Japonya'laşma

Merhaba Yatırımcılar, umarım keyifli bir hafta sonu geçiriyorsunuz. İşte bu haftaki en önemli haberler:

• Çin hükümet tahvil getirileri, iki on yıldır en düşük seviyelerine geriledi.
• Ülkedeki yetkililer, ABD'ye birkaç önemli mineralin ihracatını yasakladı.
• SpaceX, şirketi 350 milyar dolara değerlendirebilecek bir içeriden hisse satışı için hazırlanıyor.
• Kripto ETF'leri Kasım ayında rekor düzeyde yatırımcı girişi gördü ve Bitcoin 100.000 dolara ulaştı.
• OPEC+, petrol üretimini artırmaya başlama planını Nisan ayına kadar erteledi.

Bu haberlere bu haftanın incelemesinde daha derinlemesine inin.

Çin

Çin'deki yerel yatırımcılar, ülkenin hükümet tahvillerine akın ediyor ve dünyanın ikinci büyük ekonomisini canlandırmak için daha fazla para politikası gevşemesine - faiz oranı indirimleri veya rezerv gereksinim oranı indirimleri gibi - ihtiyaç duyulacağına bahis oynuyor. Öyle ki, Çin'in 10 yıllık referans tahvillerinin getirileri Pazartesi günü %2'nin altına düşerek 22 yıldır en düşük seviyelerine geriledi. Sadece birkaç gün önce, Çin'in 30 yıllık tahvil getirileri ilk kez Japonya'nın altına düşerek bazı yatırımcılar arasında Çin ekonomisinin "Japonyalaşması" endişelerini uyandırdı; burada enflasyonun düştüğü bir ekonomik durgunluğa sürükleniyor. Başka bir deyişle, bazı gözlemciler, Çin ekonomisindeki bazı koşulların bugün, 1990'larda Japonya'da görülenlere benzediğini düşünüyor; burada emlak balonunun patlaması on yıllarca süren enflasyon ve durgunluğa yol açtı.

Çin, bu hafta ABD ile ticaret gerilimlerini artırarak, yüksek teknoloji ve askeri uygulamalara sahip birkaç önemli mineralin ihracatını yasakladıktan sonra manşetlere çıktı. Çinli yetkililer Salı günü, yarı iletkenlerden ve pillerden uydulara ve gece görüş dürbünlerine kadar her şeyde kullanılan Galyum, germanyum, antimon ve diğer bazı malzemelerin artık Amerika'ya gönderilmesine izin verilmeyeceğini söyledi. ABD'nin 2019 ile 2022 yılları arasında germanyum ithalatının %50'sinden fazlası ve galyum alımlarının %20'sinden fazlası Çin'den geldiği göz önüne alındığında, bu ABD için hoş karşılanmayan bir haber olacak.

Bu açıklama, ABD hükümetinin Çin'e teknoloji ihracatına yeni kısıtlamalar getirmesinden sadece bir gün sonra geldi ve dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki devam eden ticaret gerilimlerinin karşılıklı bir dinamiğini vurguladı. Bazı gözlemciler, Çin'in hızlı tepkisinin, gelen Trump yönetimine, ülkenin ABD'nin ekonomik baskısına karşı geçmiş yıllarda olduğundan daha güçlü bir şekilde karşılık vermeye hazır olduğunu göstermeyi amaçladığını düşünüyor.

SpaceX

Elon Musk'ın SpaceX'inin, roket ve uydu şirketini 350 milyar dolara değerlendirebilecek bir içeriden hisse satışı için hazırlandığı bildiriliyor - bu, şirketin bu yılın başlarında ulaştığı 210 milyar dolarlık değerlemesinden büyük bir sıçrama. Çalışanların ve bazı erken dönem yatırımcıların şirket özel kalırken hisse satabileceği potansiyel işlem, SpaceX'i dünyanın en değerli özel girişiminin statüsüne yükseltecek ve en büyük halka açık şirketlerin piyasa değerleriyle rekabet edecek. SpaceX, NASA, Pentagon ve ticari ortaklar için uzaya uydu, kargo ve insan taşıyan sektörün baskın roket fırlatma sağlayıcılarından biri olarak kendini kanıtladı. Ayrıca küresel internet bağlantısı sağlayan devasa bir Starlink uydu ağı kuruyor.

