Soğuma

Hafta, ABD Senatosunun Demokratların kilometre taşı niteliğindeki vergi, iklim ve sağlık hizmetleri yasa tasarısını geçirmesiyle başladı - bu adım, ülkenin temiz enerji kaynaklarına geçişini hızlandırması için ayarlanmıştır. Ancak haftanın en büyük haberi, ABD enflasyonunun Temmuz ayında beklentilerden daha fazla yavaşlamasıydı, bu da piyasaların yükselmesine neden oldu. Başka yerlerde, SoftBank, Palantir ve Nvidia'dan gelir güncellemeleri aldık, sonuncusu bize kripto madenciliği talebi hakkında önemli ipuçları verdi. Nedenini öğrenin.

Makro

Bu hafta ABD'den çıkan son enflasyon raporu, tüketici fiyatlarının Temmuz ayında bir yıl öncesine göre %8,5 arttığını gösterdi. Kağıt üzerinde %8,5 oldukça yüksek ve kesinlikle kutlama nedeni değil, ancak rakam aslında iki nedenden dolayı iyi haberdi. İlk olarak, Haziran ayındaki %9,1'lik artıştan belirgin bir yavaşlamaydı, bu da dört on yıldır en yüksek enflasyon oranıydı. İkincisi, ekonomistlerin beklediğinden daha düşükti. Ekonomistler ayrıca, Temmuz ayında bir önceki aya göre tüketici fiyatlarının %0,2 artmasını bekliyordu, ancak veriler, enerji fiyatlarında %5'lik bir düşüşün gıda ve barınma maliyetlerindeki artışı dengelemesiyle, bir önceki aya göre değişmediğini gösterdi.

Yayınlanmasının ardından, tüccarlar Fed'in önümüzdeki ay faiz oranlarını üçte bir oranında artırma olasılığını azalttı. Bu da hisse senetleri ve kripto fiyatlarını yükseltti ve dolar ile tahvil getirilerini düşürdü. Ancak tüccarlar kendilerini fazla ileriye götürmek istemeyebilirler. Bakın, Fed, özellikle "temel enflasyon" ölçüsünde, fiyatların soğumaya başladığına dair aylarca kanıt görmek istediğini söyledi, bu da değişken enerji ve gıda fiyatlarını çıkarıyor. Ve bu haftanın enflasyon verileri, aylık bazda temel tüketici fiyatlarının Temmuz ayında %0,3 arttığını gösterdi, yıllık temel enflasyon oranı ise %5,9'da bir önceki aya göre değişmedi.

Hisse Senetleri

Japon konglomera SoftBank, Pazartesi günü şimdiye kadarki en büyük çeyreklik zararını bildirdi. Firmanın Vision Fund bölümü - dünyanın en büyük teknoloji odaklı yatırım fonlarını yönetiyor - yükselen faiz oranları arasında teknoloji hisselerinde yaşanan keskin satıştan olumsuz etkilenmeye devam ediyor. Geçen çeyrekte, DoorDash, Coupang ve SenseTime gibi önemli hisselerin değerinde büyük düşüşler nedeniyle rekor düzeyde 17,2 milyar dolarlık bir zarar açıkladı.

SoftBank'ın hisseleri haberin ardından neredeyse hiç hareket etmedi, muhtemelen yatırımcılar, teknoloji hisseleri için popüler bir vekil olan Nasdaq 100 endeksinin geçen çeyrekte %22 düşmesinin ardından büyük bir zararı zaten bekliyordu. Ancak yatırımcılar muhtemelen bankanın teknoloji yatırımlarına neden bu kadar büyük bir şekilde yöneldiğini merak ediyor: SoftBank'ın hisse senedi fiyatı şu anda beş yıl önce, Vision Fonları bile var olmadan önceki seviyesine yakın - ve bu, SoftBank'ın hisse senedi fiyatını desteklemek için bir dizi agresif hisse senedi geri alım programına rağmen.

Büyük şirketler ve savunma sanayii için analitik araçlar üreten yazılım firması Palantir, Pazartesi günü hayal kırıklığı yaratan bir güncelleme daha verdi. Firma, özel amaçlı edinim şirketlerine - veya "SPAC'lere" - yaptığı yatırımların değerinin düşmesinin ardından ikinci çeyrek için beklenmedik bir zarar bildirdi (Palantir geçen yıl SPAC'lere 400 milyon dolardan fazla yatırım yaptı). Ayrıca, Palantir'in hükümet sözleşmelerinin "toplu" ve tahmin edilemezliğine bağladığı mevcut çeyrek için hayal kırıklığı yaratan bir gelir beklentisi verdi. Yatırımcılar yeterince duymuştu: duyurunun ardından firmanın hisselerini %15 düşürdüler, bu da yıl içinde neredeyse %50 düştüğü anlamına geliyor.

