ทรัมป์ เพิ่มความรุนแรงให้กับสงครามการค้า

สวัสดีนักเทรดทุกท่าน เราหวังว่าคุณจะมีช่วงสุดสัปดาห์ที่แสนสุข นี่คือเรื่องราวสำคัญบางส่วนในสัปดาห์นี้:

1. ทรัมป์กำหนดภาษีนำเข้าจากแคนาดา เม็กซิโก และจีน
2. ทางการจีนกำหนดเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจปี 2025 ที่ประมาณ 5%
3. อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลงน้อยกว่าที่คาดการณ์
4. ธนาคารกลางยุโรปลดอัตราดอกเบี้ย
5. ราคาน้ำมันร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี
6. ราคาคริปโตพุ่งขึ้นหลังจากทรัมป์ย้ำแผนการสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลสำรองของสหรัฐฯ

เจาะลึกเรื่องราวเหล่านี้ในบทวิเคราะห์ประจำสัปดาห์

สงครามการค้า

ต้นเดือนกุมภาพันธ์ ทรัมป์ประกาศภาษี 25% สำหรับการนำเข้าทั้งหมดจากแคนาดาและเม็กซิโก ยกเว้นน้ำมันและพลังงานจากแคนาดา ซึ่งจะเผชิญกับอัตรา 10% (แคนาดาเป็นซัพพลายเออร์น้ำมันต่างประเทศรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ คิดเป็นประมาณ 60% ของการนำเข้าน้ำมันดิบ)

ไม่กี่วันต่อมา ประธานาธิบดีเลื่อนการบังคับใช้ภาษีกับแคนาดาและเม็กซิโกออกไปจนถึงวันที่ 4 มีนาคม แต่ไม่ได้เลื่อนการบังคับใช้กับจีน และในสัปดาห์นี้ เมื่อวันที่ 4 มีนาคมผ่านไป ทรัมป์ดำเนินการตามคำขู่ของเขา โดยกำหนดภาษีนำเข้าอย่างกว้างขวางกับแคนาดาและเม็กซิโก ในขณะที่เพิ่มภาษีที่มีอยู่กับจีนเป็นสองเท่าเป็น 20% แต่ประธานาธิบดีได้เปลี่ยนใจอีกครั้งไม่กี่วันต่อมา โดยลงนามในคำสั่งบริหารในวันพฤหัสบดีที่ระบุว่าสินค้าทั้งหมดที่ตรงตามกฎของข้อตกลงการค้าเสรีปี 2020 (รู้จักกันในชื่อ "USMCA") กับแคนาดาและเม็กซิโก จะได้รับการเลื่อนเวลาชำระภาษีหนึ่งเดือน

หุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังจากข่าวในวันที่ 4 มีนาคม และไม่ยากที่จะเข้าใจว่าทำไม: ภาษีใหม่กับสามคู่ค้ารายใหญ่ของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อการนำเข้าประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ยิ่งไปกว่านั้น การเคลื่อนไหวนี้ได้รับการตอบสนองอย่างรวดเร็วจากแคนาดาและจีน เพิ่มความเสี่ยงของสงครามการค้าที่กว้างขึ้นและร้ายแรงขึ้น แคนาดาตอบโต้ด้วยการกำหนดภาษีแบบแบ่งเฟสกับสินค้าสหรัฐฯ มูลค่า 107 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่จีนกำหนดภาษีสูงถึง 15% โดยส่วนใหญ่เป็นการส่งออกทางการเกษตรของอเมริกา จีนยังตอบโต้โดยการกำหนดเป้าหมายบริษัทสหรัฐฯ โดยใส่ 10 บริษัทในบัญชีดำด้านความมั่นคงแห่งชาติและกำหนดมาตรการควบคุมการส่งออกกับอีก 15 บริษัท และในขณะที่ทรัมป์เลื่อนภาษีกับสินค้าแคนาดาและเม็กซิโกที่ครอบคลุมโดย USMCA การโต้ตอบไปมาอย่างต่อเนื่องกำลังเริ่มทำร้ายความรู้สึกของผู้บริโภค ธุรกิจ และนักลงทุนอย่างจริงจัง

