Depo Savaşları

Mikroçipler, kereste, tahıllar,... Küresel tedarik sıkıntısından etkilenen ürün ve emtia listesi, COVID sonrası döneme daha fazla ilerledikçe uzuyor. Dahası, genişleyici para politikası enflasyonist eğilimi besliyor ve kıtlığı daha da belirginleştiriyor. Bu nedenle, depolama kapasitelerine sahip olmak, hem şirketler hem de hükümetler için temel bir riskten korunma aracı haline geldi. Ancak depolama savaşları patlak verdiğinde piyasa fiyatı hala geçerli mi?

Yeni koronavirüs pandemisinin ilk aylarında, büyük merkez bankaları, 2008 senaryosuna yol açabilecek olası bir piyasa çöküşünü sınırlamak için agresif para politikaları uyguladı. Hisse senedi piyasasında büyük bir düşüşten kaçınmak, finans sektörü tarafından domine edilen ekonomiler için kısa vadede açık faydalar sağlıyor. Bununla birlikte, uzun vadede fiyat bozulmaları, arz-talep dengesinde aksaklıklar ve nihayetinde piyasa yerinden edilmesine yol açabilir.

Piyasalar canlanıyor ve Wall Street, yatırımcılar huzursuz hissettiğinde yeşil göstergeleri yüzlerine fırlatıyor. Şu anda otomotiv ve tüketici elektroniği sektörlerini altüst eden küresel çip kıtlığı, bir alarm zili çalmalı. Batı ekonomileri, dünyanın önde gelen mal tedarikçisi olan Çin'in sahip olmadığı bir lüks olan yeterince kağıt bastı. Çin, emtia ve ürün sağlayan diğer ekonomilerle birlikte kendi piyasalarını köşeye sıkıştırmaya karar verirse, basılan tüm para ve şişirilmiş hisse senedi fiyatları önemsiz hale gelir. Bir insanın tüm parası olabilir, ancak satın alabileceği çok fazla şey olmayacaktır.

Bu senaryo, bir noktada şirketlerin ve hükümetlerin kritik olarak kabul edilen çeşitli malların stoklarını artırmaya başlayacaklarını varsayıyor. Paranın değerinin sıfır olduğu bir bağlamda, gerçek temettüler fiziksel ürün stoğu tutularak ödenir. Bu görünmez temettü, türev güvenlik veya finansal sözleşmeden ziyade altta yatan bir ürünü veya fiziksel bir malı sahip olmanın sağladığı fayda veya prim anlamına gelen konfor verimi olarak da bilinir.

Amazon gibi şirketler bu öngörülebilir paradigma değişimini anladı ve depolama altyapılarına ve tedarik zinciri kapasitelerine yatırım yaptı. Depolama savaşları gerçektir ve her stratejik fiziksel pazarda, fiyatını manipüle etmek için önemli bir pozisyon tutma teşviki vardır. Manipülasyon, piyasanın olmadığı ve mevcut arzın sıfır olduğu duruma kadar gidebilir. Böyle bir olgu, tüm büyük üreticilerin faaliyetlerini belirsiz bir süre için durdurduğu otomotiv sektöründe gözlemlenmektedir.

Özetle, depolama stratejik hale geldiğinde, hisse senedi piyasası fiyatları ne olursa olsun önemsiz hale gelir. Bu nedenle, 1929 hisse senedi piyasası çöküşü gerçekçi bir senaryo değildir.

Depolama önemlidir. Sadece yazın dışarıda kullandığınız yastıklar veya sadece kışın çıkarılan battaniyeler olsun, her zaman bunları nereye saklayacağınızı düşünmeniz gerekir. Anthea Turner, eski İngiliz televizyon sunucusu

Piyasa genel görünümü

Çalışma Bakanlığı'nın son rakamları beklentilerin çok altında. ABD ekonomisi Ağustos ayında sadece 235.000 iş ekledi, bu da Wall Street'in beklediğinin neredeyse üçte biri. Piyasalar hızla tepki gösterdi ve önde gelen hisse senedi endeksleri negatif bölgeye girdi.

