Великий перезапуск

Спалах коронавірусу не тільки зруйнував традиційний спосіб життя західних країн, але й серйозно пошкодив розвинені економіки. Провідні ринкові індекси знаходяться поблизу історичних максимумів, і необережний інвестор може вважати, що реальна економіка процвітає. Велика картина має багато неінтуїтивних і суперечливих елементів. Тому ми можемо подумати, що існує більш широка картина, яка могла б надати краплю сенсу безглуздим ринковим показникам. Якщо такий контекст існує, що він може означати для середньостатистичного інвестора?

Рівні державного боргу стрімко зростають, і, схоже, двигун сучасної економіки затиснутий. Якщо світові лідери зможуть перезапустити двигуни, результат буде безглуздим за нинішніх обставин. Як уряд може спонукати людей працювати за мінімальну зарплату, коли сидіти вдома і купувати акції прибутковіше? На цьому етапі в рівняння вступає теорія великого перезавантаження. Щоб економіка ефективно перезапустилася, всі ставки повинні бути скасовані, а вся попередня нерівність повинна бути стерта. Таким чином, у людей з'явиться новий стимул почати все спочатку і додати цінності реальній економіці. Велике перезавантаження може прийняти різні форми, включаючи реформу грошово-кредитної політики, реструктуризацію світового боргу або навіть реформу права власності.

Для середньостатистичних інвесторів такий сценарій має величезний вплив на те, як управляються інвестиції та багатство. Диверсифікація - це стара пісня, яку переспівують кожного разу, коли виникає криза. Але в нинішніх умовах диверсифікація повинна виходити за рамки простого розподілу портфеля по різних ринках. Диверсифікація повинна охоплювати інші інфраструктури інвестицій, різні юрисдикції, різні грошові підтримки та різні транспортні засоби. Ви можете опинитися в ситуації, коли ви продаєте нафту на eToro і купуєте фізичні бочки для зберігання на задньому дворі. Світ змінюється, і змінюється інвестиційна гра.

Ми повинні завжди змінюватися, оновлюватися, омолоджуватися; інакше ми затвердіємо. Йоганн Вольфганг фон Гете, німецький поет

Огляд ринку

Ринки дали позитивні сигнали після оголошення Байдена про перемогу на виборах у Білому домі. Провідні фондові індекси США фліртують з історичними максимумами, тоді як волатильність раптово знизилася. Але слід бути обережним, перш ніж вважати, що ринки більше не мають історій, які можна розповісти. Січень принесе перші звіти за 2020 рік, і багато сюрпризів можуть розплутати нинішній статус-кво.

Немає підстав вважати, що волатильність залишиться в низькому кластері.  Тому ставка на зростання тенденції волатильності протягом наступного місяця заслуговує на увагу. Співвідношення боргу до ВВП для більшості західних країн стає астрономічним, і більша частина боргу живить фондові ринки. Таким чином, невизначене майбутнє державного боргу може викликати ще більше занепокоєння на ринку, тим самим підігріваючи мінливість торгових поведінок.

Фокус:

Вакцина від COVID-19

Вакцина від нового коронавірусу, або точніше від кількох варіантів нового коронавірусу, є єдиною надією на відновлення нормального життя. Pfizer оголосила, що її вакцина, яка вже знаходиться на III фазі випробувань FDA, має обнадійливі результати.

Європейська комісія вже розмістила величезне замовлення на наступний рік. Доставка вакцини кінцевим користувачам передбачає складні логістичні проблеми через особливі умови транспортування. Таким чином, акції Pfizer за останні дні трохи зросли. Тим не менш, BionTech, компаньйон Pfizer у вакцинному підприємстві, за менше ніж рік пройшла шлях від злиднів до багатства. Якщо вакцина спрацює так, як обіцяно, акції Biontech мають всі шанси злетіти до більш високих рівнів.

Товари:

Нафта

Ціна на нафту марки Brent підскочила вище 43 доларів за барель на тлі оголошення Pfizer про успішне тестування її вакцини. Вакцина проти COVID є ключем до перезавантаження економіки і, неявно, до збільшення обороту транспортної галузі. Вакцина може надати підтримку попиту на нафту на глобальному рівні. Час є критичним питанням у цій справі. Чим довше ціна на нафту залишається на низькому рівні, тим нижча ймовірність відскоку. Навіть у разі раннього випуску вакцини, американська економіка може не продовжувати свою стратегію перезавантаження, розпочату Трампом. Повільне відновлення попиту в США може серйозно перешкодити ціні на нафту в осяжному майбутньому.

Криптовалюти:

Біткоїн

Ціна біткоїна минулого тижня піднялася завдяки позитивному глобальному настрою на фінансових ринках. У своїй бурхливій історії біткоїн мав кілька епізодів, коли ціна різко зростала. До недавнього часу біткоїн сприймався як альтернативний засіб передачі цінності, обходячи традиційну банківську систему. Bitcoin Cash - це форк біткоїна, який використовується для переказів у світі криптовалют завдяки своїй швидкості. У лютому співвідношення Bitcoin Cash до біткоїна досягло історичного максимуму, що підкреслює той факт, що провідна криптовалюта використовувалася переважно як альтернативний інструмент переказу коштів. Це співвідношення зараз знаходиться на низькому рівні. Це підкреслює, що нинішній ралі зумовлений загальним переконанням у біткоїні як альтернативній безпечній гавані. Це відбувається в контексті, коли провідні валюти друкуються з високою швидкістю.

Прогноз ринку

Як і очікувалося, індекс Dow Jones продовжив свій ралі і фільтрував з історичним максимумом на рівні 29 200. Ринок все ще цінує ейфорію від американських виборів, але процес консолідації може розпочатися, штовхаючи фондовий ринок до ведмежої тенденції, яка наблизить його до фундаментальних показників.

Як і прогнозувалося, ралі біткоїна тривало, досягнувши 16 300 доларів. Немає сумнівів, що біткоїн стає провідним активом на інвестиційній арені, і є серйозні причини розглядати біткоїн як безпечну гавань для інвесторів. Ліквідність від широкого кола інвесторів повільно переміщується, і тому ми очікуємо, що біткоїн підніметься до 17 000 доларів на початку 2021 року.