Profit Pro için 60% indirim - İlk 500 kullanıcıyla sınırlıdır
Araba
Geçtiğimiz hafta, Fed ve Avrupa Merkez Bankası yetkilileri ayrı ayrı önümüzdeki dönemde faiz oranlarının artacağı konusunda uyarıda bulunarak, faiz artırımlarının geçmişte kaldığına dair yatırımcı umutlarını söndürdü. Yeni Zelanda Merkez Bankası, geçen Çarşamba günü beklenmedik bir şekilde faiz oranlarını 50 baz puan artırarak bu endişeleri daha da artırdı. Faiz oranlarının artması, özellikle ABD'de banka mevduatlarından para piyasası fonlarına doğru büyük bir nakit akışının devam etmesine neden olacak. Aslında, Barclays'e göre, önümüzdeki yıl para piyasası fonlarına 1,5 trilyon dolar daha akacak. Başka bir gelişmede, Tesla, elektrikli araçlarının fiyatlarını düşürdükten sonra, son çeyrekte araç teslimatlarının rekor seviyeye ulaştığını duyurdu. Son olarak, enflasyonla mücadele etmeye çalışan merkez bankalarının görmek istediği son şey olan OPEC+, geçen hafta beklenmedik bir şekilde üretimi büyük ölçüde azaltarak petrol fiyatlarını fırlattı. Bu haftanın incelemesinde daha fazlasını öğrenin.
Bankacılık sektöründeki son karışıklıklara bakıldığında, merkez bankalarının faiz oranlarını daha da artırmasının geçmişte kaldığını düşünmek için haklı olabilirsiniz. Ancak geçen hafta dünyanın dört bir yanındaki yatırımcılar, politika yapıcıların enflasyonu bastırmaya kararlı olduğunu hatırlattı. Pazartesi günü, Avrupa Merkez Bankası (ECB) üyesi Robert Holzmann, küresel bankacılık sistemini sarsan karışıklığın kötüleşmemesi durumunda, faiz oranlarında bir başka yarım puanlık artışın "hala masada olduğunu" söyledi. Holzmann, faiz oranı kararları hakkında oy kullanan ECB Yönetim Kurulu'nun bir üyesidir ve yorumları, ECB'nin bir sonraki adımlarının ne olabileceği konusunda şimdiye kadarki en somut açıklamalar arasındadır.
Bir gün sonra, Cleveland Federal Rezerv Bankası Başkanı Loretta Mester, bankacılık sektöründeki son sorunların kontrol altına alındığına dair işaretlerin ortasında, ABD merkez bankasının önümüzdeki dönemde faiz oranlarını daha da artırması gerektiğini söyledi. Mester, enflasyonu %2'ye sürdürülebilir bir şekilde düşürmek ve enflasyon beklentilerini sabitlemek için politika yapıcıların bu yıl temel faiz oranını %5'in üzerine çıkarması ve bir süre kısıtlayıcı seviyelerde tutması gerektiğini söyledi. Ayrıca bu yıl herhangi bir faiz indirimi beklemediğini de belirtti. Bu, tüccarların beklentilerinin tam tersine, faiz oranı vadeli işlemlerinin bu yılın sonuna kadar yaklaşık 63 baz puanlık indirim fiyatlandırmasıyla çelişiyor.
Bir gün sonra, Yeni Zelanda Merkez Bankası, beklenmedik bir şekilde faiz oranlarını 50 baz puan artırarak sürpriz bir faiz oranı kararı açıkladı. Karar, 25 baz puanlık bir artış bekleyen çoğu ekonomisti şaşırttı ve yatırımcılara, merkez bankalarının enflasyonu bastırmak için cesur adımlar atmaya devam etmeye hazır olduklarını - bu, bir resesyona yol açsa bile - sert bir şekilde hatırlattı. Görünüşe göre, Yeni Zelanda Merkez Bankası ikinci çeyrekte başlayacak bir resesyon öngörmüş olsa da, ekonominin Aralık ayına kadar olan üç ayda beklenmedik bir şekilde daralmasının ardından yavaşlamanın daha erken gelmiş olma riski var.
Faiz oranlarında daha fazla artış olması ihtimali, özellikle ABD'de banka mevduatlarından para piyasası fonlarına doğru büyük bir nakit akışının devam etmesine neden olacak. Geçen haftanın incelemesinde buna değinmiştik. Hatırlarsanız, akışlar iki temel faktör tarafından yönlendiriliyor. Birincisi, iki bölgesel ABD bankasının çöküşü ve Credit Suisse için kurtarma anlaşması, banka mevduatlarının güvenliği konusunda endişeleri artırarak tasarruf sahiplerini ve işletmeleri nakitlerini park etmek için alternatif güvenli limanlar aramaya itiyor. Bu, Federal Mevduat Sigorta Kurumu tarafından sigortalanan 250.000 dolarlık limiti aşan büyük mevduat sahipleri arasında özellikle geçerlidir. İkincisi, para piyasası fonlarında elde edilebilen getiriler, faiz oranları yükseldikçe yıllardır en yüksek seviyelerinde. Buna karşılık, bankalar Fed'in daha yüksek faiz oranlarını mevduat sahiplerine neredeyse hiç aktarmadı.
