Fiyat Sömürüsü

Hiperenflasyon, kamu borcunda görülmemiş bir artış, yükselen hisse senedi fiyatları, niceliksel gevşeme… Piyasa dinamiğini tanımlayan denklemde çok sayıda bilinmeyen var. Dahası, farklı değişkenler arasındaki ilişki doğrudan olmaktan çok uzak. Yükselen enflasyonu ne tetikliyor? Enflasyon yapay mı?

Ana akım anlatı, ekonomiye pompalanan paranın bolluğunun Covid kurtarma fonlarından, Fed'in devasa varlık alımlarından veya düşük faizli kredilerden kaynaklandığını söylüyor. Fazla likidite, tüketicilerin taleplerini artırdı ve fiyatlarda hızlı bir artışa neden oldu. Dahası, hisse senedi piyasalarına para girişi, özellikle teknoloji sektöründe hisse senedi fiyatlarını artırdı.

Pandeminin ilk günlerinde analistler, daha düşük ekonomik cirodan kaynaklanan bir deflasyonist etki bekliyorlardı. Ancak deflasyon hayalet kaldı, enflasyon gerçek oldu.

Pandeminin ilk yılı, gerçek ekonomide dijitalleşmeye doğru net bir değişim işaret etti. Dijital dünyaya uyum sağlayamayan şirketler ve tedarikçiler pazar dışında kaldı. Bu nedenle Amazon veya Alibaba gibi teknoloji şirketleri neredeyse tekelci bir konuma geldi. Neredeyse tekel, fiyat artırma için elverişli koşullar yaratıyor.

Fiyat artırma, temel piyasa tedarikçilerinin mal, hizmet veya emtia fiyatlarını adil değerinin üzerinde artırma olanağına sahip olması durumunda meydana gelir.

Pandemi boyunca fiyatlar arttı çünkü tedarik zinciri, marjlarını artırmak ve fiyat artışını son tüketicilere aktarmak için yeterli etkiye sahip olan az sayıda küresel firmanın kontrolü altında.

Fiyat artırma, fiyat esnekliğinin yatırımcılar için iyi satması nedeniyle teknoloji hisselerindeki güçlü yükselişi de açıklıyor. Mevcut balon, küresel ticaret ve tedarik zincirinin yeniden şekillenmesinin sonucudur. Farklı pazarlarda sektör konsolidasyonunu ve tekel oluşumunu yansıtıyor.

Eğer bu genel bir enflasyonist sorun olsaydı, malın ne olduğuna bakmaksızın her şeyde fiyatların nispeten eşit miktarda arttığını görürdük. Kereste maliyeti, araba gibi eşyalar, yeni veya kullanılmış olmaları ve deniz aşırı ülkelerden gelen nakliye ve konteynerlere dayanan diğer türdeki eşyalar gibi. Bunlar çok sektöre özgü, yani bunlar tedarik zinciri sorunlarından kaynaklanıyor. Temsilci Alexandria Ocasio-Cortez, Amerikan politikacı

Piyasa genel görünümü

ABD Çalışma Bakanlığı İstatistikleri Bürosu, ABD ekonomisinin Aralık 2021'de 467.000 tarım dışı iş yarattığını bildirdi. Rakamlar, analistlerin tahmin ettiği 150.000 işin üzerinde. Duyuru, önemli ücret artışlarına ve Omicron koronavirüs varyantının etkisine rağmen ABD ekonomisinin güçlü bir şekilde toparlandığını vurguluyor. Genel işsizlik, önceki aya göre %3,9'dan %4'e yükseldi.

Piyasa haberi memnuniyetle karşıladı ve Dow Jones, Ocak ayında önemli kayıplar yaşadıktan sonra 35.000'in üzerine çıktı.

Petrol fiyatları yükseliyor ve gerçek ekonominin cirosunun büyüme yolunda olduğunu vurguluyor.

