Nvidia'ya Tüm Gözler Çevrilmiş
Kasım 23
Ne bekliyorsun?Bugün kar elde etmeye başla
Araçlar
Piyasalar
Daha Fazla
Kaynaklar
Karşılaştırmak
Kar Mobil Uygulaması
Finans dünyasını cebinize keşfedin
©
2024
Tüm hakları saklıdır
Araba
Araba
Çin gözlemcileri, geçen hafta yayınlanan verilere göre dünyanın ikinci büyük ekonomisinin geçen çeyrekte beklentilerin üzerinde büyüdüğünü gördükten sonra rahatlamış olacaklar. Çin'in küresel GSYİH büyümesini yönlendirmede aşırı büyük rolü göz önüne alındığında bu önemlidir. Uluslararası Para Fonu'nun tahminleri, Çin'in - Hindistan ile birlikte - 2023'te küresel büyümenin yaklaşık yarısını oluşturacağını gösteriyor. Ancak Çin'de gayrimenkul yatırımlarının çeyrek boyunca daralmasıyla riskler devam ediyor. Ve Bloomberg Economics tarafından yakın zamanda yapılan bir stres testi, Çin'in gayrimenkul sektörünün daha da çökmesi durumunda oldukça kasvetli bir tablo çizdi. Hindistan'dan bahsetmişken, ülke geçen hafta tarihi bir dönüm noktasına ulaşarak dünyanın en kalabalık ülkesi olarak Çin'i geride bıraktı. İngiltere'de geçen hafta yayınlanan yeni verilere göre, ülkenin enflasyon oranı Mart ayında iki basamaklı olarak inatla yüksek kaldı ve İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını daha da artırması için bahislere yol açtı. Son olarak, lityum fiyatları düşüyor ve bu düşüş tüm EV değer zincirini etkileyecek. Bu haftanın incelemesinde daha fazlasını öğrenin.
Geçen hafta yayınlanan yeni verilere göre, Çin'in GSYİH'si geçen çeyrekte bir önceki yıla göre %4,5 arttı ve ekonomistlerin %4'lük bir artış tahminini rahatlıkla aştı. Bu güçlü performans, sıfır-Covid kısıtlamalarının terk edilmesinin ardından perakende sektöründe birikmiş talebi serbest bırakarak iç tüketimin güçlü bir şekilde toparlanması da dahil olmak üzere bir dizi faktöre bağlıydı. Perakende satışları geçen çeyrekte %5,8 arttı, bu da sadece Mart ayında %10,6'lık bir artışı içeriyordu - Haziran 2021'den bu yana en büyük aylık artış. İhracat da güçlü bir şekilde büyüdü ve ilk çeyrekte %8,4 arttı, sabit sermaye yatırımları ise %5,1 arttı. Genel olarak, ilk çeyrek performansı Çin'i 2023 için %5'lik büyüme hedefini gerçekleştirme yolunda ilerlemeli olarak konumlandırmalıdır, ekonomistler ikinci çeyrekte (düşük baz etkisiyle desteklenen) ivmenin artacağını tahmin ediyor.
Gelişmiş ülkeler kalıcı olarak yüksek enflasyon, artan faiz oranları ve devam eden Ukrayna savaşından kaynaklanan aksaklıklarla boğuşurken, Çin'in bu yılki toparlanması küresel ekonomik büyüme için çok önemli olacak. Bu ayın başlarında güncellenen tahminlere göre, Uluslararası Para Fonu (IMF), Çin ve Hindistan'ın birlikte 2023'te küresel büyümenin yaklaşık yarısını oluşturacağını söyledi ve bu da Asya'nın dünya ekonomisindeki artan ağırlığını vurguluyor. Aslında, Japonya, Kore ve Avustralya gibi diğer ekonomik güç merkezlerini de içeren daha geniş Asya Pasifik bölgesi, bu yıl küresel büyümenin %70'inden fazlasına katkıda bulunacak. Ancak nasıl bakarsanız bakın, Çin'in bir süre daha dünyanın en büyük büyüme motoru olması bekleniyor. IMF'ye göre, ülkenin küresel GSYİH genişlemesindeki payının 2028'e kadar toplam dünya büyümesinin %22,6'sını temsil etmesi bekleniyor. Hindistan, ülkenin hızla büyüyen nüfusuyla (bunun hakkında birazdan daha fazla bilgi) %12,9 ile onu takip ediyor.
Çin'in küresel GSYİH büyümesini yönlendirmede aşırı büyük rolü göz önüne alındığında, yatırımcılar ülkenin ekonomisini potansiyel olarak rayından çıkarabilecek şeyleri endişeyle izliyor. Ve hepsinden öne çıkan bir risk var: Çin'in çökmekte olan gayrimenkul sektörü. Aslında, geçen hafta yayınlanan GSYİH verileri, sektörün sıkıntılarının yılın başında da devam ettiğini gösterdi. Gayrimenkul yatırımları ilk çeyrekte %5,8 daraldı, bu da yeni konut başlangıçlarında %19,2'lik bir düşüşle desteklendi.