İkinci nokta özellikle önemlidir. Görünüşe göre, son yirmi yılda, para piyasası fonları merkez bankasının faiz oranlarındaki değişikliklerin yaklaşık %88'ini, perakende nakit mevduatlarındaki oranların ise sadece %26'sını aktardı - üç katından fazla. Bu, geçen hafta yayınlanan güncellenmiş bir çalışmada bulgularını yayınlayan New York Federal Rezerv Bankası'na göre. Bu dinamik, faiz oranları yükseldikçe para piyasası fonlarının büyüklüğünün artmaya devam etmesi için bir alan olduğu anlamına geliyor. Aslında, Barclays'in geçen hafta yayınladığı yeni bir araştırma notuna göre, banka, para piyasası fonlarına doğru son nakit akışının henüz başlangıç olduğunu ve önümüzdeki yıl 1,5 trilyon dolar daha gireceğini görüyor.
Tesla, geçen haftanın başında yılın ilk çeyreğinde müşterilere 422.875 araç teslim ettiğini duyurdu - bu, önceki çeyreğe göre %4 artış ve analistlerin 421.164 tahmininin biraz üzerinde. Yıllık bazda teslimatlar %36 arttı - bu, Tesla'nın uzun süredir hedeflediği %50'lik yıllık büyüme hedefinin çok altında, yani şirketin yılın geri kalanında teslimat hızını artırması gerekecek. Rekor rakamlar, Tesla'nın yükselen faiz oranları ve enflasyondan etkilenen müşterilere hitap etmek için elektrikli araçlarının fiyatlarını düşürmesinin ardından geldi ve yatırımcılar, bu ayın sonlarında mali sonuçlarını açıkladığında bu kararın şirketin kar marjları üzerindeki etkisini yakından izleyecek. Tesla ayrıca yılın ilk çeyreğinde rekor 441.000 araç ürettiğini bildirdi. Ancak bu, şirketin devam eden lojistik sorunlarının ardından dört çeyrek üst üste üretiminin teslimatları aştığı anlamına geliyor.
Enflasyonla mücadele etmeye çalışan merkez bankalarının muhtemelen başka bir engele ihtiyacı yoktu, ancak geçen haftanın başında tam olarak bunu aldılar. OPEC+, beklenmedik bir şekilde üretimi büyük ölçüde azaltarak, arzı sabit tutacağına dair önceki güvencelerini terk ettiğinde petrol fiyatları Pazartesi günü fırladı. Dünyanın en büyük petrol üretici ülkeleri ve müttefiklerinin oluşturduğu OPEC+ grubu, Mayıs ayından itibaren yıl sonuna kadar günlük 1,15 milyon varil üretimi azaltmayı planlıyor. Bu taahhüt, geçen yıl açıklanan önceki üretim kesintilerine ek olarak geliyor ve Reuters'in hesaplamalarına göre OPEC+'ın toplam kesinti hacmini günlük 3,66 milyon varile çıkarıyor. Bu, küresel talebin %3,7'sine eşit.
Bu hamle, petrol vadeli işlemlerini geçen Pazartesi günü %8'e kadar fırlattı ve birçok önde gelen enerji analisti, kararın ardından petrol fiyatlarının varil başına 100 dolara ulaşmasını bekliyor. Bu, mevcut enflasyonist baskıları sadece artıracak ve dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarını faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmaya zorlayabilir, bu da agresif para politikasının küresel ekonomiyi resesyona sürükleme endişelerini yeniden gündeme getiriyor. Peki OPEC+ bunu neden yaptı? Kartel muhtemelen petrolün son düşüşünden memnun değildi, ham petrol fiyatı Mart ayında bankacılık krizi ekonominin sekteye uğratma tehdidi oluştururken 15 aylık bir dip seviyesine ulaşmıştı. Dahası, Suudi Arabistan'ın - kartelin fiili liderinin - petrol fiyatındaki daha fazla düşüşe bahis oynayan kısa satıcıları kasıtlı olarak cezalandırmak istediği yönünde spekülasyonlar yoğun.
Genel Sorumluluk Reddi
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve mali tavsiye veya alım-satım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırımlar, sermaye kaybı riski de dahil olmak üzere risk taşır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım kararları almadan önce mali hedeflerinizi göz önünde bulundurun veya nitelikli bir finansal danışmana danışın.
Hayır
Biraz
İyi
