Merkez Bankaları vs Enflasyon

Fed, ABD enflasyonunun geçici olduğunu garanti ediyor. Bu nedenle, on yıldan fazla bir süre önce niceliksel gevşeme uyguladı. Enflasyon kontrol edilemez bir şekilde devam ederse, merkez bankaları öngörülemeyen zorluklarla karşılaşabilir. Fed ve ECB, kendi fiat para birimlerinin gücün nihai aracı olduğuna inanıyor. Dolayısıyla, daha fazla para daha fazla güç demektir. Bu neden yanlış? Büyük bir piyasa düzeltmesi faydalı olur mu?

Bu, kripto paranın küresel ekonomiyi benzeri görülmemiş bir krizden kurtaracağını anlatan başka bir Bitcoin tiradı değil. Bazen azı fazladır ve bu, kilitlenme sonrası duruma da uygulanabilir.

Önde gelen merkez bankaları ve bunların altındaki hükümetler, pandemi sonuçlarıyla başa çıkmak için para arzını artırmayı tercih ettiler. Bunu yapmak için, bu durumun geçici olacağı ve ortaya çıkan deflasyonun ekonomik toparlanmayı ateşleyebileceği umuduyla faiz oranlarını düşürmek zorunda kaldılar.  

Hiçbir şey ilk plana göre gitmedi. Merkez bankaları para basma stratejisine devam etmek zorunda ve enflasyon hayatın her kesimini etkiliyor. Politika yapıcılarının iki seçeneği var.

Bir yandan, enflasyonun kontrolden çıkmasına izin verebilirler, böylece gelişmiş ülkelerdeki orta sınıfın tasarruflarını ve çoğu emeklilik planını yavaşça değersizleştirirler. Bu yaklaşım, sonuçlarının daha uzun bir süreye yayılarak ani bir çöküşten kaçınacağı için politikacılar tarafından açıkça tercih ediliyor. Bu stratejinin uygulanabilirliği net değil çünkü modern tarihte büyük enflasyon nadiren refahla ilişkilendirildi.
Öte yandan, "Sezar'a ait olanı Sezar'a vermek" seçeneğine sahipler. Faiz oranlarını artırarak ve para birimlerine değer kazandırarak, merkez bankaları bir umut ışığı getirebilirler.

Ortaya çıkan önemli piyasa düzeltmesi, piyasa fiyatlarında mantık getirecek ve varlıkların aşırı değerlenmesini azaltacaktır. Açıkçası, gözlemlenen temerrüt oranı artacak ve ekonomik büyüme J eğrisi etkisi gösterecektir; ancak bu, ABD dolarını kendi yok oluşundan kurtarmanın tek yolu olabilir.

2008'den beri piyasa her düzelttiğinde, dibi her zaman Fed oluşturmuştur. Fed, faiz oranlarını düşürerek, QE başlatarak veya başka bir QE turu başlatma tehdidiyle piyasayı her zaman kurtarmıştır. Peter Schiff, Amerikalı yatırımcı

Piyasa genel görünümü

ABD Çalışma Bakanlığı, tarım dışı istihdamda 559.000'lik sağlam bir artış gösteren istihdam rakamlarını yayınladı. Normal koşullarda böyle bir sayı alkışlanırdı, ancak kilitlenme sonrası toparlanma için önemli ölçüde düşük olarak değerlendiriliyor. ABD işsizlik oranı %5,8'e düştü, ancak önemli işgücü kıtlığı korkuları hala mevcut. Yeni yaratılan istihdamdaki büyüme ekonominin yeniden yakıtlanması için yeterli olmazsa, işletmeler, verimsiz olmalarına rağmen, teşvik çeklerine alışmış bu işçileri çekmek için daha yüksek ücretlerle uğraşma riskiyle karşı karşıya kalacaklar. Bu, hızla artan enflasyonu tetikleyebilecek bir diğer önemli faktör.

