Слабший долар

Пандемія змінила не тільки структуру економіки, але й економічні теорії. Традиційні моделі не можуть бути застосовані до сучасних обставин. Високі показники боргу до ВВП, величезні стимули пакети, стратегії кількісного пом'якшення, скорочення рівнів попиту, зниження обсягів промислового виробництва, ...   Всі параметри стабільної економіки, здається, перебувають у глибокому безладді, і все ж фондовий ринок процвітає. Чого ми можемо очікувати в найближчому майбутньому? Чи варто інвестувати в технологічні акції? Який найкращий захист?  

Друк грошей роздуває фондовий ринок, який керується кількома технологічними цінностями. Потік грошей у реальній економіці не призводить автоматично до зростання споживчих цін, оскільки попит нижчий, що означає дефляційний феномен. Розвинені країни можуть випускати більше боргу, оскільки банки купуватимуть державні облігації, навіть якщо ці нововипущені інструменти не приносять доходу.

Все виглядає добре, за винятком одного аспекту. На глобальному валютному ринку інвестори можуть продавати ті валюти, які зазнали масової друку. Долар США вже постійно девальвує по відношенню до євро.  Валюти країн, що розвиваються, можуть стать справжніми переможцями поточної глобальної кризи.  Уряди країн БРІКС (Бразилія, Росія, Китай та Індія) не мають можливості запускати грошовий вертоліт. Тому пропозиція валют країн, що розвиваються, більш обмежена, що підтримує їхні обмінні курси до провідних валют.  

Поточний ралі на основних фондових ринках слід розглядати з обережністю. Стратегії "купити і тримати" можуть нести значний ризик, якщо провідні валюти входять у негативну територію. Інвестування у валюти країн, що розвиваються, може стати ефективним захистом для портфеля, орієнтованого на акції.

Долар США - це боргова розписка Федерального резервного банку. Це вексель, який насправді нічого не обіцяє. Він не забезпечений золотом чи сріблом. П. Дж. О'Рурк, американський політичний аналітик і журналіст.

Огляд ринку

Ціни на нафту зросли з початку листопада. Стратегія ОПЕК, підтримана Росією, щодо скорочення видобутку нафти, здається, дає результати, і Брент відновив частину території, втраченої в березні. Якщо вакцини Pfizer і Moderna доведуть свою ефективність, Брент має хороші шанси отримати підтримку вище 50 доларів США.

Волатильність все ще знаходиться на відносно низькому рівні, і немає ознак зміни режиму в короткостроковій перспективі. Більше сигналів може з'явитися на ринку після офіційної інавгурації Байдена.

Валютний ринок:

Китайський юань

У той час як весь світ бореться з новою пандемією короновірусу, для Китаю цей епізод - просто вода, що пройшла під мостом. Китайська економіка зросла майже на 5% у третьому кварталі, тоді як інші розвинені економіки мають справу з продовженими карантинами.

Цікаво, що Центральний банк Китаю не обрав стратегію друку грошей. Таким чином, курс юаня до долара США демонстрував постійний позитивний дрейф з початку літа. Тенденція пропорційна швидкості американської друкарської машини.

Китайська валюта має позитивні перспективи на 2021 рік. У глобальному контексті, де пандемія гальмує економіку, Китай зміцнить свою провідну позицію.

Валютний ринок:

Російський рубль

З моменту того, як США та ЄС запровадили перший пакет санкцій проти Російської Федерації на тлі спалаху конфлікту на сході України, рубль мав нестабільну еволюцію. Російський Центробанк протягом останніх п'яти років докладав відчайдушних зусиль, щоб стабілізувати рубль, купуючи значну кількість золота на міжнародних ринках.

Коли спалах COVID-19 вразив Росію влітку, у Москви було мінімум варіантів для впровадження кількісного пом'якшення. Очікується, що ВВП Росії скоротиться на 3%, що нижче, ніж у провідних європейських економіках. Таким чином, є хороші шанси побачити, як курс рубля до долара США набирає обертів протягом наступного року. Тим не менш, якщо адміністрація Байдена готує новий пакет санкцій проти Росії, рубль постраждає.

Фокус:

Loop Industries

Здається, Loop Industries пройшли найвищу точку своєї кар'єри на Nasdaq. Компанія, яка стверджує, що перевертає технологію переробки пластику, зазнала чергового значного падіння на тлі глобального ралі на фондовому ринку. Hindenburg Research, фірма з фінансових судово-медичних досліджень, цього тижня опублікувала ще один звіт щодо Loop. У ньому підкреслюється, що канадська компанія не надала відповідних доказів на підтримку своєї стратегії.  Перспективи для Loop Industries не сприятливі.

Криптовалюти:

Ethereum

Існує занадто багато криптовалют, і крім Bitcoin, вони всі марні. Ми чули цю фразу неодноразово з часів попереднього бульбашки. Хоча це твердження може мати під собою ґрунт, не слід забувати, що більшість інновацій у галузі блокчейну обертається навколо Ethereum. CME Group, провідна біржа деривативів для товарів, оголосила про запуск ф'ючерсів на Ether у лютому 2021 року. Це чіткий сигнал того, що великі фінансові інституції зацікавлені в розвитку стратегічних інвестиційних операцій в Ether. Таким чином, друга криптовалюта за ринковою капіталізацією може мати обіцяючий старт у новому році.  Наразі Ether відстає в гонці з Bitcoin, але коли бульбашка лопне, інвестори можуть переглянути свої пріоритети.

Перспективи ринку

Індекс Dow Jones зберігає свої прибутки від ралі в листопаді і завершує тиждень вище 30 000 доларів США. Передбачуваний стимулюючий пакет надав підтримку на ринку. Як і прогнозувалося, золото відновило свою територію і, як очікується, продовжить позитивну тенденцію протягом останніх днів року.

Bitcoin входить у бульбашку, ціна перевищує 23 500 доларів США.  Прихильники Bitcoin та інституційні інвестори побачили потенціал для розширення Bitcoin і значною мірою сприяли безпрецедентному ралі. На ринку також багато спекулянтів, тому ми можемо очікувати деяких невеликих корекцій на початку наступного тижня на тлі технічних продажів.