Kaplanlar Pusuda, Ejderha Gizli

Bir yıl önce, tüm dünya yeni bir koronavirüs türünün yol açtığı Wuhan sağlık krizine acıyarak bakıyordu. O zamanlar Wuhan, Avrupa ve ABD'den çok uzaktaydı ve virüsün Çin dışına yayılma olasılığı düşüktü. Kimse görünmeyen düşmanın zaten kapıları aştığını bilmiyordu. Pandemi salgını küresel ekonomiyi yeniden şekillendirdi ve şu anda jeopolitik hiyerarşiyi yeniden düzenliyor. Uzun vadeli etkisi nedir ve perakende yatırımcılar için nasıl önemlidir?

2020 Ocak ayından önce, Çin Batılı yatırımcıların gözünde ucuz ürünlerin görkemli bir fabrikasından başka bir şey değildi, yabancı yenilikçiliği (patentleri elinde tutmadan) kullanıyordu. Hızlı ileriye gidersek, Çin küresel bir süper güç olma iddiasında bulunuyor. Batı ekonomilerinde pandeminin olumsuz etkisini sınırlamak için bir çözüm bulunmazsa, Doğu'dan Gizli Ejderha gerçek renklerini gösterecektir. Çin, önümüzdeki on iki ayda sadece dünyanın en büyük ekonomisi olmakla kalmayıp aynı zamanda dünyanın en büyük alacaklısı olma yolunda ilerliyor. Bu ifadeyi desteklemek için birkaç argüman var.

Wuhan'ın kıyamet görüntülerinden bir yıl sonra, Çin'de yaşam pandemi belirtisi olmadan normale döndü. Ekonomi hızla toparlandı ve Pekin, üst üste iki çeyrekte iyi bir büyüme bildirdi.

Çin Yuanı, Mayıs 2020'den beri ABD dolarına göre ivme kazandı ve bu eğilim önümüzdeki dönemde de devam edecek. Yuan'ın rezerv para birimi olma şansı var ve bu da finans dünyasında büyük bir oyun değiştirici olabilir. Çin zaten ABD tahvillerinin en büyük alıcılarından biri. Bu nedenle Yuan'ın önde gelen bir para birimi haline gelmesi, ABD dolarının hegemonik konumunun sonunu getirebilir.

Bitcoin sıcak bir varlık ve fiyatı Biden'ın seçilmesinden bu yana fırladı. Çin'in Bitcoin madenciliği sürecini ezici bir şekilde kontrol ettiğini unutmamak gerekir. Bitcoin'in "merkez bankası" olsaydı, merkezi Nanjing yakınlarında bir yerde olurdu.

Batı ülkeleri çok miktarda borç taşıyor ve ekonomileri daralıyor. Durum normale dönmezse, tek kurtarma paketi sadece Çin hükümetinden gelebilir. O zaman şahit olacağız, Çinli girişimciler Avrupa ve ABD'de fabrikalar açmaya başlayacak ve sanayilerini Batı'ya yerleştirecekler, çömelmiş vatandaşlar hükümetlerinin yaptığı borcu ödemek için iş gücü sağlayacak.

Çin pazarına maruz kalmak, Haziran 2020'de Tesla satın almaktan hala keyif alan tüm yatırımcılar için bir zorunluluk olmalıdır.

Savaşın en yüce sanatı, düşmanı savaşmadan alt etmektir. Sun Tzu, Savaş Sanatı

Piyasa genel görünümü

Önde gelen hisse senedi endeksleri son iki haftadır pozitif bölgede ve piyasa tüm zamanların en yüksek seviyesinde. Bitcoin yeni bir balon geçiriyor ve 41.000 ABD dolarının üzerine çıktı. Altın, net bir öngörülebilir eğilim göstermeyen, yönünü belirlemeyen tek varlık.

Petrol fiyatı ivme kazandı ve Brent ham petrolü, pandemi salgınının yol açtığı kayıpları telafi ederek 12 ay önceki seviyesine ulaştı.

