IPO'lar: Bedava Para Koşuşu

Coursera, Deliveroo, Coinbase, RobinHood, UiPath, Transferwise, Stripe... 2021'in en sıcak IPO'su olma hedefindeki şirketlerin listesi uzun. 2008 kredi krizini izleyen önceki ekonomik kriz, IPO'lar için hiç de elverişli değildi. Koronavirüs pandemisi krizi, IPO sayısında ve değerinde benzeri görülmemiş bir artışa neden oldu. Ortaya çıkan balon, daha fazla girişimin kasalarına nakit yığmak ve değerlemelerini artırmak için listelenmeye teşvik ediyor. Bu çok mu iyi olmak için gerçek mi?

Para basma makineleri, finansal piyasalara likidite enjekte ederek, yatırımcıların hisse senedi satın alma konusunda benzersiz ve yine de sezgisel olmayan bir iştahı tetikliyor. Fransız Devrimi'nden bu yana en kötü ekonomik krizin ortasında hisse senedi piyasasına yatırım yapmak normal koşullarda mantıklı olmazdı. Yatırımcılar ve özellikle bireysel yatırımcılar, fiat paranın değer depolamanın en iyi yolu olmayabileceğini hissetti. Bu nedenle, ellerine geçirebilecekleri tüm varlıklara sahip olmak için acele ediyorlar.

Hiper enflasyon senaryosu korkuları, enflasyona karşı etkili bir koruma aracı olma geçmişine sahip hisse senetlerine yatırım yarışını körüklüyor. Enflasyon korkusu, hisse senetlerine olan iştahı yönlendiren tek faktör değil. Enflasyon zamanlarında geleneksel bir değer limanı olan altın, geçen yazdan beri fiyatlarında önemli bir düşüş yaşadı. Doğru hissede olmamakla fırsatları kaçırabileceği hissi, mevcut çılgınlığın ana itici gücü.

Genç girişimler, ivmeyi mükemmel bir şekilde yakaladı. 2021, yeni listelenen şirketler için çok umut verici görünüyor. Niceliksel gevşeme, bu IPO'ların ilk sağlam getiriler sağlayacağının da bir garantisidir. Kazananlar, ceplerini şişman ücretlerle ve portföylerini sıcak hisselerle dolduran yatırım bankacılarıdır.

Kaybedenler, sermaye piyasalarıyla frontal ve acımasız bir rekabete girecek olan girişim sermayesi şirketleri gibi görünüyor. Pandemi başladığında, VC'ler çağrılmamış devasa fonlar üzerinde oturuyorlardı ve girişimler için birkaç, hatta tek finansman kaynağı haline geldiler. Bu nedenle, VC'ler seçici hale geldi ve yalnızca kanıtlanmış gelir geçmişine sahip kurulmuş şirketlere odaklandı. VC iş modellerinde girişim fikri sadece etiketlemede var. IPO'lar patladığında, birçok genç şirket VC'leri atlayıp doğrudan listelenmeye gidecek. Yeni listelenen şirketlerle birlikte, kalabalık fonlama platformlarının da parlak beklentileri var.

Ücretsiz para için koşuşturma henüz başladı. Acı taraf, bulmaca büyük bir karmaşa içinde çözüldüğünde ortaya çıkabilir. IPO coşkusu, niceliksel gevşemeyle veya olmadan sonsuza dek sürmeyecek ve fatura daha çok bir ölüm ilanı gibi görünebilir.

Kurucuların aklında tutması gereken şey, bir IPO'nun son değil, aslında başlangıç ​​olmasıdır. Nithin Kamath, Zerodha CEO'su

Piyasa genel görünümü

Pandemi salgınının başlangıcından bu yana önde gelen volatilite endeksi olan VIX, yeni bir dip seviyeye geriledi. Kongre tarafından oylanan 1,9 trilyon ABD doları destek paketi, yalnızca Amerikan hanelerine değil, yatırımcılara da rahatlama getirdi. Dow Jones, haftanın sonunu başlangıç ​​noktasından çok uzakta tamamladı ve piyasanın bir destek seviyesi aradığını doğruladı. Bitcoin 60.000 ABD dolarının üzerine çıktı ancak teknik satışlar nedeniyle 58.000 ABD dolarına doğru geri çekildi. Avrupa'da üçüncü bir enfeksiyon dalgası ve talebi engelleyen yeni bir karantina nedeniyle petrol fiyatları negatif bölgeye girdi.

Odak:

Goldman Sachs

Çoğu banka için 2020 zorlu bir yıldı, ancak Goldman Sachs için değil. Önde gelen Amerikan yatırım bankaları, koronavirüs krizi sırasında olağanüstü bir yıl geçirdi. Diğer bankalar hisse senedi fiyatlarının düştüğünü ve niceliksel gevşemeye binmediğini görürken, Goldman'ın hissesi tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, bankacılık sektöründeki liderliğini pekiştiriyor ancak yeni potansiyel girişimlere kapı açıyor. Kripto para meraklıları, Goldman'ın bu alandaki hareketlerini dikkatlice takip etmelidir. Yatırım bankaları, kripto alanında varlıklarını kabul ettirmek için beklemeyecekler ve bu hem en iyi hem de en kötü şey olabilir.

Odak:

Wizz Air

COVID-19, havayollarını 12 ay önce çoğu analistin hayal bile edemeyeceği bir şekilde vurdu. Ulaşım sektörünün karşılaştığı tüm sorunlara rağmen, Doğu Avrupa'nın önde gelen düşük maliyetli havayolu şirketi Wizz Air, rakiplerinden daha iyi görünmek istiyor. Wizz'in hissesi Mart ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve Budapeşte merkezli havayolu şirketi kolay kolay pes etmiyor gibi görünüyor.  

Wizz Air, pandemi boyunca yer bazlarını işler halde tutmayı başardı ve geleneksel havayollarının kapatılmak zorunda kaldığı segmentlerde yeni rotalar açıp pazar payını pekiştirmeyi başardı.

Forex:

İsviçre Frangı

İsviçre Frangı, 2010'ların başlarında Euro Bölgesi krizi patlak verdiğinden beri güvenli liman statüsü kazandı. Pandemi salgınının, Avrupa Merkez Bankaları ve FED'in agresif para basma stratejisi ortasında önde gelen para birimleri arasında konumunu güçlendirmesi gerekiyordu. Mart, İsviçre Frangının Euro'ya göre ani bir değer kaybını getirdi. Bu, pandeminin kötüleşen durumundan ve İsviçre Konfederasyonu'nun net bir para politikası stratejisinin olmamasından kaynaklandı.

Piyasa görünümü

Dow Jones, geçen haftaya göre hafif bir geri çekilmeyle haftanın sonunu 32.500'ün yakınında tamamladı. Piyasa daralması hala olası olsa da, hisse senedi piyasalarında yaygın iyimserlik akışı, bunun kısa vadede gerçekleşme olasılığını azaltıyor.

Tahmin edildiği gibi Bitcoin 60.000 ABD dolarının üzerine çıktı, ancak 59.000 ABD dolarının hemen altında sona erdi.  

Avrupa'da koronavirüs enfeksiyonlarının üçüncü dalgası ortasında erken bir toparlanma umudu dağıldıkça Brent ham petrolü 64 ABD dolarına doğru geri çekildi.