Odak:

Standard Lithium

Aktif kısa satış konusunda uzmanlaşmış önde gelen kurum olan Hindenburg Research, lityum madenciliğiyle uğraşan Vancouver merkezli bir şirket olan Standard Lithium'ı ele alan bir başka ikna edici rapor yayınladı.

Ünlü araştırma firmasına göre Standard Lithium, EV teknolojisinin dengesiz dalgasında sörf yapan, abartılı bir aldatmacadan başka bir şey değil. Lityum piller, EV araçlarının gelişimini hızlandırmak için gereklidir, ancak nadir metalleri çıkarmak karmaşık bir iştir.

Standard Lithium, lityum madenciliğini devrimleştiren bir teknolojiye sahip olduğunu iddia ediyor. Bununla birlikte, şirket sıfır gelir gösteriyor ve üst düzey yönetimi daha önce yatırımcıları aldatan benzer şirketlerde önceki faturalandırılmıştı.

Kripto Paralar:

Bitcoin

Bitcoin, birkaç haftalık sürekli daralmanın ardından, haftanın sonunu USD 40.000'in üzerinde yükselerek pozitif bölgede tamamladı. Önde gelen kripto paranın yolu kesinlikle hisse senedi piyasasındaki hareketlerden etkileniyor. Bitcoin, likidite fazlasını veya kıtlığını altı çizerek, temel endekslerin eğilimini taklit etme eğilimindedir.

Bitcoin'in kısa vadeli sıçraması iyi bir haber olsa da, uzun vadede, en azından teoride fiat odaklı finanslardan bağımsız olması gereken alternatif bir yatırım olarak konumunu tehdit ediyor.

Odak:

Uber

Uber Technologies, genel bir yükseliş havası içinde son işlem seansında güçlü bir getiri sağlayarak haftanın sonunu gösterişli bir şekilde tamamladı. Küresel mobilite lideri, rezervasyon seviyesinin tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını ve araç paylaşımının COVID öncesi seviyelere döndüğünü gördü. Bununla birlikte, oyunun içine giren birçok yerel rakip varken, piyasa konumu hala kırılgan. Dahası, fiyat enflasyonu, Uber'i ilk günlerine göre daha az uygun fiyatlı hale getirdi.

Uber şüphesiz bir yol ayrımında ve yatırımcıların öngörülebilir büyüme perspektifleri konusunda güvence altına alınması gerekiyor.

Odak:

10 Yıllık ABD Hazine Bonosu

ABD ekonomisinde güçlü bir toparlanma gösteren makro verilere dayalı olarak, 10 yıllık ABD Hazine Bonosu getirileri %1,925'e çıktı. Getiriler, pandeminin başlangıcından bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. Piyasa, Mart ayında faiz artırımı için tüm koşulların hazır olduğunu bekliyor. Son iki yıldır Fed, ekonomik bir düşüş ve bunun sonucunda bir piyasa krizi yaşanmaması için faiz oranlarını düşük tutmayı tercih etti.

İzlenecek bir sonraki rakam, mevcut eğilimi belirleyebilecek veya boşaltabilecek Ocak ayı enflasyon tahmini.

Piyasa görünümü

Dow Jones Endeksi düşüşünü durdurdu ve haftanın sonunu 35.000'de destek bulup yükselişle tamamladı. İzlenecek bir sonraki rakam, mevcut eğilimi belirleyebilecek veya boşaltabilecek Ocak ayı enflasyon tahmini.

Bitcoin, Ocak ayında kaydedilen kayıplardan güçlü bir toparlanma göstererek haftanın sonunu USD 41.000'in üzerinde tamamladı. Faiz artırımı, yeni fiyat düzeltmeleri yaratabilir ve Bitcoin önümüzdeki ay USD 30.000 seviyesini test edebilir.

Altın ons, hisse senedi piyasası biraz daha iyimser olduğu için haftanın sonunu belirgin bir yön olmadan USD 1.800'ün üzerinde tamamladı. Öngörülebilir piyasa daralması ve enflasyonist bağlam, altın fiyatlarında bir yükseliş için iyi argümanlar.