Volatilite endeksi aralığının alt ucunda yüzüyor. Ancak yılın başından beri volatilite dalgalanmaları azaldı, bu da yatırımcıların daha az beklenmedik olay yaşadığını gösteriyor. Dahası, kurumsal yatırımcılar yatırım stratejilerinde daha az volatilite kullanıyor gibi görünüyor.

Odak:

Zoom

Zoom, pandemi boyunca yüz milyonlarca insanın hayatını ve etkileşim biçimini değiştirdi. Zoom, şüphesiz yeni koronavirüs salgınının büyük kazananlarından biriydi. Ta ki geçen hafta son kazançlar açıklanana kadar...

Zoom Video Communications Inc. hisseleri, şirketin çeyreklik kazançlarını yayınlamasının ardından neredeyse bir yıldır en kötü tek günlük yüzde düşüşünü yaşadı ve bu da büyüme beklentilerinin pandeminin başlangıcındaki ilk çekişe kıyasla mütevazı olduğunu gösteriyor.

Yatırımcıların Zoom'dan uzaklaşması, uzaktan çalışma olgusunun geçici bir olgudan başka bir şey olmadığını da gösterebilir. Ofise geri dönüş hareketi güçlü, bu da Zoom gibi iletişim araçlarına olan bağımlılığı azaltıyor.

Odak:

FAO Gıda Fiyat Endeksi

Enflasyonun sadece varlıkları değil, aynı zamanda ham tarım ürünlerini de etkilediğini tekrarlamak boşuna. Dünyanın önde gelen gıda fiyat göstergesi olan FAO Gıda Fiyat Endeksi (FFPI), önceki aya göre %3,1 arttı ve geçen yılın aynı dönemine göre %32,9'luk büyük bir artış kaydetti. FFPI'nın büyümesi, şeker, bitkisel yağlar ve tahıl piyasalarında önemli fiyat enflasyonu tarafından yönlendirildi. Ek olarak, birkaç büyük ihracatçı ülkede hasat beklentilerinin azalması, dünya buğday fiyatlarını bir yıl öncesine göre %43,5 daha yüksek bir seviyeye itti.

Kripto Paralar:

Bitcoin

Bitcoin, geçen hafta 50.000 ABD dolarının üzerine çıkarak güçlü bir toparlanma yaşadı. Fed, tahvil alımlarının azaltılacağını duyurduğunda, yatırımcılar zamanların değiştiğini ve sonsuza dek süreceği düşünülen şeyin beklenenden daha erken sona erebileceğini anladı.

Alternatif bir değer deposu olarak Bitcoin, çekirdek portföylerini çeşitlendirmek ve riskten korunmak isteyen daha fazla yatırımcıyı çekebilir. Bitcoin'in geri dönüşü, eleştirmenlerine kripto paranın yüceltilmiş bir oyundan daha fazlası olduğunu gösteren güçlü bir sinyal veriyor.

Piyasa görünümü

ABD iş raporunun ardından Dow Jones Endeksi, 35.300'ün üzerinde kalarak haftayı yön belirlemeden tamamladı. Ayrıca, Delta varyantıyla ilgili yeni bir enfeksiyon dalgası yatırımcıları riskli bir noktaya koyuyor.

Engeli bir yörüngeden ve birkaç teknik düzeltmeden sonra Bitcoin'in fiyatı 50.000'in üzerine çıktı, bu da direncini gösteriyor ve Ağustos ayında elde ettiği çekişini koruyor.

Altın, 1.830 ABD dolarına yakın bir seviyeye çıkarak kuzeye doğru hareket etmeye devam etti. Fed'in duyurduğu tahvil daraltması onaylanırsa, altın ons 2.000 ABD dolarına kadar çıkabilir.