Соціальний рейтинг

Спалах пандемії приніс приплив роздрібної ліквідності на фінансові ринки. Поведінка окремих інвесторів почала впливати на ситуацію. Більше того, вони є рушійною силою на кількох ринках, включаючи технологічні акції та криптовалюти. Чи цей сегмент інвесторів перебуває в найкращому становищі, щоб керувати ринками? Чи достатній їхній рівень інформації, щоб генерувати послідовний ціновий сигнал? Риночні інфраструктури, здається, вважають, що не всі роздрібні трейдери вітаються. TD Ameritrade та Robin Hood, заборонивши купівлю акцій Gamestop, відображають потенційну нову тенденцію в інвестиційній галузі. Перед відкриттям рахунків брокери можуть оцінювати роздрібних інвесторів за набором критеріїв. Чи інвестори стануть об'єктом соціального оцінювання?

Виходячи з останніх подій, відповідь на це питання безсумнівно ствердна. Культура скасування увійде у світ інвестицій. Соціальні медіа та інші онлайн-провайдери послуг вже прийняли стратегію, за якої небажані користувачі блокуються. Youtube закриває спірні акаунти, Twitter блокує "фейкові новини", а Amazon не надає сервери платформам, що поширюють "екстремістський" контент. Настане черга онлайн-брокерів фільтрувати роздрібних трейдерів на основі їхнього соціального профілю.

Випадок з Gamestop говорить сам за себе. Невеликі роздрібні інвестори з усього світу прийняли "нераціональні" рішення з єдиною метою - забити останній цвях у труну провідного хедж-фонду Wall Street. Акція Gamestop стала нічим іншим, як стрибаючим м'ячем у обертовій рулетці. Акція, що зросла з кількох доларів до понад 400 доларів США всього за 24 години, має всі ознаки маніпуляції ринком. Цей тезис виправдає передбачувані дії брокерських платформ щодо фільтрації інвесторів з потенційною маніакальною поведінкою.

Що зроблять регулятори? Суддя з Техасу та представник Демократичної партії закликали до негайного розслідування справи Gamestop. Фінансові регулятори ринку проведуть ретельну перевірку протягом наступного тижня. У короткостроковій перспективі вони можуть виявити, що менеджери хедж-фондів змовились з брокерами, щоб зупинити крах їхніх маржинальних викликів. Регулятори можуть накласти кілька штрафів на причетних. У довгостроковій перспективі вони також переглянуть роль та доступ до ринків роздрібних інвесторів. Безсумнівно, риторика буде спрямована на захист окремих осіб від непередбачуваних рішень.

Насправді, кількісне пом'якшення під час пандемії широко відкрило ворота для революції, яку очолили дрібні інвестори на фінансовому ринку. Голос народу можна було почути через ринкові ціни. В академічних термінах це називається процесом ціноутворення. Що насправді говорить ринкова ціна? Звичайно, вона не відображає економічну цінність компанії. За таких обставин ціна - це просто уславленний індекс настроїв.

Яким буде ринок з меншою роздрібною ліквідністю? Чи це початок ведмежого ринку?

Якщо ти тремтиш від обурення при кожній несправедливості, то ти мій товариш. Ернесто Че Гевара, кубинський революціонер

Огляд ринку

Dow Jones, провідний фондовий індекс, втратив понад 1000 пунктів за минулий тиждень. Низхідна тенденція посилилася протягом останніх двох торгових сесій на тлі песимізму, створеного ситуацією з Gamestop. Поширення нових варіантів COVID та побоювання щодо ефективності вакцин у боротьбі з пандемією не є обнадійливими новинами.

У вересні аналітики вважали, що 2021 рік стане роком відновлення, але початок не обіцяє. 2021 рік цілком може стати роком сильної корекції ринку та девальвації валюти, щоб дозволити перезапуск у 2022 році.

У фокусі:

Palantir

IPO Palantir було успішним, і її акції рухалися в позитивному напрямку на тлі відносно ведмежого ринку. Проблеми, що стосуються справи Robin Hood, вказали на необхідність більшої прозорості на фінансових ринках, особливо при роботі з окремими інвесторами.

Palantir пропонує рішення для боротьби з фінансовою злочинністю та, зокрема, для відстеження фінансових транзакцій. Брокерам потрібно буде підвищити свою спроможність до контролю над своїми трейдерами. Таким чином, хаос, що виник у зв'язку з ситуацією з Gamestop, може створити можливості для компанії з Денвера.

У фокусі:

Airbnb

Поточна санітарна ситуація значно скоротить туристичний сектор. То чому ж ціна акцій AirBNB процвітає? Крім ефекту кількісного пом'якшення та ейфорії від IPO, є об'єктивні причини.

По-перше, туризм не помре, а зміниться. Дні величезних п'ятизіркових комплексів, що вміщують тисячі людей у ​​високий сезон, давно минули. Люди будуть подорожувати, але віддаватимуть перевагу більш ізольованим місцям для проживання з більш налаштованими функціями.

По-друге, тривале перебування на роботі з дому змінює звички працівників. Людина чи сім'я більше не потребують оренди палацу у великому місті, а можуть легко орендувати тимчасове житло в більш дешевих та менш переповнених містах.

В обох випадках Airbnb пропонує правильні рішення.

У фокусі:

Зростання невизначеності

VIX, провідний індекс волатильності, перебуває на найвищому рівні з листопада, і його рівень зріс лише за кілька торгових сесій. Справа Gamestop створила плутанину на ринку та підживила зростання волатильності. Більше того, у Білому домі новий президент впроваджує нову політику за допомогою указів, тому ринкові інвестори стають більш нервовими.

Розв'язання справи Robin Hood може призвести до значних змін у ліквідності, що, ймовірно, призведе до зростання волатильності.

Blackberry:

Gamestop перезавантажений

Blackberry Limited, провідна канадська компанія, викликала великий інтерес з середини січня. Акції Blackberry переживають бульбашку, розпалену, як у випадку з Gamestop, спільнотою WallStreetBets.

Тим не менш, за цим ралі може ховатися щось суттєве. Канадська фірма продала кілька патентів Huawei, і її показники продажів виглядають багатообіцяючими.

Незважаючи на деякі чутки про позиції коротких продажів на ринку, історія Blackberry заслуговує на увагу.

Прогноз ринку

Як і прогнозувалося, Bitcoin добре відновився і завершив тиждень вище 34 000. Є вагомі підстави вважати, що Bitcoin продовжить рухатися в позитивному напрямку. Фондовий ринок втратив свій імпульс, набраний на початку року, і існують значні побоювання щодо ведмежої тенденції. Унція золота зараз перепродана, і нинішня нестабільність на провідних фондових ринках може призвести до позитивного напрямку в наступному кварталі.

‍