Криптовалюта проти фіатних грошей

Coinbase, провідна біржова платформа Bitcoin, вийшла на NASDAQ, чим позначила ключову віху в короткій історії криптовалют. Інвестори зустріли лістинг з ентузіазмом, і оцінка Coinbase злетіла понад 120 мільярдів доларів США. На перший погляд, криптоманіяки здобули велику перемогу в нескінченній сутичці з традиційними фінансами.  Але в довгостроковій перспективі IPO Coinbase може стати початком серії подій, які зменшать довіру до криптовалют як альтернативи традиційній грошовій системі.

Наразі Coinbase перевершує Goldman Sachs, найвідоміший інвестиційний банк у світі, за ринковою оцінкою. Більше того, біржа з Сан-Франциско обрала прямий лістинг, уникаючи традиційних шляхів IPO, які б привели значну частину грошей у глибокі кишені магнатів Уолл-стріт. Здається, криптосвіт, незважаючи на те, що є новим ринком, вже конкурує з більш встановленими гравцями фінансової галузі. Не кажучи вже про те, що, незважаючи на червоні прапори та численні попередження регуляторів, прийняття криптовалют як альтернативного активу прискорюється шаленими темпами.

Тим не менш, більшість криптовірних забувають про фундаментальний аспект бачення Сатоші Накамото. Доля Bitcoin та інших альткоїнів полягає в тому, щоб запропонувати життєздатну альтернативу нинішній знеціненій грошовій та банківській системі та звільнити економіку від жадібних очей та несправедливих рук урядів. Bitcoin вдалося стати високо оціненою спекулятивною інвестицією, але він далекий від досягнення своєї початкової мети.

IPO Coinbase підкреслює цю невдачу, провідні криптовалютні біржі, які обирають IPO, приваблюють фіатні гроші та орієнтуються на оцінку в старій економічній парадигмі. Історія була б зовсім іншою, якби Coinbase обрала токенізацію своїх активів та лістинг за допомогою спеціалізованої блокчейн-технології.  

Прихованим ризиком у прагненні Coinbase є передбачуване поглинання криптосвіту традиційними фінансовими інституціями. Bitcoin може стати ще одним класом активів, а блокчейн - розрекламованою альтернативою системі швидких платежів. Таким чином, весь проект щодо демократизації фінансових послуг помре на зародковій стадії. Криптовалюти - це не просто спекуляція з точки зору їхньої доларової вартості, а віра, релігія, яка прагне підняти та звільнити людину від вічного підпорядкування неправильно керованій дисфункціональній традиційній економічній системі.  Ми часто чуємо, що гроші не купують щастя, і в цьому випадку фіатні гроші точно його не купують.

Bitcoin буде коштувати понад 1 мільйон доларів за 5 років, але я все ще віддаю перевагу золоту та сріблу. Роберт Кіосакі, американський інвестор

Огляд ринку

VIX, провідний індекс волатильності, значно знизився з початку квітня, досягнувши найнижчого рівня з моменту спалаху пандемії в березні 2020 року. Хоча фондовий ринок піднімається до нових максимумів, ймовірність передбачуваного стиснення ринку відносно низька. Низька волатильність також означає, що ринок чекає на нові сигнали, особливо на швидкість відновлення на тлі відновлення економіки США. Кількісне пом'якшення залишилося в минулому, і єдиним спусковим механізмом, який може зруйнувати фундамент грошової машини, є повільніше, ніж очікувалося, повернення до нового типу нормальності.

За винятком золота, яке зазнало невеликого зростання, всі інші ринки залишилися вище рівнів підтримки з минулого тижня.

Фокус:

Moderna

Існує приховані нерозкриті потенціал зростання для біотехнологічного стартапу з Массачусетса. Глобалізований та фрагментований ринок вакцин проти COVID надає багато можливостей, але відбере лише життєздатне рішення. Через рік після спалаху пандемії десяток вакцин існують одночасно з різним рівнем успіху. Хоча вакцини, вироблені AstraZeneca та Johnson & Johnson, стикаються з небажаними побічними ефектами, китайська вакцина не забезпечила захисту. Ланцюжок поставок Pfizer перебуває під напругою, оскільки він не може задовольнити весь необхідний попит. Pfizer став золотим джерелом вакцин, залишивши незаповнену нішу в пропозиції на ринку. Якщо Moderna зможе розширити свої операції, ціна її акцій може швидко зрости до кінця літа.

Товари:

Пшениця

Безпрецедентне зростання грошової маси вже почало відбиватися на ціні м'яких товарів, яку платить кінцевий споживач. Ціни на пшеницю продемонстрували стійкість за останній місяць, але нові санкції США, накладені на Росію, провідного виробника пшениці в світі, можуть стати переломним моментом. Якщо Російська Федерація скоротить експорт пшениці, а літній урожай буде нижчим за очікування, ціна на пшеницю може піднятися до непередбачуваних рівнів.

Криптовалюти:

Ethereum

Bitcoin цього тижня піднявся вище 64 000 на тлі IPO Coinbase, але відступив до кінця тижня. Ethereum, досягнувши 2 500, прокладає собі шлях, усіяний діамантами, і здобуває популярність не тільки щодо провідних фіатних валют, але й щодо Bitcoin.

Конкуренція між провідними криптовалютами розпочалася, і у Ethereum є всі шанси досягти нових максимумів і стати серйозним претендентом на провідну позицію в криптосвіті. Ethereum погано просувається на ринку і приваблює лише невелику частку інвесторів, незважаючи на свої необмежені та перспективні технологічні можливості.

Прогноз ринку

Індекс Dow Jones завершив тиждень вище 34 000,  продемонструвавши стійке зростання на 400 пунктів по рівнянню з минулим тижнем. Хоча центральним сценарієм у короткостроковій перспективі є ралі, підживлене оптимізмом від глобального економічного відновлення, технічні продажі можуть штовхнути фондовий ринок у негативну територію. Цей сценарій ще більш ймовірний на тлі ознак перекупленості ринку.

Як і очікувалося, Bitcoin піднявся вище 63 000 доларів США, і недавній ринковий оптимізм може забезпечити підтримку вище 60 000.  Brent Crude залишився в тому ж тунелі близько 64 доларів США, і ймовірність подальшого зростання цін зникла, незважаючи на передбачуване прискорене економічне відновлення.