Kripto Kıyamet

Büyük yatırım bankaları, Federal Rezerv'in aşırı enflasyonun yoğun baskısını hissetmesiyle birlikte, 2022 için ardışık faiz artırımları kümesi öngörüyor. Eğer Fed bu yıl beş ila altı 25 bps artırım yaparsa, hisse senedi piyasası yüksek volatilite ortamında bir dizi düşüş yaşayacaktır.  Böyle bir senaryoda, yatırımcılar kriptodan uzaklaşacak ve fiat güvenli limanlarındaki pozisyonlarını artıracaktır. Böyle bir olay, kripto piyasalarında benzeri görülmemiş bir kargaşaya yol açabilir. Bu, kripto kıyameti olabilir mi?

Korelasyon

Birçok kripto meraklısı, merkez bankalarının büyük miktarda likidite akışı ile aynı zamana denk gelen önde gelen kriptoların rallisini alkışladı. Kısa vadede, kripto ile hisse senetleri arasında pozitif bir korelasyon bir şekilde faydalı olsa da, uzun vadede yıkıcı bir etkiye sahiptir. Kripto paralar, doğası gereği alternatif bir yatırımdır.

Bu nedenle, en azından teoride, fiat odaklı piyasaların ana anlatısından ayrılmaları gerekir. Geleneksel varlıklarla korelasyon, pratikte hisse senedi piyasası düştüğünde, Bitcoin ve diğer kriptoların büyük bir yerinden edilme riskiyle karşı karşıya kaldığı anlamına gelir.

Sıfırlandı

Fed, enflasyonu kontrol etmek için umutsuz bir girişimde yine de birkaç faiz artırımı uygulayacaktır. Finansal piyasalar üzerindeki beklenen etki, artırımların sıklığına ve büyüklüğüne bağlı olarak kademeli veya ani olabilir. Her durumda, yatırımcılar kripto pozisyonlarını kaldıraçtan çıkarmayı hedefleyecek, bu da yapısal bir Bitcoin satışına yol açacaktır. Kripto para birimlerinin fiyatı daralacak, volatilite önemli ölçüde artabilir. Kripto fiyatlarında ani düşüşler, madenciliğin karlı olmaması durumunda önemli kayıplar yaşayabilecek madenciler için iyi haber değil.

Dahası, Rusya ile Batılı müttefikler arasındaki siyasi kargaşa, kripto madenciliğinde önemli bir rol oynayan eski Sovyet ülkeleri, denkleme daha fazla belirsizlik getiriyor. Böyle bir senaryoda, Bitcoin sıfırlanma riskiyle karşı karşıya.

Ya Fed başarısız olursa?

Kripto kıyameti, ancak Fed'in enflasyonu dizginleme planı başarılı olursa gerçekleşebilir. Bununla birlikte, Fed faiz oranlarını artırırsa ancak enflasyon devam ederken ekonomik büyüme ortadan kaybolursa, yatırımcılar daha büyük sorunlarla karşı karşıya kalacaklardır. Büyük bir resesyonda, yüksek reel faiz oranları, yüksek enflasyon ve ekonomik daralma alışılmadık değildir.  Böyle koşullar altında, Bitcoin, ölmekte olan bir fiat sistemine alternatif bir seçenek olarak kayıp anlamını bulabilir.

Daha fazla yönetilen para ve bir ölçüde kurumsal para alanın içine giriyor. Söylentilere göre, hedge fonlarında veya diğer yatırım yöneticilerinde çalışan ve kişisel olarak kripto para birimi ticareti yapan birçok insan tanıyorum, soru şu ki, insanlar bunu ne zaman firmaları ve fonlarıyla yapmaya başlıyor? Olaf Carlson-Wee, Amerikalı girişimci ve kripto para fonu Polychain Capital'in CEO'su

Piyasa genel görünümü

Herkes Ukrayna'nın doğu sınırındaki durumun yatıştığını düşünürken, yeni endişeler askeri çatışma korkularını alevlendirdi. Piyasa birkaç kez ters döndü ve yön bulmakta zorlandı.

Dahası, ilk işsizlik başvurularındaki şaşırtıcı artış, yatırımcılar arasında daha fazla huzursuzluk yarattı.

NATO-Rusya gerilimi, önde gelen kripto para birimi Bitcoin'in 40.000 ABD dolarının yakınında düşüş göstermesiyle Bitcoin fiyatlarında düşüş eğilimine yol açtı.