Volatilite endeksi (VIX), Mart 2020'den bu yana en düşük seviyesinde ve daha da düşerek pandemi öncesi değerine benzer bir seviyeye ulaşabilir. Yatırımcıların sinirlerini tetikleyebilecek hiçbir belirti olmadığı için mevcut eğilimi takip etmek en iyi seçenek gibi görünüyor.

Kripto paralar:

Ripple

Bitcoin'in fiyatı uçarken, Ripple son dönemde yaşanan küçük bir toparlanmaya rağmen daha kasvetli bir görünüme sahip. Federal hükümet, Ripple'ı kayıt dışı menkul kıymet işlemleri gerçekleştirmekle suçladı. Ripple davayı savundu ve bu hafta başlarında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile anlaşmaya varmaya çalıştı. Bu konu, Ripple'ın büyümesi için ciddi bir tehdit ve kısmen de piyasa değerlemesi açısından akranlarının gerisinde kalmasının nedenini açıklıyor.

Ancak Ripple'ın fiyatı durgunlukta olan tek neden bu değil. Birçok analist, hiçbir değer katmayan çok fazla coin olduğunu belirtti. Bitcoin ve Ethereum'un yanı sıra, kripto para dünyasında meşru bir yeri olan sadece bir avuç coin var. Bitcoin'in fiyatındaki son patlama, kripto paralar arasında büyük bir temizlik için doğru koşulları yaratabilir.

Odak:

Tesla

Tesla'nın hissesi yeni sınırlar çiziyor ve Şubat ayı sonundan önce fiyatının 1.000 ABD dolarının üzerine çıkması şaşırtıcı olmaz. Hepimizin artık Musk'ın bir dahi olduğunu biliyoruz, ancak ilginç bir şekilde, piyasa değeri açısından dünyanın en büyük otomobil üreticisi olan Tesla, 2020 yılında 500.000'den az araç üretti. Karşılaştırma için, Romanya'nın önde gelen otomobil üreticisi olan Automobile Dacia SA, 2019 yılında 750.000'den fazla otomobil sattı. Sadece birkaç ayda, bir Tesla hissesinin fiyatına ikinci el bir Dacia-Logan satın alabilirdiniz.

Bu mantıklı mı? Soru önemsiz, çünkü Mart 2020'den beri hisse senedi piyasasında birçok şey mantıksız. Yine de, Tesla'nın fiziksel mal üreten bir şirket olduğunu ve bir noktada piyasa değerinin defter değerine uygun olması gerektiğini unutmayalım.

Odak:

JP Morgan

JP Morgan hisseleri yılın başından bu yana %5'in üzerinde yükseldi. Bankalar, Biden Beyaz Saray'a adım attığında tutarlı bir teşvikin geçeceği umutları arasında olumlu bir eğilime binmiş durumda. Jamie Dimon liderliğindeki kurum, beklentilerin üzerinde sonuçlar sunmuyor, ancak 2021 bankalar için iyi başladı. Oluşturulan ivme, finans sektörünün ABD ekonomisine kapsamlı ve uzun vadeli destek sağlaması için Demokratlara güvendiğini gösteren güçlü bir sinyal veriyor. Bu nedenle, Amerikan bankalarının Avrupa ve İngiliz akranlarını geride bırakmasını bekliyoruz.

Piyasa görünümü

Çoğu varlık sınıfında piyasada boğa hissiyatı var. Altın ons şu anda değerinin altında ve önümüzdeki çeyrekte olumlu bir eğilim görmemiz için ciddi nedenler var.

Bitcoin'in fiyatı 50.000 ABD dolarına doğru yoluna devam edecek, ancak teknik satışlar sırasında bazı iniş çıkışlar yaşanabilir.

Brent ham petrol fiyatı kazançlarını koruyacak ve küresel trafik yeni bir normale doğru yol alırken Mart ayında 60 ABD dolarına ulaşmasını bekliyoruz.