Чи це велика "накачування і скидання" схема?

Галузі по всьому світу демонструють двозначне скорочення у другому кварталі, тоді як фондовий ринок демонструє двозначне зростання. Теорія ефективного ринку Фами, за яку він отримав Нобелівську премію в 2013 році, вказує на те, що на конкурентних ринках ціна повинна функціонувати як агрегатор інформації, щоб адекватно відображати реальність. Що це означає для середньоінформованих ризико-берегів?

Під час бурхливих 90-х років бруклінські хлопці переїхали на Уолл-стріт і визначили шахрайство для маніпулювання акціями. Вони купували акції за копійки і поширювали чутки про ці акції через роздрібних продавців. Коли було зібрано достатньо ліквідності, вони продавали свої акції на піку, залишаючи велику кількість інвесторів з порожніми кишенями. Це шахрайство, популяризоване шедевром Скорсезе «Вовк з Уолл-стріт», багато в чому схоже на те, що відбувається зараз на провідних фондових ринках. Єдина різниця полягає в тому, що ті, хто його реалізує зараз, говорять англійською мовою з RP, а не з густим акцентом Бенсонхерста.  

Факторна модель, що використовує оцінку, пов'язану з кількома ринками, які менше торкнулися потоку ліквідності центральних банків, показує, що Dow Jones повинен бути зараз десь нижче 22 000. Це має сенс, оскільки економічне скорочення означає менше прибутку, а менше прибутку веде до зниження цін на акції.

Що очікувати в майбутньому? Як і в будь-якій іншій ситуації, коли гроші вкладаються на ринок або наркотики вводяться в організм, настане час для відведення, і тоді симптоми можуть бути менш сприятливими для деяких.

Немає сумнівів, що він мав рацію. Ви бачите це в ювелірних магазинах постійно: вони завищують цінники, а потім знижують ціни прямо перед вами, щоб ви думали, що отримуєте хорошу угоду. […] І весь цей бізнес про надмірне замовлення не сильно відрізняється від усіх цих магазинів, які ви бачите, що рекламують «розпродажі з приводу закриття». Більшість з них рекламували той самий розпродаж з приводу закриття протягом останніх десяти років, і через десять років вони все ще будуть закриватися!
Джордан Белфорт, Ловля вовка з Уолл-стріт: ще більше неймовірних правдивих історій про статки, схеми, вечірки та в'язницю

Огляд ринку

S&P500, провідний американський фондовий індекс, цього тижня фліртував зі своїм історичним максимумом, досягнутим до спалаху пандемії.  Обіцяючі американські дані про безробіття, опубліковані в четвер, разом з новим стимулом і потенційним законопроектом про допомогу, запевнили учасників ринку. Тим не менш, наступний тиждень є вирішальним для фондового ринку, і інвестори можуть отримати переважаючий сигнал, чи зможе ринок зберегти або втратити поточний імпульс.

Цікаво, що S&P500 має ту ж саму цінність, що й у лютому, але не те саме значення для всіх. Тоді це було гарантією переобрання Трампа, а зараз це просто запечатування його короткої ери. Як співали Led Zeppelin:  ви знаєте, іноді слова мають два значення.

COVID-19:

Економічний вплив

Нові дані показують, що британська економіка скоротилася більш ніж на 21% в річному обчисленні в другому кварталі 2020 року. У глобальній картині кілька азіатських країн, здається, справляються краще за середній показник, тоді як інші зазнають більш значних спадів. В'єтнам, Індонезія, Тайвань, Південна Корея та Китай виявилися більш стійкими до впливу пандемії, тоді як Філіппіни, Малайзія та Гонконг були більш крихкими. У Європейському Союзі країни Східної Європи чинили опір краще, ніж західні та південні економіки.

У цьому контексті яка країна зазнає більш швидкого відновлення?

Економіки, які можуть запропонувати конкурентоспроможні продукти та послуги в світлі нових обставин, відновляться швидше. Країни, які можуть девальвувати свої валюти, повинні відчути краще оздоровлення своїх економік. Отже, в ЄС країни єврозони можуть зіткнутися з суворими часами. Компанії, що базуються в скандинавських та центральноєвропейських країнах, повинні бути хорошим варіантом для інвесторів, які шукають акції зростання.

Біотехнологічний фокус:

Novavax

Хоча важко оцінити, скільки реальних покупців зацікавлені в новій вакцині від COVID, розробленої в Росії, всі ставки все ще на більшість біотехнологічних фірм, які беруть участь у гонці за придушення китайського вірусу. Хоча Moderna піднімає вітрила, інші фірми, включаючи Novavax, отримали обіцяючі результати. Дані фази 1 клінічних випробувань показали, що вакцина Novavax забезпечує відповідні відповіді. Більше того, біотехнологічний стартап минулого тижня оголосив про угоду з південнокорейською фірмою про постачання вакцини для розповсюдження її серед корейського населення.

Акції Novavax зросли більш ніж на 2000% з початку пандемії, і може бути потенціал для подальшого зростання.

Товари:

Золото проти срібла

Спред золото-срібло в даний час скорочується швидкими темпами. Але чи зміниться це найближчим часом?

У роки, що йшли за попередньою фінансовою кризою, ціни на срібло демонстрували кращу прибутковість, ніж ціни на золото. Після 2012 року ситуація змінилася. У поточних умовах, коли ціна на золото минулого тижня досягла піку, не можна повністю виключити можливість спостерігати зростання цін на срібло. Суть у тому, що інвестори рано чи пізно почнуть тікати з фондового ринку, і їм потрібно буде кудись вкласти свої гроші. І срібло як безпечна гавань не такий поганий варіант.

Прогноз ринку

Після досягнення історичного рекордного рівня минулого тижня унція золота відступила нижче 2000 доларів США через технічні продажі.  Але золото має потенціал для пошуку другого вітру протягом наступних тижнів.

Біткоїн на початку тижня ненадовго перемістився вище 12 000 доларів США. Як передбачалося в наступні дні, провідна криптовалюта без напрямку плавала вище 11 500 доларів США.  Біткоїн може знову підскочити на позитивну територію до початку вересня.

Dow Jones успішно протестував 28 000, не знайшовши підтримки, і може знову протестувати його наступного тижня, залежно від голосування Сенату США за пакет допомоги. Тим часом NASDAQ стабілізувався вище 11 000 і повинен продовжувати свій пошук позитивного імпульсу до вересня.

‍