Yapay Zeka'nın 2024 Rekoru

Merhaba Yatırımcılar, umarım keyifli bir hafta sonu geçiriyorsunuz. İşte bu haftaki en önemli haberler:

• 2024 yılında yapay zeka girişimlerine yapılan yatırımlar rekor seviyeye ulaştı.
• Aralık ayında Euro Bölgesi enflasyonu hızlandı.
• İngiltere'nin uzun vadeli borçlanma maliyetleri 1998'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
• Çin yuanı 16 ayın en düşük seviyesine geriledi.
• Ülkedeki enflasyon, üst üste dördüncü ayda yavaşladı.

Bu haberlere bu haftanın incelemesinde daha derinlemesine inelim.

Yapay Zeka

Bu hafta yayınlanan yeni verilere göre, **ABD'de girişim sermayesi firmaları 2024 yılında yapay zeka girişimlerine rekor seviyede 97 milyar dolar yatırım yaptı, bu da bir önceki yıla göre %66'lık bir artış anlamına geliyor.** Bu kilometre taşına, OpenAI, Anthropic ve Elon Musk'ın xAI gibi şirketlere yapılan milyarlarca dolarlık finansman turu öncülük etti. Yapay zekaya odaklanan anlaşmalar, tüm girişim yatırımlarının artan bir payını temsil ediyor, geçen yıl ABD girişimlerinin toplam 209 milyar dolarlık toplam fonunun neredeyse yarısı yapay zeka şirketlerine gitti - bu da kayıtlardaki en yüksek oran.

Avrupa

Euro Bölgesi'nde enflasyon geçen ay hızlandı, bu da Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını kademeli olarak düşürme yaklaşımını destekliyor ve bu ay sonu büyük bir indirimin umutlarını azaltıyor. **Bloktaki tüketici fiyatları Aralık ayında bir önceki yıla göre %2,4 arttı, bu da ekonomist tahminleriyle uyumlu ancak Kasım ayındaki %2,2'lik artıştan daha yüksek,** ve enflasyonun artışının üçüncü ayını işaret ediyor. Artışın büyük ölçüde Temmuz ayından bu yana ilk kez yükselen enerji maliyetleri tarafından yönlendirildiği görüldü. Gıda ve enerji gibi değişken öğeler hariç tutulduğunda, çekirdek enflasyon %2,7'de sabit kaldı. Son olarak, Avrupa Merkez Bankası'nın işgücü piyasasıyla bağlantılı iç fiyat baskılarının işaretleri için yakından izlediği hizmet enflasyonu, hafifçe %4'e yükseldi. Bu ölçüt bir yıldan fazla bir süredir bu seviyede kaldı.

İngiltere

**Bu hafta İngiltere'nin uzun vadeli borçlanma maliyetleri 1998'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı,** küresel tahvil piyasasındaki satış dalgası yoğunlaşırken ve yatırımcılar kalıcı enflasyon ve hükümet borç satışlarında bir artış olasılığıyla boğuşuyor. Salı günü 30 yıllık tahvillerin getirileri %5,25'e ulaşarak Ekim 2023'teki önceki zirveyi geçti ve Liz Truss'ın 2022 sonlarında felaketli "mini" bütçesinden kaynaklanan piyasa çöküşünün zirvesinde görülen seviyeleri aştı. Yeni zirve, İngiltere Hazine Bakanlığı'nın Salı günü %5,20'lik bir getiriyle 2,25 milyar sterlinlik yeni uzun vadeli borç satmasının ardından geldi, bu da bu yüzyıldaki en yüksek 30 yıllık borçlanma maliyeti oldu. Kötü haberlere ek olarak, bu hafta 10 yıllık tahvillerin getirileri de yükselerek 2008'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Sürdürülebilirse, tahvil getirilerindeki son artış, İngiltere şansölyesini temel bütçe kuralına göre sadece 1 milyar sterlinlik bir hareket payı bırakacaktır, bu kural mevcut harcamaların (yatırım hariç) vergi gelirleri tarafından karşılanmasını gerektirir. Başka bir deyişle, getiriler yüksek kalırsa, İngiltere hükümeti artan faiz ödemelerini finanse etmek için vergileri artırmak veya harcamaları azaltmak zorunda kalabilir. Bu, zaten zor durumda olan İngiltere ekonomisini daha da zorlayabilir, birçok yatırımcı durgunluğun eşiğinde olduğunu düşünüyor. Sorunu daha da kötüleştiren şey, düşük ekonomik büyümenin vergi gelirleri üzerinde aşağı yönlü bir baskı yaratması ve hükümetin bütçesini daha da zorlamasıdır...

