Profit Pro için 60% indirim - İlk 500 kullanıcıyla sınırlıdır
Araba
Geçtiğimiz haftadan en önemli haberlerden bazıları şunlardır:
Bu haberlere bu haftanın incelemesinde daha derinlemesine inin.
Kıdemli Kredi Görevlisi Görüş Anketi (veya "SLOOS"), Fed tarafından banka kredi uygulamaları hakkında bilgi toplamak amacıyla çeyreklik olarak yapılan bir incelemedir. En son anket, 2023'ün üçüncü çeyreğinde kredi ortamını değerlendirmek için Ekim ayında tamamlandı ve sonuçları bu hafta yayınlandı. Aşağıdaki grafik, bu sonuçlardan alınmıştır ve ticari ve sanayi müşterilerine kredi standartlarını sıkılaştırdığını bildiren bankaların oranını göstermektedir. Şunu belirtmekte fayda var ki, rakamlar net yüzdeler olarak hesaplanmaktadır - yani, daha sıkı koşullar bildiren bankaların payı eksi daha kolay standartlar bildiren bankaların payı. Çizgi, 2022'nin başından beri olduğu gibi yukarı doğru gidiyorsa, bu bankaların işletme kredisi dağıtmak konusunda daha ihtiyatlı hale geldiği anlamına gelir.
Şimdi, kötü haber şu ki, en son ankete göre, ABD bankaları genel olarak üçüncü çeyrekte sıkı kredi standartları ve zayıf kredi talebi bildirdi. Ancak iyi haber şu ki, her iki ölçüt de önceki üç aylık döneme göre biraz iyileşti. Daha spesifik olarak, **orta ve büyük işletmeler için ticari ve sanayi kredilerinde standartları sıkılaştıran bankaların net oranı, ikinci çeyrekteki %50,8'den %33,9'a düştü.** Bankaların hala kolayca kredi dağıtmamasının nedenleri arasında, en sık olarak daha elverişsiz veya daha belirsiz bir ekonomik görünüm, riske karşı toleransın azalması, kredilerin ve teminat değerlerinin kredi kalitesinde bozulma ve finansman maliyetleri konusunda endişeler yer almaktadır.
Çeyreklik bazda iyileşmeye rağmen, birçok ekonomist, rakamların hala oldukça vahim olduğunu ve özellikle bu yılın başlarında bankacılık sektöründeki karışıklığın ardından yaklaşan bir kredi darboğazı korkularını gidermek için çok az şey yaptığını belirtmek için acele etti. Kredi, sonuçta ekonominin can damarıdır: Borç para almak zorlaştığında, tüketiciler daha az harcar ve işletmeler o kadar çok yatırım yapmaz, bu da ekonomik büyümeyi sekteye uğratır ve resesyon olasılığını artırır.
Bunu daha net görmek için aşağıdaki grafiği inceleyin. Mavi çizgi, SLOOS anketinin sonuçlarını - özellikle, ankete katılan bankaların ticari ve sanayi müşterilerine kredi standartlarını sıkılaştırdığını bildiren net yüzdesini (yukarıdaki grafikle aynı veriler) göstermektedir. Yine, çizgi yukarı doğru gidiyorsa, bu bankaların daha ihtiyatlı hale geldiği anlamına gelir. Ve bu olduğunda, bankacılık kredileri önümüzdeki birkaç çeyrekte düşmeye başlar (mantıksal bir sonuç). Bu, kırmızı çizgiyle gösterilmektedir ve gelecekteki dört çeyrekteki gerçek banka kredilerini göstermektedir. Bu, ters çevrilmiş bir eksende çizilmiştir - yani, kırmızı çizgi yukarı doğru gidiyorsa, bu gelecekte banka kredilerinin düştüğü anlamına gelir. Son olarak, gri gölgeli alanlar resesyonları göstermektedir.
İşte temel sonuç: **SLOOS anketi, bankaların kredi uygulamalarında daha ihtiyatlı hale geldiğini gösterdiğinde, bu genellikle gelecekte gerçek kredide bir azalmayı - bir resesyon habercisini - önceden haber verir** (kırmızı çizginin tüm gölgeli gri alanlarda nasıl yükseldiğini görün).
IMF, hükümetin daha güçlü politika desteğiyle bu yıl ve gelecek yıl Çin'in ekonomik büyüme tahminlerini yükseltti, ancak gayrimenkul sektöründeki zayıflığın ve dış talebin zayıf kalacağını belirtti. **Fon, Çin ekonomisinin bu yıl %5,4 oranında genişleyeceğini tahmin ediyor, bu da önceki %5'lik tahminin üzerinde. Ayrıca, gelecek yıl için büyüme tahminini önceki %4,2'lik tahminden %4,6'ya yükseltti.** Orta vadede, GSYİH büyümesinin, zayıf verimlilik ve yaşlanan nüfus nedeniyle 2028'e kadar kademeli olarak yaklaşık %3,5'e düşmesi tahmin ediliyor.
