Profit Pro için 60% indirim - İlk 500 kullanıcıyla sınırlıdır
Araba
İki etkili kuruluş olan OECD ve Dünya Bankası, geçen hafta küresel ekonominin kırılgan bir durumda olduğunu ve bu yılın sonlarında önemli bir büyüme yavaşlamasına doğru ilerlediğini uyardı. Ayı piyasası havasına ek olarak, Morgan Stanley stratejistleri, şirket karlarında ani bir geri çekilmenin, son ABD hisse senedi piyasası rallisini durduracağını tahmin ediyor. Elbette herkes aynı fikirde değil, boğalar, piyasayı bugün yukarı çeken az sayıda teknoloji hissesinin, yapay zeka nedeniyle "garantili büyüme" olarak adlandırdıkları iyi şirketlere ait olduğunu belirtiyor. Aslında, geçen hafta yayınlanan bir araştırma raporunda Bloomberg Intelligence, üretken yapay zeka pazarının 2032'ye kadar yıllık %42'lik bileşik bir büyüme oranıyla genişleyerek 1,3 trilyon dolara ulaşacağını tahmin etti.
Başka bir yerde, Suudi Arabistan Temmuz ayından itibaren günlük 1 milyon varil üretimi azaltmayı taahhüt ettikten sonra petrol fiyatları geçen haftanın başında yükseldi. Küresel tahvil getirileri de geçen hafta iki şok faiz artırımının ardından fırladı ve tüccarlara merkez bankalarının enflasyonla mücadeleyi bırakmak için henüz çok uzakta oldukları konusunda gerçekçi bir uyarı verdi. Son olarak, ABD menkul kıymet piyasası denetçisi geçen hafta dijital varlık sektörüne çift darbe indirerek hem Binance'i hem de Coinbase'i geniş bir ihlal yelpazesi için dava etti. Bu haftanın incelemesinde daha fazlasını öğrenin.
Geçen hafta yayınlanan güncellenmiş görünümünde OECD, küresel ekonominin, Covid ve Ukrayna'daki savaşın etkilerinin ardından, kalıcı enflasyon ve yükselen fiyat baskılarını hafifletmek için büyük merkez bankaları tarafından uygulanan kısıtlayıcı önlemlerle boğuşarak, yavaş bir toparlanmaya hazır olduğunu söyledi. Kuruluş, küresel ekonomik büyümenin 2022'deki %3,3'ten bu yıl %2,7'ye düşeceğini, ancak 2024'te %2,9'a yükseleceğini tahmin ediyor. Her iki seviye de pandeminin başlamasından önceki yedi yıldaki %3,4'lük ortalamadan düşük. OECD'ye göre, ABD, euro bölgesi ve Çin'in hepsinin toparlanmalarında aynı göreceli yavaşlığı görmesi bekleniyor.
OECD'nin ihtiyatlı görünümü, Dünya Bankası'nın küresel ekonominin hassas durumu hakkında benzer bir uyarıda bulunmasından bir gün sonra geldi ve pandeminin ve Ukrayna'daki devam eden çatışmanın kalıcı şoklarını daha da kötüleştiren sıkı para politikası nedeniyle bu yılın sonlarında önemli bir büyüme yavaşlamasının yaklaşmakta olduğunu söyledi. 2023'ün ilk aylarında beklenenden daha fazla direnç, kurumun yıl için küresel büyüme tahminini Ocak ayında tahmin edilen %1,7'den %2,1'e yükseltmesine yol açtı. Ancak 2024 için tahminini %2,7'den %2,4'e düşürdü ve görünüm için risklerin aşağı yönlü kaldığı konusunda uyardı.
