Супер-V відновлення чи повільна смерть?

Друга хвиля, вакцина, відновлення Super-V, крах у листопаді, грошові стимули… У рівнянні, що описує динаміку ринку, занадто багато невідомих.  Різні частини інформації неминуче зливаються, і розглянути більшу картину здається надзвичайно складним завданням.
Як повинен діяти окремий інвестор за таких обставин? Вкласти все? Або, можливо, зачекати моменту ясності?

Індекс PMI виробництва США, провідний індекс, що вказує на панівний напрямок економічних тенденцій у виробничому та сфері послуг, продемонстрував сильне відновлення протягом літа, що підвищило оптимізм інвесторів. Це дає надію, що зростання ринку може мати певні фундаментальні основи і не базується виключно на друкарській машині грошей.

Тим часом європейські країни стикаються з другою хвилею, і уряди можуть оголосити про новий карантин. Справжнє питання полягає в тому, чи схвалять центральні банки продовження фінансових стимулів, чи дозволять бізнесу копати собі могилу. Хоча США на 100% зосереджені на перезапуску економіки, ЄС, здається, більше стурбований збереженням здоров'я людей. Вакцина виглядає як «Святий Грааль», який може врятувати як населення, так і економіку від неминучого спаду.

Проміжок часу між зараз і листопадом розкриє незвичні поведінки ринку. Інституційні трейдери отримають прибуток, граючи на великих ставках на стратегії, що залежать від подій. Тому роздрібні інвестори повинні діяти обережно, уникати слідування будь-яким короткостроковим тенденціям і брати на себе лише кваліфіковані ризики.

Тоді тільки його можна буде назвати справді хоробрим, хто не боїться благородної смерті і всіх тих небезпек, які раптово нападають на нас. Аристотель

Огляд ринку

S&P 500 другий тиждень поспіль втрачає позиції. Провідний американський фондовий ринок скоротився на 7% з початку вересня. Економічне відновлення США почало сповільнюватися у вересні. Це скорочення, підтверджене відсутністю будь-якої перспективи фінансових стимулів, посилює тиск на продавців. Ці фактори впливають на ціновий сигнал фондового ринку, який не демонструє багато ознак відродження. Було б справедливо сказати, що провідні індекси вже вищі, ніж повинні бути. Але слід пам'ятати, що будь-яке масштабне падіння на цьому етапі може спровокувати ланцюгову реакцію з непередбачуваними наслідками.

До спостереження макроекономічних показників, порівнянних з тими, що були до пандемії, ще далеко. Шлях буде ще довшим, перш ніж будуть покриті збитки тих секторів, які неминуче знищені новим короновірусом, включаючи громадське харчування, готельний бізнес і повітряні перевезення.

TikTok:

Oracle виходить на перше місце

TikTok за останні місяці став одним з найпопулярніших додатків, налічуючи понад 100 мільйонів користувачів у США. Це зростання відбулося в розпал територіальної війни між Пекіном і Вашингтоном, і адміністрація Трампа використовувала TikTok як засіб для отримання переваги.

Три великі американські гіганти, включаючи Microsoft, Oracle і Walmart, вступили в гонку за подання пропозиції ByteDance, компанії, якій належить TikTok. На даний момент Oracle, здається, вийшов на перше місце, оскільки на початку цього тижня він подав пропозицію про партнерство китайській компанії. Тому акції Oracle отримали значний імпульс.

Тим не менш, ByteDance все ще має можливість вибрати IPO або пряме розміщення. Ставки зроблені, і той, хто отримає угоду, може отримати значний ринковий вплив.

Covid:

Novavax проти Moderna

Кілька біотехнологічних компаній є фаворитами в гонці за створення вакцини від COVID і розробку ліків, які знаходяться на різних етапах затвердження FDA. Moderna з'явилася дуже рано як лідер гонки. Тому ціна її акцій зросла з початку року більш ніж на 230%. Тим часом Novavax, один з найсерйозніших претендентів, спостерігав зростання своїх акцій більш ніж на 2200%.

Місця для кількох вакцин є, але ясно, що не всі компанії зможуть випустити життєздатний продукт, який можна було б відповідним чином комерціалізувати. Зупинка клінічних випробувань AstraZeneca на тлі несподіваної події показує, що багато прихованих проблем можуть підірвати виробництво вакцини.

Компанії, які програють цю гонку, можливо, доведеться давати пояснення розчарованим інвесторам. Уже є дослідження короткострокових продавців, які вказують пальцем на кілька біотехнологічних компаній, які скористалися хвилею продажу надії під час спалаху пандемії. Ми можемо стати свідками краху ряду акцій, пов'язаних з компаніями, які не зможуть виконати свої обіцянки. Ми також спостерігатимемо іншу групу компаній, акції яких зміцняться, тим самим конкуруючи з фармацевтичними гігантами.

Прогноз ринку

Індекс Dow Jones піднявся до 28 000, але не знайшов підтримки і відступив до 27 600. Слід очікувати подальших корекцій ринку в міру наближення дати президентських виборів у США. Nasdaq залишився нижче 11 000, і немає сигналів про відродження, оскільки провідні капіталізації індексу перебувають у непевних водах.

Унція золота знайшла підтримку вище рівня 1 950 і має позитивні перспективи в умовах, коли інвестори можуть уникати акцій. У короткостроковій перспективі зростання унції золота обмежене, але в довгостроковій перспективі її ціна повинна знайти більш сильний імпульс.

Ціна Bitcoin тестує рівень опору 11 000, але питання в тому, чи здатна провідна криптовалюта залучити нову ліквідність. Продаж на ринку може тривати протягом наступного тижня, і ми можемо не бачити ціну Bitcoin вище 11 000 доларів США найближчим часом.