Чи можна довіряти прогнозам?

Результати  виборів у США показали, наскільки крихкими є статистичні дані. Хоча більшість опитувань стверджували, що результат буде однозначним і безпроблемним, через три дні після голосування Америка все ще не знає свого наступного президента. Чи помиляються аналітики? Або, можливо, ми живемо в світі, де цифри не мають такого великого значення? Які наслідки будуть для інвесторів?

З часів промислової революції цифри панували в світі в усіх аспектах. Спалах пандемії ознаменував структурну зміну в поведінкових паттернах суспільства.  Ми повільно і впевнено перейшли від системи міркувань, що керується кількісними показниками та логічним висновком, до парадигми, що домінує якісними атрибутами та думками. Тому спосіб, яким фінансові ринки реагують на зміни числових показників (наприклад, коефіцієнт P/E або ВВП), зазнає значних мутацій. Ми вже можемо бачити, що, незважаючи на те, що всі фундаментальні показники знаходяться в негативній зоні, фондовий ринок процвітає. Таким чином, прогнози, побудовані за допомогою традиційних кількісних інструментів, мають високу ймовірність провалу в поточних умовах. Можливо, для створення надійних прогнозів потрібна зміна парадигми. Прогнози більше не стосуються чисел, а стосуються настроїв, думок і настроїв. Отже, як повинні поводитися інвестори?

Трейдерам, і особливо роздрібним трейдерам, більше ніж будь-коли потрібно аналізувати структуру ринку, а не аналітику конкретної акції. Прогнозування ринку більше стосується розшифровки мотивів, які анімують інших гравців, а не обробки чисел.

Прогнозування дуже складне, особливо якщо мова йде про майбутнє. Нільс Бор, лауреат Нобелівської премії з фізики

Огляд ринку

Надзвичайно розхвалена історія кохання між Трампом і фондовим ринком дійшла до кінця. Фінансова індустрія, яка стояла за перемогою 2016 року, не закріпила свої кольори на щоглі. Індекс Доу-Джонса здійснив спектаклярне повернення, досягнувши 28 300; рівня, якого він досягав востаннє в жовтні.

Вал-стріт вітала ранні ознаки перемоги Байдена, приймаючи його майбутню політику. Є надії на новий стимулюючий пакет та ін'єкцію федеральних грошей в реальну економіку.  Як ці надії стануть реальністю, як нова адміністрація зможе впоратися з переважною глобальною кризою і як довго триватиме кількісне пом'якшення - це питання, на які може відповісти лише час.

Хоча в короткостроковій перспективі ситуація може здаватися стабільною, все ще зарано робити будь-які обґрунтовані припущення про те, що може принести 2021 рік.

Фокус:

Волатильність

Бути коротким Вегою було безсумнівно прибутковим бізнесом протягом минулого тижня.

Зайве говорити, що волатильність ринку мала дуже неінтуїтивний рух на тлі виборів у США. Схоже, що перемога Байдена може принести стабільність на фондовому ринку. Більше чотирьох років ринку потрібно було оцінювати імпічменти, зниження податкових ставок та всілякі політичні безлади. Тепер інвестори можуть мати період збіжності, отримуючи вигоду від раптових стрибків і коливань. Занадто рано оцінювати, як буде поводитися волатильність, оскільки існує занадто багато невідомих. Зрозуміло, що ринкам потрібен час, щоб консолідуватися та знову приєднатися до деяких фундаментальних показників.

На даний момент відносно низький рівень волатильності може бути оманливим, оскільки різні драйвери здаються роз'єднаними. Ринки та фундаментальні показники повинні незабаром знову з'єднатися; в протилежному випадку ціни на активи будуть нічим іншим, як генератором випадкових чисел.

Фокус:

Нафтова промисловість

Передбачувана зміна орендаря в Білому домі значно вплине на нафтову промисловість. Кандидат від Демократичної партії мотивований узгодити політику США з глобальною програмою щодо зміни клімату.

У цій великій картині викопне паливо повинно відігравати зменшувальну роль. Провідна позиція американських нафтових магнатів вже почала розплутуватися з пандемією COVID-19. Структурне зменшення попиту на нафту в поєднанні з передбачуваною стратегією виходу з нафти залишить нафтові та газові компанії, такі як Chevron, BP та Shell, в стані затишшя. Ціна акцій Chevron не йде добре, і навіть літній ралі на провідних фондових індексах принесло обмежену підтримку.

Майбутнє не яскраве, і крах галузі - це не малоймовірний сценарій.

Криптовалюти:

Біткоїн повертається на правильний шлях

На кілька моментів ціна Біткоїна фліртувала з психологічним рівнем 16 000 доларів США, і ми згадали грудень 2017 року. Хоча умови для нового біткоїн-бульбашки можуть бути не на місці; провідна криптовалюта має хорошу перспективу продовжувати рухатися на північ до першого кварталу 2021 року.

Масова друк грошей центральними банками та підвищення податкових ставок, які відбудуться в наступні роки, штовхають інвесторів в біткоїн-арену. Існує велика різниця між поточною ситуацією та божевіллям 2017 року. Хоча в 2017 році вибух цін був породжений манією дрібних інвесторів, які вірили в спекулятивний рух, поточні тенденції будуть зростати повільніше, але більш надійним чином. Якщо Біткоїн перевищить 20 000, він має всі шанси залишитися там у передбачуваному майбутньому.

Прогноз ринку

Індекс Доу-Джонса здійснив величезний відскок і розбив рівень опору 28 000. Ми очікуємо, що провідні фондові індекси будуть стабільними протягом наступного тижня, навіть демонструючи незначне зростання. Після того, як результати виборів стануть офіційними, може розпочатися процес консолідації, штовхаючи фондовий ринок до ведмежої тенденції, яка наблизить його до фундаментальних показників.

Як і прогнозувалося, ралі Біткоїна тривало на тлі успіху Демократичної партії під час останніх виборів і досягло 15 500. Немає сумнівів, що Біткоїн стає провідним активом в інвестиційній сфері, і з огляду на передбачувану економічну депресію, Біткоїн може стати безпечною гаванню для інвесторів. Ліквідність від широкого кола інвесторів рухається повільно, і тому ми очікуємо, що Біткоїн зросте до 17 000 після виборів у США.