Başka bir yerde, küresel tahviller geçen hafta iki şok faiz artırımının ardından çöktü ve tüccarlara merkez bankalarının enflasyonla mücadeleyi bırakmak için henüz çok uzakta oldukları konusunda gerçekçi bir uyarı verdi. Hem Kanada Merkez Bankası hem de Avustralya Rezerv Bankası, inatçı yüksek fiyat artışlarıyla mücadele etmek için piyasaları daha fazla faiz artırımıyla şaşırttı. Bu hamleler, küresel tahvillerde büyük bir satışa yol açtı ve tüccarları bu yılın sonlarında ABD faiz indirimleri konusunda bahislerini yeniden düşünmeye zorladı, faiz oranı vadeli işlemleri bir noktada Temmuz ayına kadar 25 baz puanlık bir artışın tamamını fiyatlandırdı. Tüm gözler bu hafta ABD enflasyon verilerinde olacak, bu da Fed'in gelecekteki yoluna ilişkin daha fazla ipucu sağlayacak.
S&P 500, geçen Perşembe günü Ekim ayındaki düşük seviyesinden %20'den fazla yükselerek bir boğa piyasasına girdi, ancak herkes iyi zamanların devam edeceğine ikna olmadı. Geçen haftanın başında yayınlanan bir araştırma notunda, Morgan Stanley stratejistleri, şirket karlarında ani bir geri çekilmenin ABD hisse senedi piyasası rallisini durduracağını tahmin ediyor. Daha spesifik olarak, yavaşlayan gelir büyümesi ve daralan kar marjları nedeniyle S&P 500 için hisse başına karın bu yıl %16 düşmesini bekliyorlar. Bunun üzerine yatırım bankası, S&P 500'ün 2023'ü 3.900'de tamamlamasını bekliyor - bu da bugünkü seviyenin yaklaşık %9 altında.
Bunun yerine, stratejistler Japonya, Tayvan ve Güney Kore'deki hisselere iyimser. Teknoloji ağırlıklı Tayvan ve Güney Kore pazarları, dünyanın önde gelen yarı iletken şirketlerinin yapay zeka ile ilgili her şey için artan talepten faydalandığını görüyor. Şirket reformları, enflasyonun geri dönüşü ve Warren Buffett'ın son onayı ise Japonya'nın değer kaybetmiş hisseleri için heyecan yarattı ve onları geçen ay üç on yıllık bir zirveye taşıdı. Morgan Stanley ayrıca savunma sektörlerindeki şirketlerin, yatırım dereceli şirket tahvillerinin, ABD dolarının ve gelişmiş piyasa devlet tahvillerinin, özellikle uzun vadeli hazine tahvillerinin hisselerini tutmayı öneriyor.
Elbette, ABD hisse senedi piyasası söz konusu olduğunda herkes Morgan Stanley kadar karamsar değil. Örneğin Goldman Sachs, 2023'te S&P 500 hisse başına karında hafif bir büyüme bekliyor. Bu arada Evercore ISI, yakın zamanda yıl sonu için S&P 500 hedefini %7 artırarak 4.450'ye çıkardı. Şirket, enflasyondaki azalmanın Federal Rezerv'i agresif faiz artırım kampanyasını durdurmaya zorlayacağına ve pandeminin getirdiği teşvikin hisse senedi piyasasını desteklemeye devam edeceğine inanıyor. Hangi yatırım bankasının haklı çıkacağı zaman gösterecek.
Ayıların temel argümanlarından biri, mevcut piyasa rallisinin genişliğinin çok dar olmasıdır. Geçen haftanın incelemesinden hatırlayacağınız gibi, ABD hisse senedi endekslerinin, piyasanın büyük ölçüde yapay zeka için artan çılgınlıktan güçlenmesiyle, yüzeyde kalmak için hiç bu kadar az sayıda hisseye güvenmediğini açıkladık. Ve teknoloji sektörünün aşırı hakimiyetinin 2000'deki dotcom çöküşü için sahneyi hazırladığını hatırlamak için çok geriye gitmenize gerek yok.
