Profit Pro için 60% indirim - İlk 500 kullanıcıyla sınırlıdır
Araba
Geçtiğimiz haftadan en önemli haberlerden bazıları şunlardır:
Bu haberlere bu haftanın incelemesinde daha derinlemesine inin.
Yatırımcılar bu hafta, ABD'nin son enflasyon raporunun Mart ayında fiyat artışlarının hızının tahminlerden daha fazla arttığını göstermesinin ardından bir başka kötü sürprize uğradı. Tüketici fiyatları, geçen ay bir yıl öncesine göre beklentilerin üzerinde %3,5 arttı, Şubat ayındaki %3,2'lik artıştan daha yüksek bir seviyeye çıktı, bunun nedeni kısmen enerji maliyetlerinin artmasıydı. Ancak, gıda ve enerji gibi oynak kalemleri çıkararak temel enflasyonu gösteren ve temel fiyat baskılarının daha iyi bir resmini veren çekirdek enflasyon, %3,8'de sabit kaldı ve küçük bir yavaşlama beklentilerini boşa çıkardı. Aylık bazda, hem başlık hem de çekirdek enflasyon, her ikisi de %0,4'te (Şubat ayından değişmedi) tahminleri aştı.
Rapor, enflasyonu dizginleme konusunda kaydedilen ilerlemenin kısmen, Fed'in faiz oranlarını iki on yıldır en yüksek seviyesinde tutmasına rağmen tüketici harcamalarını destekleyen güçlü bir işgücü piyasası nedeniyle durma noktasına gelmiş olabileceğine dair kanıtları artırıyor. Bu, merkez bankasının politikayı çok erken gevşetmekten çekinmesinin nedenini açıklıyor ve fiyat baskılarının sürdürülebilir bir şekilde soğumasını görmek istediğini, borçlanma maliyetlerini düşürmeden önce. Enflasyon raporunun ardından tüccarlar, ilk beklenen faiz indirimini Eylül ayına kadar erteledi. Şu anda 2024'te sadece iki indirim bekliyorlar - yılın başında yapılan altı indirim tahmininden aşağı.
Dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin'de ise, dünyanın ikinci büyük ekonomisi, tüketici talebinin sürekli olarak zayıf olması nedeniyle enflasyon hala neredeyse hiç yok. Bu hafta yayınlanan yeni verilere göre, Mart ayında tüketici fiyatları bir yıl öncesine göre %0,1 arttı - ekonomistlerin tahmin ettiği %0,4'lük artıştan daha düşük. Ayrıca, Şubat ayındaki %0,7'lik artıştan da büyük bir düşüş oldu, enflasyon Çin Yeni Yılı tatilinde altı ayda ilk kez sıfırın üzerine çıkmıştı. Dahası, fabrikaların toptancılar için ürünlere ne kadar ücretlendirdiğini gösteren üretici fiyatları, Mart ayında beklentilerin üzerinde %2,8 düşerek 18. ayda üst üste düştü.
ABD'de enflasyonun beklentilerin üzerinde, Çin'de ise beklentilerin altında gerçekleşmesiyle, bu iki ülkenin para politikaları farklılaşmaya devam edebilir. Başka bir deyişle, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki büyük faiz oranı farkı muhtemelen devam edecek, bu da yuan üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Bu farklılık, Çin'in kendi faiz oranlarını düşürmesi için zorlaştıracak - ihtiyaç duymasına rağmen - çünkü para biriminin daha da zayıflaması konusunda endişeler var. Çin'in enflasyon rakamları açıklanmadan önce, merkez bankası, ABD enflasyon sürprizine tepki olarak gece boyunca zayıflayan yuan'ı desteklemeye devam edeceğini sinyalledi. Merkez bankası, Perşembe günü günlük yuan referans oranını dolar karşısında 7,0968'de belirledi, bu da rekor seviyede tahminleri aştı.
Son olarak, Avrupa'da, ECB, beşinci kez üst üste faiz oranlarını sabit tutarken, soğuyan enflasyonun yakında borçlanma maliyetlerini düşürmesine izin vereceğine dair en net sinyalini verdi. Ekonomistlerin büyük çoğunluğunun tahmin ettiği gibi, mevduat faizi rekor seviyede %4'te bırakıldı. Ancak merkez bankası, temel fiyat baskılarının ve önceki faiz artırımlarının etkisinin, enflasyonun %2'lik hedefini sürdürülebilir bir şekilde yakaladığına dair güvenini artırması durumunda faiz oranlarını düşürmenin uygun olacağını söyledi. Faiz indirimi, bir yıldan uzun süredir neredeyse hiç büyüme kaydetmeyen bölgenin ekonomisi için bir rahatlama sağlayacaktır.
Küresel endeks fonları ve ETF'lerindeki yatırımcılar, bu ay hisse senedi piyasası konsantrasyonunun on yılların en yüksek seviyesine çıkmasıyla, aradıkları çeşitlendirmeyi alamıyor olabilirler. 23 gelişmiş ve 24 gelişmekte olan piyasadan oluşan MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi'ndeki en büyük 10 hisse senedi, şu anda yaygın olarak izlenen endeksin %19,5'ini oluşturuyor. Bu, MSCI'nin 1994'e kadar uzanan verilerine göre, 2016'da %9'dan daha düşük bir seviyeden ve 2000 Mart'ında dotcom çağı zirvesi olan %16,2'den daha yüksek bir seviyeye çıktı. Bu önemlidir, çünkü günümüzün daha yoğunlaşmış hisse senedi piyasası, özellikle en büyük hisse senetlerinin birçoğunun yapay zeka oyunları olarak görüldüğü göz önüne alındığında, değer kaybına daha yatkındır, bu da teknoloji beklentilere uygun hareket etmezse yatırımcılar için sorun yaratabilir.
