นในขณะที่พื้นฐานที่อ่อนแอขัดขวางความพยายามของกลุ่มในการทำให้ตลาดตึงตัว เนื่องจากความต้องการในประเทศผู้บริโภคชั้นนำอย่างจีนอ่อนตัวลง ในขณะที่อุปทานในสหรัฐอเมริกา บราซิล แคนาดา และกายอานาเพิ่มขึ้น คาร์เทลอาจต้องการประเมินผลกระทบของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาที่กำลังเข้ามาต่ออุปทานน้ำมันโลกก่อนที่จะดำเนินการ

สัปดาห์หน้า

• วันจันทร์: การเติบโตของสินเชื่อจีน (พฤศจิกายน) อัตราเงินเฟ้อจีน (พฤศจิกายน) ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจยูโรโซน (ธันวาคม) รายได้: Oracle
• วันอังคาร: ดุลการค้าจีน (พฤศจิกายน)
• วันพุธ: อัตราเงินเฟ้อสหรัฐอเมริกา (พฤศจิกายน) รายได้: Adobe
• วันพฤหัสบดี: การประกาศอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป รายได้: Broadcom, Costco
• วันศุกร์: GDP สหราชอาณาจักร (ตุลาคม) ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยูโรโซน (ตุลาคม)