Yatırımcılar Piyasadan Kaçışıyor mu?

Federal Rezerv, varlık alımlarını kademeli olarak azaltmaya yönelik bir hamle sinyali veriyor. Fed'in pandemi boyunca uyguladığı önlemlerin finansal piyasaları eşi görülmemiş seviyelere taşıdığı bir sır değil. Varlık fiyatlarındaki enflasyonun yarattığı kazançlar teoriktir çünkü kimse çıkış maliyetlerini hesaba katmıyor. Ya yatırımcıların bir kısmı karlarını realize etmek isterse? Yatırımcılar aceleyle çıkmaya teşvik edilebilir mi?

ABD merkez bankası, temel federal fon faiz oranını %0 ile %0,25 arasında bir aralıkta tutma politikasını korudu. Ayrıca, Fed, tahvil satın alma stratejisini sürdürerek önümüzdeki dönemde niceliksel gevşemeye devam edecek. Bununla birlikte, yatırımcılar Fed'in desteğini azaltabilecek bir değişim rüzgarı hissediyor.

Mart 2020'de başlayan piyasa pompası, yatırımcıların karar alma sürecinde mantıksızlığa yol açtı. Perakende yatırımcılar, parlak ekonomik beklentilerle piyasaya çekilmediler. FOMO (fırsatı kaçırma korkusu) nedeniyle alıma zorlandılar ve böylece varlık fiyatlarını sürdürülemez seviyelere çıkardılar. Tıpkı traderları piyasaya sürükleyen bu anlamsız çılgınlık, onları piyasadan da çıkarabilir. Yatırımcılar gelgitin değiştiğini anladığında, yatırımlarını nakde çevirmek için acele edeceklerdir.

Ertesi gün piyasa nasıl görünecek?

Görülebilir bir büyük piyasa satışını tahmin etmek oldukça karmaşıktır. Bununla birlikte, Gamestop olayı, bu tür piyasa aksaklıkları için geçerli olabilir. Ani bir piyasa çıkışı durumunda, likidite riski bireysel bir yatırımcı için en önemli endişe kaynağı olmalıdır. Bu koşullar altında, perakende ve kurumsal yatırımcılar daha iyi fiyatlar için birbirleriyle rekabet edeceklerdir. Rekabet asimetrik olacak ve Wall Street üstünlük sağlayacak, böylece perakende traderları öngörülemeyen risklere maruz kalacaktır.

Basit bir yatırımcı bu riski nasıl hedge edebilir? Doğrudan bir yaklaşım, portföyü riskten arındırmak, yatırımı istikrarlı enstrümanların çekirdeği etrafında yeniden merkezlemek ve yüksek spekülasyonlu varlıklardan kaçınmak olacaktır.

Tüm hype/spekülasyon, büyük çöküşten önce perakendeyi çekiyor. Kripto trilyonlardan düştüğünde veya meme hisseleri on milyarlarca dolardan düştüğünde, #MainStreet kayıpları ülke büyüklüğüne yaklaşacak. Michael Burry, Scion Asset Management, CEO

Piyasa genel görünümü

Piyasa oynaklığında bir artışın ortasında, 10 yıllık Hazine getirileri Perşembe günü %1,25'e kadar düştü. Düşüş geçiciydi ve tahvil getirileri, son işlem seansında hisse senedi piyasasının güçlenmesiyle hızla toparlandı. Bununla birlikte, tahvil getirilerindeki bu düşüş, yatırımcıların birkaç temel endişeye sahip olduğunu gösterebilir. Bir yandan, Delta varyantının yayılması yeni bir kapanmaya yol açabilir ve böylece ekonomik toparlanmayı engeller.

Öte yandan, enflasyon patlamasının sadece geçici olduğunu gösterebilir. Koronavirüsle ilgili yeni endişelere rağmen, önde gelen teknoloji hisse senedi endeksi NASDAQ rekor seviyelere ulaştı. Önde gelen kripto para biriminin fiyatı 33.000 ABD doları civarında dalgalandı ve Bitcoin nispeten sessiz bir hafta geçirdi.

Odak:

Palantir

Büyük veri analitiğinde uzmanlaşmış Amerikan yazılım şirketi Palantir Technologies, avantajını kaybetmiş gibi görünüyor. Palantir'in hisseleri Haziran ayında yükseliş trendindeydi ancak son bir haftada %10'dan fazla düştü.

Colorado merkezli şirket, hissesinin mevcut değerinin iki katı değerinde olduğu Şubat ayından bu yana düşüş trendinde. Yenilikçi firma, ticari satışlarını optimize etme ve pazarlamasını yeniden yapılandırma sürecinde. Bununla birlikte, büyük veri istihbarat sağlayıcıları alanındaki yoğun rekabet, piyasa payını önemli ölçüde aşındırabilir.

Odak:

AirBNB

Sık AirBNB müşterileri için, San Francisco merkezli teknoloji devi hak edilmiş bir başarı gibi görünebilir. Küresel bir otel zincirine daha çok benzeyen devasa bir kiralama mülkleri ağına rağmen, bir dizi gölgeli hikaye var. Yatırımcılar bu endişelerin farkında ve hisse senedinin halka arzından bu yana fiyatının evrimi kendi kendine konuşuyor.

Airbnb, kiralamalarında meydana gelen cinayetler, ölümler ve cinsel saldırılar hakkında kamuoyunun gözünden uzak tutmakla sorumlu 100 ajandan oluşan "Kara Kutu" adlı gizli bir ekibe sahip. Kara Kutu, çeşitli dava anlaşmaları için 50 milyondan fazla ABD doları ödemeyle bir Kara Delik yarattı. Yatırımcıların AirBnB'nin hisselerine doğru fiyatı koyabilmeleri için şeffaflığa ihtiyaçları var.

Odak:

Virgin Galactic Holdings

Efsanevi girişimci Richard Branson tarafından kurulan İngiliz-Amerikan uzay uçuş şirketi Virgin Galactic, Mayıs ayından bu yana yükseliş trendinde. Branson'ın 11 Temmuz'da bir Virgin Galactic uzay aracına ilk uçuşunu yapacağını duyurmasının ardından, hisse senedi fiyatı son bir haftada önemli bir çekiş kazandı. Uçuş başarılı olursa Branson, Jeff Bezos'a karşı milyarder uzay yarışını kazanacak ve uzay turizminin son sınırını aşacak. Virgin Galactic, 2017'de 650 milyondan fazla ABD doları toplayan boş çek şirketi Social Capital Hedosophia ile birleşmesinin ardından Ekim 2019'da yolculuğuna başladı.

Piyasa görünümü

Dow Jones Endeksi, son bir haftada 34.800'ün üzerine çıktı. Mevcut ivme, önde gelen hisse senedi endeksini 35.000 işaretinin üzerine taşıyabilir. Dolayısıyla, kısa vadede önemli bir düzeltme olasılığı düşük görünüyor. Bununla birlikte, geçici olmayan enflasyon perspektifi ve yeni bir koronavirüs enfeksiyonu dalgası, yatırımcıları riskli bir konuma sokabilir.

Bitcoin'in fiyatı kısa vadede stabilize oldu, ancak henüz düşüş döngüsünün sonuna gelmedik. Şu anda bu türbülans bölgesinden çıkışın hiçbir işareti yok.