Bunun neden daha büyük bir riske dönüşebileceğini görmek için, Bloomberg Economics tarafından yakın zamanda yapılan bir stres testini ele alalım. Bu testte, önümüzdeki yıl gayrimenkul yatırımlarında %15'lik bir düşüş simüle edildi. Ekonomistlere göre, böyle bir senaryo, Çin ekonomisine "yıkıcı bir darbe" vuran bir iniş yoluna neden olurdu. Ve hükümetin politika faiz indirimleri ve mali açığın genişletilmesi şeklinde bir teşvik kullanarak krizi önlediğini varsaysak bile, gayrimenkul çöküşü, ekonomistlerin tahminine göre, 2023'te GSYİH büyümesinin %2,9'a ve 2024'te %2,8'e yavaşlamasına neden olurdu. Herhangi bir politika müdahalesi olmadan, düşüş daha da kasvetli olurdu: GSYİH bu yıl sadece %1,9 artacaktı, ardından önümüzdeki yıl %0,4'lük bir daralma yaşanacaktı.
Bir dakika için Hindistan'a geri dönersek, ülke geçen hafta tarihi bir dönüm noktasına ulaşarak dünyanın en kalabalık ülkesi olarak Çin'i geride bıraktı. BM'nin Nüfus Gösterge Tablosuna göre, Hindistan'ın nüfusu 1,4286 milyarı aştı ve bu da Çin'in 1,4257 milyar kişisinden biraz daha fazla. Bu, iki komşu ve jeopolitik rakip için tarihi bir geçiş anını işaret ediyor. Ve Çin'in nüfusu yaşlanıyor ve azalırken, Hindistan'ın nüfusu nispeten genç ve büyüyor, nüfusunun yarısı 30 yaşın altında. Dahası, Hindistan nüfusunun üçte ikisinden fazlası çalışma çağında (15-64 yaş arası), bu da ülkenin daha fazla mal ve hizmet üretebileceği, tüketebileceği, inovasyonu yönlendirebileceği ve daha fazlasını yapabileceği anlamına geliyor. Bu nedenle, Asya'da zaten üçüncü en yüksek GSYİH'ye sahip olan Hindistan, önümüzdeki yıllarda dünyanın en hızlı büyüyen büyük ekonomisi olacak.
Asya'dan uzaklaşarak, geçen hafta yayınlanan yeni verilere göre, İngiltere'nin enflasyon oranı Mart ayında iki basamaklı olarak inatla yüksek kaldı. İngiltere'de tüketici fiyatları geçen ay bir önceki yıla göre %10,1 arttı, bu da dört on yıldan fazla bir süredir en güçlü gıda fiyat artışıyla desteklendi. Bu, Şubat ayındaki %10,4'lük bir yavaşlama olsa da, ekonomistler %9,8'lik daha büyük bir yavaşlama bekliyordu. Dahası, temel enflasyon (değişken gıda ve enerji bileşenlerini çıkaran) ve hizmet enflasyonu Mart ayında sırasıyla %6,2 ve %6,6'da değişmeden kaldı.
Bu iki temel fiyat baskısı göstergesi, İngiltere Merkez Bankası (BoE) tarafından yakından izleniyor ve ikisinin de geçen ay düşmemiş olması, merkez bankasının Mayıs ayındaki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını artırmasını daha olası hale getiriyor ve böylece dört on yıldır en agresif para politikası sıkılaştırma döngüsünü sürdürüyor. Aslında, faiz oranı vadeli işlemleri şu anda Mayıs ve Haziran aylarında BoE tarafından ardışık iki 25 baz puanlık artışın tamamını fiyatlandırıyor, 2023'ün ilerleyen döneminde eylül ayına kadar ana oranı %5'e çıkaracak bir artış daha bekleniyor. Bu, tüccarların bu yıl için şimdiye kadar tahmin ettiği en yüksek seviye.
Son yıllarda güçlü EV talebi ve sınırlı arzla desteklenen, küresel fiyat referansı görevi gören Çin'de lityum karbonat fiyatı, 2021'in başlarından Kasım 2022'de 597.500 yuana ulaşan bir rekor seviyeye kadar 10 katından fazla arttı. Ancak bu keskin yükseliş tersine döndü ve lityum fiyatları bu yıl şimdiye kadar üçte ikisi kadar çöktü. Bu düşüş, iki temel faktöre bağlanabilir: Bu yıl piyasaya sürülmesi beklenen küresel lityum arzında bir artış ve dünyanın en büyük EV pazarı olan Çin'de EV talebinin yavaşlaması - hükümetin sektöre verdiği sübvansiyonları kesmesinin ardından. Aslında, 2023, Çin'in 13 yıllık EV satın alımlarını sübvanse etme politikasının resmi olarak sona erdiği yılı işaret ediyor.
Bu düşüş, tüm EV değer zincirinde hissedilecek. Örneğin, lityum madencileri, emtia fiyatı düştükçe daha düşük gelirleri yutmak zorunda kalan fiyat alan kişilerdir. Pil üreticileri ve EV firmaları ise kendi ayrı fiyat savaşlarına girmiş durumda, her ikisi de muhtemelen daha düşük lityum maliyetleri tarafından sunulan fırsatı kendi fiyatlarını düşürmek için kullanarak pazar paylarını korumak veya genişletmek için. Sonuç olarak, bu, EV maliyetlerinin düşeceği anlamına geliyor, bu da benimsenmeyi daha da hızlandırmalı ve değer zincirinin en ucundaki firmalara fayda sağlamalı - yani: 1) EV şarj istasyonları kuran ve işleten firmalar; ve 2) gerekli gücü üreten ve dağıtan elektrik şirketleri.
Genel Sorumluluk Reddi
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve mali tavsiye veya alım-satım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırımlar, sermaye kaybı riski de dahil olmak üzere risk taşır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım kararları almadan önce mali hedeflerinizi göz önünde bulundurun veya nitelikli bir finansal danışmana danışın.
Hayır
Biraz
İyi
