Надія та страх: Дві сторони однієї монети

Міністерство праці США оголосило про рекордну кількість нових робочих місць у червні на тлі пандемії. Ринки вітали це досягнення.  Але яка ціна боротьби з безробіттям? На жаль, створення робочих місць для одних означає поширення хвороби серед інших. Червень приніс певний оптимізм щодо зайнятості, але також приніс більш жорстоку другу хвилю COVID інфекцій. Створення робочих місць та ризик пандемії - це дві сторони однієї медалі. Перша дає надію на відновлення; друга обмежує її стабільність.

Який вплив це має на тих, хто прагне отримати прибуток від ринків у ці турботливі часи?

Волатильність означає щастя для великих інвестиційних банків, оскільки вони мають правильні інструменти для отримання прибутку. Але прості люди, які торгують за фольклорними правилами, такими як "Купуй високо, продавай низько" або "Тренд - твій друг", можуть відчувати дискомфорт. Зайве говорити, що краще уникати торгівлі, коли у вас немає точне уявлення про те, що відбувається. Ринок залишався в групі високої волатильності з початку пандемії. Тим не менш, деякі провідні індекси, включаючи NASDAQ, знайшли імпульс у цьому нестабільному середовищі. Інвесторам слід звикнути до високої волатильності та запозичити деякі стратегії, що використовуються трейдерами криптовалют. "Біткоїнізація" традиційних ринків - це переломний момент для роздрібних інвесторів. Як слід діяти в таких обставинах? Як оцінити співвідношення ризику та прибутковості?

Основний ризик у таких ринкових умовах стосується раптового ринкового збою, що призводить до масового падіння цін. Такі події є спорадичними в традиційних ринках через їх регулюючу мікроструктуру. Але в альтернативних ринках такі кризи трапляються досить часто, а прибутки демонструють сильний негативний перекос. Облік перекосу при розробці торгової стратегії повинен бути головним завданням для трейдера, який прагне конкурувати за прибуток в поточних умовах. Навіть ті трейдери, які прагнуть використовувати довгострокові тертя в цінах, повинні серйозно ставитися до прихованих ризиків, оскільки механізм корекції ринку може працювати неефективно навіть протягом більш тривалого періоду.

Ми можемо легко пробачити дитину, яка боїться темряви; справжня трагедія життя - це коли люди бояться світла.
Платон, грецький філософ

Огляд ринку

NASDAQ продовжив свій блискучий ралі вище рівня 10 000, тоді як Dow Jones знайшов певну стабільність. Дані про зайнятість принесли значну підтримку на тлі сильного відродження пандемії в більшості американських штатів. Кількість смертей від COVID наразі залишається стабільною в США і є єдиним знаком надії в поточному спалаху пандемії.

Нижчі показники безробіття призводять до більш помірного скорочення ВВП у другому кварталі, і це є потужним підтримуючим сигналом для фондового ринку. Якщо соціальні заворушення припиняться, ринки можуть дати ще один твердий салют і позначити кінець страху.

Макро:

Структурне безробіття в ЄС

Хоча США в червні здивували ще одним скороченням безробіття, за океаном, в Єврозоні, справи менш оптимістичні. Показники безробіття зростають, існує ризик їх перетворення на структурні через жорсткість європейського ринку праці. У довгостроковій перспективі це викликає багато питань щодо відновлення єврозони. Міцність європейської валюти та результати торгівлі європейськими акціями можуть постраждати. Брюссель та Франкфурт шукають нові рішення, і слово "європейський податок" проникає в коридори Європейської комісії.

Європа:

Один Союз, дві швидкості

Німеччина досить добре контролювала свої кризи COVID та економічні кризи. Її ВВП скоротився лише на 2,2% у першому кварталі порівняно з більш ніж 6% у Франції. Тим часом Швеція, яка не запроваджувала жодних карантинних заходів, демонструє позитивне зростання ВВП на 0,5%. Німецький провідний індекс DAX вдалося зберегти на тому ж рівні, що й рік тому, тоді як французький CAC40 втратив понад 10%. Двошвидкісна Європа починає формуватися в пострандемічній реальності. Це посилить розрив між Північчю та Півднем континенту, чим загрожує цілісності Союзу.

Великий в Японії:

TESLA

Цього тижня Tesla стала найбільшим автовиробником за капіталізацією, обійшовши японського лідера Toyota. Tesla з початку року демонструвала значне зростання, яке посилилося під час кризи COVID. Акції Toyota залишалися майже на тому ж рівні, що й минулого року. Прибутковість автовиробника оцінюється протягом економічного циклу, і Tesla ще не пройшла через нього повністю. Більше того, американська фірма втратила понад 0,8 мільярда доларів у 2019 році. Тому ми можемо стати свідками бурі в склянці води.

Фокус:

Соціальні медіа в пошуках доходу

Акції Facebook відновилися після значного падіння минулого тижня через страхи масових втрат доходів. Тим часом у Twitter, схоже, більше проблем. Всі гіганти соціальних медіа, крім Twitter, зросли в ціні з початку пандемії.  У постачальника послуг мікроблогів виникли серйозні проблеми з коригуванням своєї політики щодо контенту на тлі соціальних заворушень. Інвестори, схоже, менш впевнені в здатності Twitter справлятися зі зростаючим тиском громадської думки. Ми бачимо першу битву передбачуваної тактичної війни між різними платформами соціальних медіа, які мирно співіснували до сьогодні.

Прогноз ринку

Як і прогнозувалося, унція золота залишилася в позитивній зоні. NASDAQ вдалося знайти підтримку на рівні 10 000, і є оптимістичні перспективи продовжити свій прогрес. Тим не менш, ми очікуємо корекції на початку наступного тижня через технічні продажі.  Dow Jones безстрашно тримається вище 25 000, і ми повинні очікувати його еволюції в тунелі навколо цього рівня. Сира нафта Brent має хороші перспективи залишатися вище 40 доларів США.

Як розгорнеться історія навколо виборів у США?

Незалежно від того, що принесуть вибори, волатильність ринку зросте, і падіння на провідних фондових індексах не повинно нікого дивувати. Дивлячись уперед на 2021 рік, вибори можуть мати різний вплив залежно від їх результатів та пострандемічного відновлення.