Ancak boğalar, bu sefer işlerin farklı olduğunu savunuyor çünkü piyasayı bugün yukarı çeken az sayıda teknoloji hissesinin hepsi, "garantili büyüme" olarak adlandırdıkları iyi şirketlere ait. Bu "garantili büyüme" argümanını perspektife oturtmak için, Bloomberg Intelligence'ın yakın zamanda yayınladığı bir raporu göz önünde bulundurun; bu raporda, üretken yapay zeka pazarının 2032'ye kadar yıllık %42'lik bileşik bir büyüme oranıyla genişleyerek 1,3 trilyon dolara ulaşacağını, geçen yıl 40 milyar dolardan tahmin ediyor. Önümüzde bu kadar etkileyici bir büyüme varken, yapay zeka çılgınlığının yakında yatışacağını düşünmeyin...
Petrol fiyatları, Suudi Arabistan Temmuz ayından itibaren günlük 1 milyon varil üretimi azaltmayı taahhüt ettikten sonra geçen haftanın başında fırladı ve üretimini birkaç yıldır en düşük seviyeye indirdi. Bu hamle, petrol fiyatları son 10 ayda üreticilerin arzı sınırlamak için yaptığı çok sayıda çabaya rağmen düşerken geldi. Nisan ayında Suudi Arabistan ve diğer OPEC+ üyeleri, WTI ham petrolünün fiyatının kısaca varil başına 80 doların üzerine çıkmasına neden olan sürpriz bir kesinti duyurdu. Ancak o zamandan beri tersine döndü ve geçen ay bir noktada varil başına 70 doların altına düştü, çünkü özellikle Çin'de talep endişeleri görünümü etkiledi. Analistler, Suudi Arabistan'ın son hamlesinin, sürdürülebilir bir ralliyi ateşlemekten ziyade aşağı yönlü koruma sağlayacağını ve kısa vadeli fiyat desteği sağlayabileceği halde, önümüzdeki yıllar için genel piyasa dinamiklerinin büyük ölçüde değişmeden kaldığını düşünüyor.
Sürpriz kesintiyi duyururken, Suudi Arabistan Enerji Bakanı, "Bu piyasaya istikrar getirmek için gereken her şeyi yapacağım" dedi. Bu, Suudi Arabistan'ın fiyatları desteklemek için potansiyel olarak daha fazla piyasa payından feragat etmesi anlamına geliyor. Diğer OPEC+ üyeleri, mevcut kesintileri 2024 sonuna kadar sürdürmeyi taahhüt ederken, Rusya üretimi daha fazla sınırlandırmak için herhangi bir taahhütte bulunmadı ve Birleşik Arap Emirlikleri gelecek yıl için daha yüksek bir üretim kotası sağladı.
ABD menkul kıymet piyasası denetçisi geçen hafta kripto borsalarına çift darbe indirdi. Pazartesi günü, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), dünyanın en büyük kripto borsası olan Binance'i müşteri fonlarını yanlış yönetme, yatırımcıları ve düzenleyicileri yanıltma ve menkul kıymet kurallarını ihlal etme dahil olmak üzere geniş bir ihlal yelpazesi için dava etti. Bir gün sonra, SEC, ABD'nin en büyük kripto platformu olan Coinbase'i, kullanıcıların SEC'ye göre kayıt dışı menkul kıymet olan çok sayıda kripto jetonu ticareti yapmasına izin vererek düzenlemelerden kaçınmakla suçladı.
Davalardan sonra, ABD düzenleyicilerinin kripto piyasasına yönelik baskılarında ciddi olduklarının en açık işaretleri geldi ve bu da dijital para birimlerini Amerikan finans sisteminin kenarlarına geri itebilir. Geçen yıl gelirlerinin %80'inden fazlasını ABD'de elde eden Coinbase, şimdi iş modelinin varoluşsal bir tehdit altında olduğunu görüyor. Tahmin edebileceğiniz gibi, yatırımcılar haberi pek iyi karşılamadı: Salı günü Coinbase hisselerini %12 düşürdüler.
Genel Sorumluluk Reddi
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve mali tavsiye veya alım-satım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırımlar, sermaye kaybı riski de dahil olmak üzere risk taşır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım kararları almadan önce mali hedeflerinizi göz önünde bulundurun veya nitelikli bir finansal danışmana danışın.
Hayır
Biraz
İyi
