Безробіття та смертельний вірус для економіки: Четвертий вершник

За деякими винятками, більшість країн, що постраждали від поточної пандемії, обрали повний або частковий карантин. Таким чином, робота з дому для багатьох є мрією, що збулася. Можливість виконувати завдання онлайн, не бачачи свого боса, одночасно дивлячись серіали на Netflix і отримуючи зарплату, здається ідеальною. Особливо якщо ви міленіал...  Але ця ситуація не є стійкою, оскільки розкіш роботи з дому залежить від зростання ВВП, який значною мірою залежить від споживання. Відсутність споживання означає відсутність зростання ВВП, відсутність зростання означає відсутність фінансування, а відсутність фінансування означає відсутність зарплати для тих, хто працює в сфері послуг.

Умови, що призвели до масового безробіття під час Великої депресії, в деяких аспектах схожі на те, що відбувається зараз. Важко перезапустити заморожений двигун, і ще складніше перезапустити економіку, паралізовану відсутністю попиту.

Уряди повинні зосередитися на тому, як повернути людей з їхніх будинків назад на роботу і максимально скоротити період карантину. Якщо карантин занадто довгий, він може стати незворотним для більшості тих, хто перебуває в своїх будинках. Прихованим ризиком цієї стратегії є можливість зіткнутися з масовим безробіттям в економіці, орієнтованій на послуги.

Коли Агнець розкрив четверту печать, я почув голос четвертої живої істоти, що говорила: "Іди!" Я подивився, і ось, кінь бурий; і той, хто сидів на ньому, мав ім'я Смерть; і пекло йшло за ним. Їм була дана влада над четвертою частиною землі, щоб убивати мечем, і голодом, і мором, і дикими звірами земними. (Об'явлення 6:7–8)

Огляд ринку

Скорочення фондового ринку відносно менше, ніж під час кризи 2008 року, і далеко не порівнянне з 1929 роком. Але ми ще не дійшли до кінця шляху. За минулий тиждень індекс Dow Jones продовжував падати і знайшов підтримку на рівні 19 000. Після краху на початку тижня контракт на нафту Brent Crude Oil спостерігав відносно невелике відновлення, але торгується в регіоні високої волатильності навколо 27 доларів США. Ціна унції золота була стійкою і впала до 1 500 доларів США лише тому, що інституційні інвестори перебалансовували свої портфелі.

Тижневий фокус:

Другий рятувальний пакет

Фінансові установи показали гірші результати, ніж провідні ринкові індекси, і спостерігали більш значні скорочення. Європейські банки, такі як Societe Generale, RBS або Deutsche Bank, здається, постраждали більше, тоді як Goldman Sachs на даний момент перебуває в кращому становищі. Якщо поточна ситуація триватиме, кілька банків потребуватимуть рятувальних пакетів, як це було в 2008 році. Аналогія закінчується тут, оскільки в умовах, що склалися, фінансовий сектор не є єдиним, який потребуватиме порятунку.

Тим часом у світі криптовалют

Bitcoin мав досить бурхливу еволюцію і перейшов у позитивну територію після досягнення тривожного річного мінімуму на рівні 4 400 доларів США.  Є ознаки того, що китайська економіка шукає шлях назад до нормального стану, і це може позитивно вплинути на ціну Bitcoin. Ми можемо спостерігати сплески і раптові падіння цін, оскільки спекулянти намагатимуться арбітрувати кілька великих транзакцій на ринку.

Bitcoin показує кращі результати, ніж інші криптовалюти. Ether і Ripples втратили понад 60% з початку пандемії, і їхні перспективи негативні.

Прогноз ринку

Ми всі знаємо, що тенденція негативна. Тож єдине питання - наскільки негативною вона буде?  Відповідь залежить від часових рамок зупинки. Ліки або препарат, що зменшує ризик зараження, який з'явиться протягом наступних двох тижнів, може перешкодити падінню ринку. За нинішнього сценарію ринок може рухатися глибше в негативну територію. Ринкова капіталізація акцій може досягти рівня до кредитної кризи 2008 року.

‍