Emtialar

Haftasonu, ABD Senatosu, Enflasyonu Azaltma Yasası olarak da bilinen Demokratların kilometre taşı niteliğindeki vergi, iklim ve sağlık hizmetleri yasa tasarısını geçirdi. Yasa tasarısı, ABD'de yürürlüğe konulan en önemli iklim değişikliği yasalarından bazılarını içeriyor, 250 milyar dolardan fazla iklim ve temiz enerji programlarına ayrılıyor. Bunlar arasında yenilenebilir kaynaklardan üretilen elektrik için üretim vergisi indirimleri, temiz teknoloji üretim tesisleri inşa etmek için yatırım vergisi indirimleri, EV satın almak için tüketici vergisi indirimleri ve daha fazlası yer alıyor.

Yeni yasa tasarısı, ABD'yi Biden yönetiminin 2030 yılına kadar ekonomi genelinde CO2 emisyonlarını 2005 seviyelerine göre yarıya indirme hedefine çok daha yakınlaştıracaktır. Aslında, Rhodium Group tarafından yapılan bir analiz, yasa tasarısının ABD'yi 2030 yılına kadar 2005 seviyelerine göre emisyonları %31-44 oranında azaltma yoluna koyabileceğini tahmin etti, bu da yasasız olmadan %24-35'lik bir azalmadan daha fazla. Bunun petrol, doğalgaz ve kömür gibi geleneksel fosil yakıtlarına olan talebi daha da azaltması bekleniyor.

Kripto

Nvidia, Pazartesi günü ön mali sonuçlarını açıkladı. Piyasa değeri açısından dünyanın en büyük yonga üreticisi, ikinci çeyrek gelirlerinin yaklaşık 6,7 milyar dolar olacağını - bir önceki çeyreğe göre %19'luk bir düşüş ve daha önce tahmin ettiği 8,1 milyar dolardan önemli ölçüde düşük olduğunu tahmin ediyor. Ama bekleyin, bunun kripto ile ne ilgisi var? Açıklayalım.

Nvidia, zayıf ön sonuçlarını, oyun bölümünde önemli ölçüde daha zayıf satışlara bağladı - firmanın en büyük bölümü, geçen yıl gelirlerinin neredeyse %60'ını oluşturuyordu. Nvidia, ikinci çeyrek oyun gelirlerinin yaklaşık 2 milyar dolar olacağını - bir önceki çeyreğe göre %44'lük bir düşüş ve yıllık bazda üçte bir oranında bir düşüş olduğunu tahmin ediyor. Ancak bu gerçekten de tüketicilerin daha az yüksek uçlu PC ve oyun konsolu satın almasının (şirketin iddia ettiği gibi) mı yoksa daha büyük bir şeyin - diyelim ki kripto madencilerinden gelen daha zayıf talep - sonucu mu?

Geçtiğimiz Mayıs ayında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Nvidia'yı grafik kartlarının kaç tanesinin kripto madencilerine satıldığını gizlediği gerekçesiyle para cezasına çarptırdı. SEC, Nvidia'nın "oyun" ile ilgili olarak büyük bir gelir artışı bildirerek, başarısının ne kadarının daha değişken olan kripto piyasasına bağlı olduğunu gizlediğini iddia ediyor.

Bu nedenle, en yoğun madencilik yapılan iki kripto paranın (bitcoin ve ether) fiyatları bu yıl %50'den fazla düştüğü için, Nvidia'nın zayıf oyun performansı, kripto madencilerine yapılan satışların önemli ölçüde azalmasının bir sonucu olabilir. Sonuçta, daha düşük kripto fiyatları, madencilerin kazandığı mali teşvikleri azaltarak, birçoğunu piyasadan çıkmaya zorluyor. Ve ether'in durumunda, madencilik talebi, fiyatının ne olacağından bağımsız olarak önemli ölçüde düşecek. Bunun nedeni, Ethereum blok zincirinin 12 Eylül'de madencilikten tamamen uzaklaşması bekleniyor. Bu da Nvidia'nın yongalarına olan talebi daha da azaltacak ve bu sözde "oyun gelirinin" daha da düşmesine neden olabilir.

Gelecek hafta

İkinci çeyrek kazanç sezonu sona ermeye devam ediyor, ancak perakende devleri Walmart ve Home Depot da dahil olmak üzere gelecek hafta rapor veren birkaç büyük isim daha var. Ekonomik cephede, İngiltere'den en son işgücü raporu, enflasyon rakamları ve perakende satış verileri, ABD'den sanayi üretimi rakamları ve Euro Bölgesi için ikinci çeyrek GSYİH'nin ilk tahmini yayınlanacak. Tüccarlar, Euro Bölgesi ekonomisinin savaşın patlak vermesi ve ardından gelen enerji fiyatlarındaki artıştan ne kadar etkilendiğini görmek için özellikle ilgi duyacaklar.