Odak:

Regeneron

ABD Gıda ve İlaç Dairesi, Regeneron Pharmaceuticals'ın COVID-19 antikor kokteylinin daha düşük dozunu onayladı. Yeni koronavirüs için yenilikçi tedavi, enjeksiyon yoluyla uygulanabilir, böylece tedavi süreci kolaylaştırılır. Şirket, eski ABD başkanının COVID-19'a yakalandıktan sonra deneysel tedaviyi aldığı Ekim 2020'de dikkatimizi çekti.
Regeneron önemli ilerleme kaydetti ve FDA onayı hisse senedi fiyatında bir sıçrama yarattı. COVID arasında sessiz bir rekabet var  aşı sağlayıcıları ve tedavi geliştiricileri. Kısa vadede aşıların önceliği vardı, ancak yeni varyantlar daha sık hale geldikçe, halk sağlığı politika yapıcıları tedavi seçeneklerini de göz önünde bulundurabilir.

Forex:

İngiliz sterlini

Brexit, üç dalga koronavirüs enfeksiyonu, yeniden açılışın sorgulanması... Birleşik Krallık'ın 2021'de karşı karşıya kalması gereken birçok zorluk vardı. İngiliz sterlini kargaşaya sürüklenmedi. Geçtiğimiz hafta GBP, Euro'ya göre bir miktar ivme kazandı. İngiliz hükümeti, Norveç, İzlanda ve Lihtenştayn ile birkaç ticaret anlaşması sağlamayı başardı. AB ile tam teşekküllü bir ticaret anlaşmasının olmaması, Brexit sonrası Britanya için engelleyici bir faktör.  Downing Street'in kiracıları, İngiliz ekonomisinin ticaretini artırmak için yeni seçenekler arayabilir. Bu yeni anlaşmalar cesaret verici işaretler ve İngiliz sterlini için iyimserlik getirdi.

Forex:

EUR/USD

EUR/USD, geçtiğimiz birkaç hafta boyunca 1,20 ile 1,225 arasında bir tünelin içinde rastgele bir davranış sergiledi. Bu aralığın dışına çıkan bir kırılma hareketi görmek için temel unsurlar var mı? Yaz, cevabı getirmeyebilir. Gözlemleyebileceğimiz tek salınımlar, merkez bankalarının yakın gelecekte bir yerde faiz oranlarını artırması olasılığına bağlı. EUR/USD, mevcut durumu değil, mevcut tüm sorunları çözebilecek potansiyel bir geleceği fiyatlandırıyor. Beklentiye dayalı değerleme, piyasaları uzun bir süre askıda bırakabilir.

Odak:

AMC

Yeni koronavirüs vakalarının önemli ölçüde azalması sonucunda toplumun yeniden açılması, sinema devi AMC Entertainment'a fayda sağlayabilir. Reddit forumu r/WallStreetBets, geçtiğimiz hafta yatırımcıların ilgisini yeniden "meme hisseleri" olarak adlandırılan hisselere çekti. AMC'nin hisse senedi fiyatları, yeni bir yatırım çılgınlığı ortasında neredeyse 70 ABD dolarına ulaşarak üç katına çıktı. Bu öngörülemeyen piyasa hareketi, AMC yönetimi için bile şaşırtıcıydı. Şirket, bu balonun "altta yatan işletmeleriyle ilgisi olmadığını" belirten bir açıklama yayınladı ve yatırımcıları "yatırımlarının tamamını veya önemli bir kısmını kaybetmeye hazır değillerse" hisseyi satmaları için bile tavsiye etti.

Piyasa görünümü

Dow Jones, 33.500'ün altına düştükten sonra haftanın sonunu 34.700 seviyesinin üzerinde tamamladı. Önümüzdeki haftalar hisse senedi piyasası için bir kırılma noktası ve önemli bir yaz düzeltmesi gözlemleyebiliriz.  

Şaşırtıcı bir şekilde, dünyanın önde gelen kripto parası, yeni bir önemli düşüş olmadan haftayı atlattı ve 37.000 ABD dolarının üzerine çıktı. Piyasa hala önemli yer değiştirmeler içeren bir kargaşa içinde. Bu, ayı piyasasının sonu değil ve şu anda, çalkantılı bölgeden çıkışın hiçbir işareti yok.  

Altın ons, haftanın sonunu 1.900 ABD dolarının altında negatif bölgede tamamladı, ancak önde gelen endekslerde gelecekteki bir düzeltme ortamında 2.000 ABD dolarına doğru bir hareket bekleyebiliriz.