จีน

ทางการจีนประกาศเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจปี 2025 ที่ "ประมาณ 5%" - สอดคล้องกับความคาดหวังและตรงกับเป้าหมายของรัฐบาลในสองปีที่ผ่านมา เป้าหมายที่ทะเยอทะยานนี้เกิดขึ้นแม้จะมีการชะลอตัวของเศรษฐกิจในประเทศและความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นกับสหรัฐฯ ทำให้เกิดความคาดหวังว่าเจ้าหน้าที่จะปลดปล่อยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้นในช่วงปลายปีนี้ ในความเป็นจริง จีนสนับสนุนกลยุทธ์การเติบโตของตนโดยการกำหนดเป้าหมายการขาดดุลทางการคลังที่สูงที่สุด (จำนวนที่การใช้จ่ายเกินรายได้) ในรอบกว่าสามทศวรรษ ที่ 4% ของ GDP นอกจากนี้ยังมุ่งมั่นที่จะเพิ่มการออกพันธบัตรของรัฐบาลท้องถิ่นไปสู่ระดับสูงสุด แต่ในคำยอมรับที่ละเอียดอ่อนของแรงกดดันด้านเงินฝืดที่เผชิญอยู่ เศรษฐกิจ รัฐบาลได้ลดเป้าหมายอย่างเป็นทางการสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภคลงเหลือประมาณ 2% - ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2546

การประกาศเป้าหมาย GDP เกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันหลังจากทรัมป์เพิ่มภาษีใหม่กับจีนเป็นสองเท่าเป็น 20% ซึ่งเป็นภัยคุกคามต่อภาคการส่งออกที่ก่อให้เกิดเกือบหนึ่งในสามของการขยายตัวทางเศรษฐกิจของประเทศในปีที่แล้ว นักเศรษฐศาสตร์แนะนำว่าหากทรัมป์ดำเนินการตามภาษี 60% ที่เขาพูดถึงในระหว่างการรณรงค์ อาจทำให้การเติบโตของจีนลดลงสองเปอร์เซ็นต์ในปีนี้

ยุโรป

ข้อมูลใหม่ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลงในเดือนกุมภาพันธ์เป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน แม้ว่าจะลดลงน้อยกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2.4% ในเดือนที่แล้วจากปีที่แล้ว - ลดลงจากอัตรา 2.5% ในเดือนมกราคม แต่สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 2.3% อย่างไรก็ตาม มาตรการสองอย่างของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็ลดลงเช่นกัน ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าจะเสริมความมั่นใจของธนาคารกลางยุโรปในการลดต้นทุนการกู้ยืม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งตัดรายการอาหารและพลังงานที่ผันผวนออกไปเพื่อให้ได้ภาพที่ชัดเจนขึ้นของแรงกดดันด้านราคาพื้นฐาน ลดลงเหลือ 2.6% จาก 2.7% - ระดับที่คงอยู่มาตั้งแต่เดือนกันยายน ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อด้านบริการ ซึ่งเป็นมาตรการที่ธนาคารกลางยุโรปจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาในประเทศ ลดลงจาก 3.9% เป็น 3.7% - ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2567

พูดถึงธนาคารกลางยุโรป ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงหนึ่งในสี่ของเปอร์เซ็นต์เป็น 2.5% และส่งสัญญาณว่าอาจชะลอการลดลงในอนาคต เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเย็นลงและเศรษฐกิจย่อยสลายการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่ การเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ไว้ทั่วไปเป็นการลดลงครั้งที่หกในอัตราดอกเบี้ยเงินฝากนับตั้งแต่ธนาคารกลางยุโรปเริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา

ธนาคารกลางยุโรปยังได้ลดการคาดการณ์การเติบโตสำหรับปี 2568 - การลดระดับลงติดต่อกันเป็นครั้งที่หกสำหรับปีนี้ - รวมถึงสำหรับปี 2569 ปัจจุบันคาดว่า GDP ของยูโรโซนจะเพิ่มขึ้นเพียง 0.9% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ในเดือนธันวาคมที่ 1.1% อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์การเติบโตเหล่านี้ไม่ได้คำนึงถึงการเคลื่อนไหวล่าสุดของฟรีดริช เมิร์ซ นายกรัฐมนตรีของเยอรมนีที่กำลังจะมาถึง เพื่อปลดปล่อยเงินกู้หลายแสนล้านยูโรเพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐาน ในที่สุด ธนาคารกลางยุโรปได้ปรับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับปีนี้ขึ้นเป็น 2.3% จากการประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 2.1% เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

น้ำมัน

ราคาน้ำมันร่วงลงในสัปดาห์นี้สู่ระดับต่ำสุดในรอบสามปี เนื่องจากปัจจัยสองประการกระทบต่อความรู้สึกของนักเทรด ประการแรก OPEC+ ทำให้ตลาดประหลาดใจในวันจันทร์โดยประกาศว่าจะดำเนินการตามแผนที่เลื่อนออกไปก่อนหน้านี้ในการสูบน้ำมันดิบมากขึ้น เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน สิ้นสุดการลดการผลิตที่ดำเนินมานาน การตัดสินใจของกลุ่มหมายความว่าสมาชิกแปดคนของกลุ่ม รวมถึงซาอุดิอาระเบียและรัสเซีย จะเพิ่มการผลิตโดยรวม 120,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนเมษายน และรวม 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วง 18 เดือนข้างหน้า ประการที่สอง นักเทรดกำลังกังวลว่าสงครามการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นของทรัมป์จะทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกชะลอตัวและลดความต้องการน้ำมันดิบ เพิ่มความกังวลเหล่านี้ รายงานของสำนักงานข้อมูลพลังงานสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันดิบของอเมริกาเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก

คริปโต

ตลาดคริปโตเริ่มต้นเดือนมีนาคมด้วยการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ฟื้นตัวจากการขาดทุนบางส่วนจากเดือนกุมภาพันธ์ - เดือนที่แย่ที่สุดของภาคนี้ตั้งแต่ปี 2565 - หลังจากทรัมป์ย้ำแผนการสำหรับคลังสินทรัพย์ดิจิทัลระดับชาติ ในโพสต์ Truth Social ในวันอาทิตย์ ทรัมป์กล่าวว่าเขาได้สั่งให้คณะทำงานประธานาธิบดีเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลดำเนินการต่อด้วยการสำรองเชิงกลยุทธ์ด้านคริปโต ซึ่งจะรวมถึงไม่เพียงแค่บิตคอยน์และอีเธอเรียม แต่ยังรวมถึง XRP, คาร์ดาโน (ADA) และโซลานา (SOL) ด้วย

การสำรองได้รับการสนับสนุนจากนักเทรดคริปโต ซึ่งเชื่อว่าการเคลื่อนไหวนี้จะมอบความชอบธรรมให้กับสินทรัพย์ประเภทนี้ แต่ถึงแม้จะมีความตื่นเต้นทั้งหมด รายละเอียดมากมายของแผนของทรัมป์ยังไม่เป็นที่รู้จัก รวมถึงจำนวนที่รัฐบาลจะซื้อจริงและวิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อ

สัปดาห์หน้า

1. วันจันทร์: รายได้: Oracle
2. วันอังคาร: GDP ของญี่ปุ่น (ไตรมาส 4), การสำรวจการเปิดรับงานและการหมุนเวียนแรงงานของสหรัฐฯ (มกราคม)
3. วันพุธ: อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ (กุมภาพันธ์) รายได้: Adobe
4. วันพฤหัสบดี: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซน (มกราคม)
5. วันศุกร์: GDP ของสหราชอาณาจักร (มกราคม), ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคของสหรัฐฯ (มีนาคม)