Sadece gelişmiş piyasalardan oluşan MSCI Dünya Endeksi'nde, en büyük 10 hisse senedi endeksin %21,7'sini oluşturuyor. Dahası, bu 10 ağır sikletli şirketin tamamı Amerikan şirketi, bu da endekste ABD'nin ağırlığının neredeyse %71'e çıkmasına yardımcı oldu. Ülkeye bu kadar yüksek bir konsantrasyon, yatırımcıları ABD'ye özgü makroekonomik koşullara ve piyasa duygularına karşı savunmasız bırakıyor. Başka bir deyişle, bu, "küresel" bir hisse senedi endeksinden beklediğiniz çeşitlendirme değil...
Japonya Bankası'nın geçen ay dünyanın kalan tek negatif faiz oranını kaldırmasının yenin güçlenmesine yol açacağını varsaymak mantıklı olurdu. Sonuçta, daha yüksek faiz oranları, para birimini uluslararası tasarruf sahipleri ve yatırımcılar için daha cazip hale getirir. Ancak, gerçek dünya her zaman beklentilerle örtüşmez ve BoJ'nin neredeyse iki on yıldır ilk faiz artırımından bu yana yen, ABD dolarına karşı düştü, para birimini 34 yıllık en düşük seviyesine yakın bir seviyeye getirdi.
Tüccarlar, bu eğilimin devam etmesini bekliyor ve Japon yetkililerin para biriminin düşüşünü durdurmak için müdahale edebilecekleri konusunda tekrarlanan uyarılara rağmen, 17 yıldır en yüksek seviyede yenin düşmesi için bahis topluyorlar. Nisan başında hedge fonları ve varlık yöneticileri tarafından kısa tutulan yen vadeli işlem sözleşmelerinin net sayısı 148.388 sözleşmeye yükseldi - Ocak 2007'den bu yana en yüksek seviye.
Yenin zayıflığı ve tüccarların artan bahisleri iki ana nedene dayanıyor. Birincisi, BoJ'nin geçen ay finansal koşulların uyumlu kalacağını göstermesi, 17 yıldır ilk faiz artırımının, ABD ve Avrupa'da son zamanlarda görülen agresif bir para politikası sıkılaştırma döngüsünün başlangıcı olmadığını açıkça gösterdi. İkincisi, beklenmedik şekilde güçlü bir ABD ekonomisi, yatırımcıları Fed'in faiz indirimleri konusunda bahislerini geri çekmeye yöneltti. Bu nedenle, Japonya faiz oranlarını sıfırın altından çıkarmasına rağmen, bu oranlar ABD ile karşılaştırıldığında hala düşük görünüyor ve muhtemelen bir süre daha böyle kalacak.
Ancak, yen aleyhine yapılan tüm bu bahisler, BoJ güçlü bir şekilde müdahale etmeye karar verirse, para birimi için mükemmel bir kısa sıkıştırma yaratabilir, tüccarları yen satın alarak kısa pozisyonlarını kapatmak için acele etmeye zorlar. Bu olursa, Japon şirketleri de sıkıntı yaşayacaktır. Ülkenin en büyük ihracatçıları ve küresel varlığı büyük olan şirketler, on yılların en zayıf yen seviyelerinden faydalanıyor - yen'e çevrildiğinde yurtdışı kazançlarını şişiren bir para birimi faktörü. Ancak para birimi güçlenmeye başlarsa, bu kazanç rüzgarları tersine dönecek ve muhtemelen Japon hisselerindeki son rallinin durmasına neden olacaktır.
Yatırımcılar son zamanlarda altın hastalığına yakalandı gibi görünüyor, güçlü alım faaliyetleri bu hafta değerli metali rekor kıran çizgisine devam ettirerek ons başına 2.400 dolarlık yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Son yükseliş birkaç faktöre dayanıyor. Birincisi, Orta Doğu ve Ukrayna'daki artan jeopolitik riskler arasında güvenli liman varlıklarına olan talebin artması. İkincisi, yatırımcılar, son ABD raporunun geçen ay fiyat artışlarının hızının beklentilerin üzerinde arttığını göstermesinin ardından enflasyona karşı bir koruma olarak altın alıyor. Üçüncüsü, merkez bankaları, rezervlerini çeşitlendirmek ve ABD dolarına olan bağımlılıklarını azaltmak için değerli metali hızla satın alıyor. Örnek olarak, Çin Halk Bankası, Mart ayında, fiyatların yüksek olmasına rağmen, 17. ayda üst üste altın rezervleri için altın satın aldı.
Genel Sorumluluk Reddi
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve mali tavsiye veya alım-satım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırımlar, sermaye kaybı riski de dahil olmak üzere risk taşır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım kararları almadan önce mali hedeflerinizi göz önünde bulundurun veya nitelikli bir finansal danışmana danışın.
Hayır
Biraz
İyi