IMF'nin bu haftaki yükseltmesi, Ekim ayı Çin ticaret ve enflasyon verileriyle aynı zamana denk geldi. Eski, **ithalatın beklenmedik bir şekilde artmasının, Çin mallarına olan küresel talebin çekiş gücünü kazanmakta zorlandığının işaretleriyle dengelenmesiyle**, ekonomi hakkında karma bir tablo çizdi. İthalat, Ekim ayında bir önceki yıla göre %3 arttı, bu da sekiz ayda ilk artış ve düşüş tahminlerini alt etti. Öte yandan, ihracat %6,4 düştü - bu da altı aydır üst üste düşüş ve analistlerin %3'lük bir düşüş tahminini önemli ölçüde aştı. Bu, geçen yılki Ekim ayında lojistik ve üretimde pandemiyle ilgili aksaklıkların yaşandığı göz önüne alındığında, dönemin geçen yılki Ekim ayına göre daha avantajlı olması beklendiği için büyük bir hayal kırıklığı oldu.
Bu arada, en son enflasyon raporu, Çin'in Ekim ayında deflasyona geri döndüğünü gösterdi ve ülkenin iç talebi artırarak büyümeyi destekleme mücadelesini vurguladı. **Ağustos ve Eylül aylarında neredeyse sabit kaldıktan sonra, tüketici fiyatları geçen ay bir önceki yıla göre beklenenden daha fazla %0,2 düştü**, Çin Merkez Bankası'nın fiyatların yazın yaşanan zorluktan toparlanacağını yakın zamanda yaptığı değerlendirmeyi baltaladı. **Bu arada, üretici fiyatları 13. ay üst üste düşerek %2,6 azaldı.** En son enflasyon verileri yatırımcıları Çin'in büyüme toparlanması konusunda daha ihtiyatlı hale getirirken, aynı zamanda daha fazla faiz indirimi veya bankaların zorunlu karşılık oranlarında daha fazla azaltma gibi ek politika desteği umutlarını da besliyor.
İngiliz ekonomisi üçüncü çeyrekte durgunlaştı, önceki üç aylık döneme göre büyüme kaydetmedi, çünkü güçlü ticaret faaliyeti, tüketici harcamalarında, işletme yatırımlarında ve kamu harcamalarında yaşanan daralmaları dengeledi. Bu sonuç, ekonomistlerin tahmin ettiği %0,1'lik düşüşten biraz daha iyiydi ve 2023'te resesyon olasılığını azalttı, ancak aynı zamanda daha yüksek faiz oranlarının şiddetlendirdiği uzun bir ekonomik durgunluk dönemine işaret ediyor. Örneğin, İngiltere Merkez Bankası, bu ayın başlarında İngiltere ekonomisinin dördüncü çeyrekte önemsiz bir %0,1'lik artış kaydedeceğini ve 2024 boyunca büyüme olmayacağını tahmin etti.
Küresel merkez bankaları, 2023'ün ilk dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre %14 artışla rekor düzeyde 800 ton altın satın aldı. Bu satın alma artışı, ülkelerin enflasyona karşı korunma ve dolar bağımlılıklarını azaltmak için rezervlerini çeşitlendirme çabalarının bir parçasıdır - özellikle ABD, Rusya'ya uyguladığı yaptırımlarda doları silah olarak kullandıktan sonra. Liderlik, bu yıl 181 ton altın satın alan ve metal rezervlerini rezervlerinin %4'üne çıkaran Çin Merkez Bankası'nda. Bu durum, ülkenin tüketicilerini de gayrimenkul krizi, düşen yuan ve düşen getiriler karşısında servet biriktirme aracı olarak altın satın almaya teşvik etti.
Merkez bankalarının durmak bilmeyen satın alma hızı, altın fiyatının güçlenen dolar ve yükselen tahvil getirilerine karşı direnmesine yardımcı oldu, her ikisi de normalde altın fiyatlarını düşürür. Bakın, çoğu uluslararası olarak işlem gören emtia gibi, altın da dolar cinsinden fiyatlandırılıyor. Dolar diğer para birimlerine göre güçlenirse, altın dünyanın çoğu için satın almak daha pahalı hale gelir - uluslararası talebi azaltır ve metalin fiyatını düşürür. Yükselen tahvil getirileri, bu arada, altın sahibi olmanın "fırsat maliyetini" artırır (tahviller yerine), çünkü metal gelir sağlamaz. Başka bir deyişle, tahviller daha iyi getiri sağladığında altın daha az cazip görünür ve bu da fiyatının düşmesine neden olur.
Genel olarak, merkez bankalarının bu yılki altın satın alımları, geçen yılki 1.081 tonluk rekoru aşabilir. Bu, Çinli yatırımcıların güçlü talebiyle birleştiğinde, parlak metalin fiyatını ons başına 2.072 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden çok uzak tutmaya yardımcı oldu.
Genel Sorumluluk Reddi
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve mali tavsiye veya alım-satım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırımlar, sermaye kaybı riski de dahil olmak üzere risk taşır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım kararları almadan önce mali hedeflerinizi göz önünde bulundurun veya nitelikli bir finansal danışmana danışın.
Hayır
Biraz
İyi
