Trumpizm'in Sonu

Donald Trump, Kasım ayındaki başkanlık seçimini ertelemeyi önerdi ve posta yoluyla oylamada sahtekarlık ve yanlış sonuçlara yol açabileceğini savundu. Böyle bir kararın Kongre'nin onayını alması gerekir, ancak Demokratların bu fikri destekleme olasılığı düşük. 2020 başkanlık seçimi için Demokrat aday Biden, anketlerde iyi gidiyor. Bu nedenle, Demokratların oylama sürecini ertelemeyi desteklemek için bir teşvikleri yok. Başkan Trump'ın orijinal fikirleri artık bir yenilik olmamasına rağmen, bu, Cumhuriyetçilerin hem başkanlık koltuğunu hem de Senato'yu kaybettiği daha büyük bir resmin küçük bir parçası olabilir.

Bu, Trumpçılığın sonu olabilir mi? Bu olay, Amerika'nın uluslararası sahnedeki lider rolünün sonunu mu işaret edebilir? Finansal piyasalarda ne gibi bir etki bekleyebiliriz?

2016'da Trump'ı destekleyen birçok iş dünyası devi, şimdi basit bir nedenden dolayı Biden'a yöneliyor. İşletmelerin her şeyden önce politik istikrara ve Beyaz Saray'da daha az skandala ihtiyacı var. Güçlü bir ABD ekonomisi, partisinin desteğini alan ve rakipleri tarafından saygı duyulan bir başkana ihtiyaç duyar. Dahası, bir sonraki başkan, ülkeyi pandemi sonrası toparlanma gibi ortak bir hedefe doğru birleştirmeli ve bir araya getirmelidir.

Trumpçılığın sonunun, ABD'nin uluslararası sahnedeki konumunu zorlayacağı söylenmeden geçilmemelidir. ABD'nin tek küresel süper güç rolünden geri adım attığı bir paradigma değişimine tanık oluyoruz. İyi ya da kötü, sevilen ya da nefret edilen, ABD, Sovyetler Birliği'nin çöküşünden bu yana jeopolitik dengenin güvenilir bir garantörüydü. Bu nedenle, Trump sonrası bir dönemde, uluslararası ilişkilerde artan bir kargaşa gözlemleyebilir ve bu da finansal piyasalarda yüksek bir volatilite rejimine yol açabilir. Yüksek volatilite genellikle ekonomik bir durgunluğun eş anlamlısıdır. Bir diğer sonuç da dünya ekonomisinin dolarlaşmasının azalması olabilir. Euro, ABD dolarına karşı 2018'den bu yana en yüksek seviyesinde ve bu eğilimin kısa sürede değişmesi beklenmiyor.

İç kriz zamanlarında, iyi niyetli ve cömert insanlar, parti veya siyasetten bağımsız olarak bir araya gelmelidir.
John F. Kennedy

Piyasa genel görünümü

Önde gelen ABD piyasa endeksi Dow Jones, Temmuz ayında çok tersine çevrilmiş bir evrim geçirdi. Sosyal huzursuzluk, COVID vakalarının tekrar artması ve ikinci çeyrekte büyük ekonomik daralma, hisse senetleri piyasasını etkilemiyor gibi görünüyor. Teknoloji hisseleri, önde gelen Silikon Vadisi merkezli devlerin artan karları ile destekleniyor.

Hisse senetleri piyasası hala bir ajansa sahip mi?

Kısa vadede cevap hayır. Düşük faiz oranları, niceliksel gevşeme ve hedge fonlarının odaklandığı dönüştürülebilir tahvil arbitrajı, hisse senetleri fiyatlarını yükseltiyor. Paralar sentetik, hisse senetlerinin değerlemesi de öyle.

Odak:

Kodak

Kodak'ın hissesi sadece birkaç işlem seansında sadece birkaç dolardan 50 USD'nin üzerine çıktı.

Kodak, geçen Salı şirketin COVID'e karşı bir çare üretiminde kullanılacak kimyasal bileşenleri üretmek için 765 milyon dolarlık bir kredi sağladığını duyurana kadar pek bir geçmişi yoktu. Ancak bu büyük olasılıkla kısa ömürlü olabilecek bir balon. Pandemiyi sona erdirecek tedavi veya aşı için mücadele, birkaç miting yarattı. Çoğu balon patlayacak çünkü hükümetler sadece birkaç ilacı seçecek.

COVID:

Pfizer aşı için gidiyor

İlaç devi Pfizer, ABD'deki gönüllüler üzerinde deneysel koronavirüs aşılarından birinin ileri aşamalı denemelerine başladı. Bu aşıya ilişkin umutlar, ilk yarıyıldaki yoğun satış rakamlarına rağmen Temmuz ayında Pfizer'ın hissesini yükseltti. Önde gelen ilaç şirketleri aşılar için büyük bahisler oynuyor ve yatırımcılar onları destekliyor gibi görünüyor. Redemsivir'in önde gelen üreticisi Gilead, kaybetmekte ve hissesi son iki haftada %10'dan fazla düştü.

Büyük kazanan, aşısının 3. faz testlerine başlayan Moderna. Başarılı olursa, aşı Moderna'nın ticarileştirilen ilk ürünü olacak.

Ekonomi:

Almanya daralmayla karşı karşıya

Almanya, AB'nin sanayi motoru ve Güney ve Doğu Avrupa ülkelerinin başlıca bankacısıdır. Alman ekonomisi sıkıntıya girerse, tüm Birlik üyeleri bundan etkilenir. Almanya'nın GSYİH'si, pandemi sırasında ikinci çeyrekte %11'den fazla daraldı. Düşük talep, özellikle Alman otomotiv sanayisini etkiledi ve 2022'den önce öngörülebilir bir toparlanma beklenmiyor.

AB ekonomisinin geleceği birçok gri tonla dolu. Euro, dolarlaşmanın azalması eğilimi nedeniyle avantajlı bir konumda, ancak Brüksel liderlerinin bu taktiksel avantajı nasıl kullanmayı planladığı belirsiz.

Kripto paralar:

Bitcoin geri döndü

ABD doları değer kaybediyor, merkez bankaları para basıyor ve kurumsal yatırımcılar kripto paraların o kadar da kötü olmadığına inanmaya başlıyor. Aslında, 2020'de kıt olan her şeyin bir değeri olabilir. Bu nedenle Bitcoin, geçen hafta doğrudan 11.000'in üzerine çıktı. Önümüzdeki günlerde bazı teknik satışlar gerçekleşebilir, ancak önde gelen kripto paranın pozitif bir eğilimde kalması gerekiyor. Geleneksel piyasadaki daha fazla belirsizlik, Bitcoin için daha fazla ivme anlamına geliyor.

Ether, kripto para piyasasına son dönemde gelen likidite akışı sonucunda iyi bir dönemden geçiyor.

Piyasa görünümü

Altın ons, yatırımcıların altın çılgınlığının devam ettiğini vurgulayarak ivmesini pekiştiriyor. Hem Bitcoin hem de Altın, bu iki varlığı güvenli liman olarak gören artan bir iştahla alıcıları çekiyor. Altının fiyatında uzun vadeli pozitif bir eğilim gözlemlemeyi bekliyoruz. Bitcoin'in benzer bir kalıba sahip olması gerekiyor, ancak nispeten sessiz bir dönemden sonra volatilitede artış nedeniyle bazı dalgalanmalar bekleyebiliriz.

Dow Jones 26.000'in üzerinde ve NASDAQ 10.500'ün üzerinde kalmayı başardı, ancak önümüzdeki hafta bazı düzeltmeler gerçekleşebilir.

‍