Çin

Yatırımcıların Çin ekonomisinin büyüme beklentileri konusunda giderek daha fazla endişelendiğinin bir işareti olarak, **bu hafta kıyı yuanı dolara karşı 16 ayın en düşük seviyesine geriledi,** Çarşamba günü yeşilbeşe göre 7,34'e ulaştı. **Çin yuanının, merkez bankası tarafından belirlenen günlük referans kurun %2'si içinde dalgalanmasına izin veriliyor.** Çin Halk Bankası referans kurunu istikrarlı bir şekilde düşürürken, yatırımcılar da döviz kurunu bu işlem bandının alt sınırına doğru yönlendiriyor. Son satışın kısmen, Trump tarafından önerilen Çin ürünlerine uygulanan yüksek tarifelerin, merkez bankasını ihracatın etkisini dengelemek için yuanı daha da zayıflatmaya zorlayacağı korkularını yansıttığı düşünülüyor. İhracat, ülkenin zayıf iç tüketici talebiyle karşı karşıya kalırken ekonomik büyümeyi sürdürmesine yardımcı oldu.

Çin'de tüketici talebinin zayıf durumunu daha da vurgulayan bu hafta yayınlanan yeni verilere göre, ülkedeki enflasyon, politika yapıcıların harcamaları teşvik etmek için aylarca çaba göstermesine rağmen, üst üste dördüncü ayda yavaşladı. **Tüketici fiyatları Aralık ayında bir önceki yıla göre sadece %0,1 arttı, bu da ekonomist tahminleriyle uyumlu ancak Kasım ayındaki %0,2'lik artıştan daha düşük.** Dahası, fabrikaların toptancılar için ürünlere ne kadar ücretlendirdiğini yansıtan üretici fiyatları, üst üste 27. ayda düşerek Aralık ayında bir önceki yıla göre %2,3 azaldı.

Çin'de deflasyonist baskıların devam etmesi, ABD Fed yetkilileri tarafından son zamanlarda vurgulanan yüksek enflasyon riskleri ve geçen ay hızlanan Euro Bölgesi fiyat artışlarıyla çelişiyor. Çinli yetkililer için endişe, düşen tüketici fiyatları ve ekonomik faaliyetin birbirini güçlendirmesiyle oluşan deflasyonist bir sarmal riski. Görünüşe göre, tüketiciler daha fazla fiyat düşüşünü bekleyerek satın alımları erteleyebilir ve zaten zayıf olan tüketimi azaltabilir. İşletmeler de belirsiz talep nedeniyle üretimi ve yatırımı azaltabilir. Dahası, düşen fiyatlar, şirket gelirlerini düşürerek potansiyel olarak ücretleri ve karları etkileyebilir. Son olarak, deflasyon dönemlerinde fiyatlar ve ücretler düşer, ancak borcun değeri düşmez, bu da geri ödeme yükünü artırır ve temerrüt riskini yükseltir.

Gelecek hafta

• Pazartesi: Çin ticaret dengesi (Aralık).
• Salı: Önemli bir şey yok.
• Çarşamba: İngiltere enflasyonu (Aralık), Euro Bölgesi sanayi üretimi (Kasım), ABD enflasyonu (Aralık). Kazançlar: BlackRock, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Wells Fargo.
• Perşembe: İngiltere GSYİH'si (Kasım), Euro Bölgesi ticaret dengesi (Kasım), ABD perakende satışları (Aralık). Kazançlar: Bank of America, Morgan Stanley, TSMC, UnitedHealth.
• Cuma: Çin GSYİH'si (4. Çeyrek), İngiltere perakende satışları (Aralık), ABD sanayi üretimi (Aralık). Kazançlar: Schlumberger.