Odak:

Nvidia

Ocak ayında başlayan teknoloji hisselerinin satışının, iyi performans gösteren firmalar arasında bile beklenmedik taşma etkileri var. Önde gelen grafik işlemci üreticisi Nvidia, piyasa beklentilerinin üzerinde, son çeyrekte 7,64 milyar ABD doları rekor satış rakamı açıkladı. Bununla birlikte, Nvidia hissesi Nasdaq'ta negatif bir eğilimle birlikte düşüş gösteriyor. Santa Clara merkezli şirket, hesaplama platformu ve veri merkezlerine olan güçlü talep sayesinde satışlarını yıllık bazda %53 artırdı. Özellikle oyun endüstrisinde popüler olan Nvidia ürünleri, otomotiv ve robotik gibi diğer sektörlerde de ilgi görüyor.

Odak:

Twitter

Twitter, son çeyrekte 1,57 milyar ABD doları gelir elde etti ve bu da yıllık bazda %22'lik bir artış anlamına geliyor.

Ancak yatırımcılar, önde gelen mikroblog ve sosyal ağ hizmetine karşı iyimser değil, Eylül 2021'den beri kaydedilen negatif eğilim bunu gösteriyor.

Twitter, diğer platformlara göre nispeten daha düşük bir kitleye sahip ve kullanıcı büyümesi de daha yavaş.

Dahası, Twitter, TikTok veya Snap gibi diğer sosyal medyalar tarafından cezbedilen genç segmentle mücadele ediyor.

Gerçek tehdit, efsanevi yatırımcı Peter Thiel tarafından desteklenen Gettr gibi alternatif mikroblog platformlarından geliyor.

Sabit gelir:

10 yıllık Hazine Bonoları

10 yıllık Hazine getirisi, Temmuz 2019'dan bu yana en yüksek seviyelerine ulaştıktan sonra %1,935'in altına geriledi. Jeopolitik sahnedeki huzursuzluk ve Fed'in faiz artırımlarının öngörülemeyen etkisi, faiz oranı eğrisindeki dalgalanmaları artırıyor.

Fed'in daha sıkı politikası, uygulamanın sınırlandırıldığı varsayıldığında, uzun vadeli Hazine getirisini artırmalıdır. Aksi takdirde, istenen senaryo olmayan ileriye dönük getiri eğrisinin tersine dönmesine tanık olabiliriz.

Emtialar:

Emisyonlar

2008 yılında, Financial Times tribünü, karbon emisyonunun önümüzdeki on yılda petrolün değerinden daha fazla olacağını tahmin etti. Tahminin zamanlaması doğru olmasa da, pandemi boyunca karbon emisyonu fiyatlarında üstel bir artış yaşandı.

Geçen hafta, bir ton CO2 emisyonu hakkını temsil eden Avrupa kotası (EUA) fiyatı, ham petrol varilinin 90 ABD doları civarında işlem gördüğü sırada, 95 euro seviyesinin yakınında tüm zamanların en yüksek seviyesinde işlem gördü.

Birçok analist balon belirtileri görürken, daha yeşil ve daha sürdürülebilir bir ekonomiye geçiş, karbon emisyonlarını 2020'lerin "petrolu" yapabilir.

Piyasa görünümü

Birkaç önemli dalgalanma ile işaretlenen engebeli bir yolculuğun ardından, Dow Jones Endeksi haftayı 34.000'in üzerinde negatif bölgede tamamladı. NATO-Rusya gerilimi, piyasa kargaşasını körüklüyor ve negatif baskıyı artırıyor.

Bitcoin, hisse senedi piyasasındaki kargaşanın neden olduğu engebeli bir yolculuğun ardından haftayı 40.000 ABD dolarının üzerinde tamamladı. Bitcoin, hisse senedi piyasasıyla ilişkili bir model izliyor, bu da önde gelen kripto para birimini sistemik riske maruz bırakıyor. Faiz artırımı yeni fiyat düzeltmeleri oluşturabilir ve Bitcoin önümüzdeki ay 30.000 ABD doları seviyesini test edebilir.

Altın ons, yeni enflasyon verilerinin tetiklediği güçlü bir ralliyle haftayı 1.900 ABD dolarının üzerinde tamamladı. Görülebilir piyasa daralması ve enflasyonist bağlam, altın fiyatlarında bir ralli için iyi argümanlar.