Uzaya erişim, fırlatma maliyetlerinin düşmesi ve fırlatma sayısının yılda %50'lik etkileyici bir oranda artmasıyla hiç bu kadar kolay veya karlı olmamıştı. Bu gelişmeler, son teknoloji uydu teknolojisiyle birleştiğinde, internet erişimini, navigasyonu, hava tahminlerini ve iklim değişikliği çözümlerini devrimleştiriyor. Bu nedenle, Dünya Ekonomik Forumu'nun uzay ekonomisinin 2035 yılına kadar yaklaşık 1,8 trilyon dolara ulaşacağını tahmin etmesi şaşırtıcı değil - bu, geçen yılki değerinin yaklaşık üç katı. Bu, yıllık %9'luk bir büyüme oranını temsil ediyor, yani küresel ekonominin beklenen büyümesinin (nominal olarak) neredeyse iki katı. Sonuçta, uzay, niş bir sektör olmaktan çok uzak, artık teknoloji, savunma, iletişim ve daha fazlası gibi birden fazla sektörde itici bir güç.

Kripto

Başkan seçilen Donald Trump'ın kriptoya yönelik olumlu tavrı ve gelen yönetim altında dijital varlıklara yönelik daha elverişli bir düzenleyici ortam beklentileri, doğrudan Bitcoin ve Ether'e yatırım yapan ABD ETF'leri görülmemiş bir taleple karşılaşıyor. Örnek olarak: Bitcoin ve Ether ETF'leri, Kasım ayında sırasıyla 6,5 milyar dolar ve 1,1 milyar dolarlık aylık net girişlerle yeni rekorlar kırdı. Bitcoin'den sonra en büyük token olan Ether'e olan ilgi, kripto paralara yönelik genişleyen bir yatırımcı iştahını gösteriyor ve Bitcoin'in yükselişinin genellikle Ether ve diğer büyük paraların kazançlarının yolunu açtığı tipik bir piyasa trendini takip ediyor. CoinGecko'ya göre, kripto piyasasının toplam piyasa değeri, Trump'ın başkan seçilmesinden bu yana 1 trilyon dolardan fazla arttı.

Piyasa değerindeki bu büyük artış, 2021 kripto çılgınlığının tekrarını mı gösteriyor? Söylemesi zor. Bir yandan, Bitcoin rekor kırıyor ve bu hafta 100.000 doların üzerine çıktı, ancak birçok altcoin hala üç yıl önceki zirvelerinin altında işlem görüyor, bu da zirve "FOMO" - kaçırma korkusu - henüz gelmemiş olabileceğine işaret ediyor. Öte yandan, kripto borsası uygulamalarının indirmelerindeki artış ve sözde memecoin'lerde artan spekülasyon, giderek köpüren piyasa koşullarına işaret ediyor.

Petrol

OPEC+, petrol üreten ülkeler grubunun, mücadele etmeye devam eden ham petrol fiyatlarını canlandırmaya çalışırken, petrol üretimini artırmaya başlama planını Nisan ayına kadar erteledi. Planlanan artışlar, 12 ay boyunca 2,2 milyon varil günlük kesintinin kademeli olarak geri alınması kapsamında, Ocak ayında grubun üretimini günde 180.000 varil artıracaktı. Ancak OPEC+, hamleyi üç ay ertelemeyi kabul etti - bu, grubun arzı artırma planlarını ertelediği üçüncü kez. Ayrıca, kesintinin daha önce belirtilen plana göre daha yavaş bir şekilde geri alınacağını duyurdu. Bu, en büyük tüketici Çin'deki talebin zayıflaması ve ABD, Brezilya, Kanada ve Guyana'daki arzın artmasıyla grubun piyasayı sıkılaştırma çabalarını engelleyen zayıflayan temel unsurların bir sonucu olarak geldi. Kartel ayrıca, bir hamle yapmadan önce gelen ABD yönetiminin küresel petrol arzına etkisini değerlendirmek istiyor olabilir.

Gelecek hafta

• Pazartesi: Çin kredi büyümesi (Kasım), Çin enflasyonu (Kasım), Euro Bölgesi ekonomik güveni (Aralık). Kazançlar: Oracle.
• Salı: Çin ticaret dengesi (Kasım).
• Çarşamba: ABD enflasyonu (Kasım). Kazançlar: Adobe.
• Perşembe: Avrupa Merkez Bankası faiz oranı açıklaması. Kazançlar: Broadcom, Costco.
• Cuma: İngiltere GSYİH'si (Ekim), Euro Bölgesi sanayi üretimi (Ekim).