Скинути, перезавантажити та знову відкрити

Протягом минулого року ми всі чули про «Великий перезапуск». Ця концепція, яка здається більш доречною для назви фільму в серії «Божевільний Макс», розпалює запеклі дебати серед економістів. Перезапуск боргу, перезапуск фіатних грошей, перезапуск багатства? Є багато речей, які потрібно перезапустити, і всі вони мають різний вплив на фінансові ринки. Як би виглядав «перезапуск ринку»?

Коли йдеться про «великий перезапуск», середньоінформована людина очікує раптової зміни, яка радикально змінить стан економіки та фінансів і матиме значний вплив на повсякденну діяльність. Тим не менш, перезапуск може наставати в різних формах, включаючи поступове дрейфування до нової економічної реальності.  Дані свідчать, що економіка США в даний час показує кращі результати, ніж очікувалося, демонструючи сильне зростання в першому кварталі. Більше того, рівень інфляції відносно низький. Все здається під контролем, і США перезавантажують свою систему, готуючись до повного перезапуску.

Але чи доречно порівнювати поточне зростання ВВП з допандемічними рівнями, коли в обігу було на 25% менше грошової маси? Насправді, термін «зростання» втратив своє значення на тлі безпрецедентного кількісного пом'якшення.

Економічне зростання було ключовим принципом традиційної економіки. Перезапуск - це фактично зміна парадигми від класичних економічних принципів.  Поточний стан економіки підкреслює перезапуск зростання, тоді як економіка з нульовим зростанням знаходиться на горизонті.
Єдине, що, здається, не перезапускається, - це податки. Розвинені країни планують послідовне підвищення податкових ставок, що неминуче призведе до ерозії багатства з часом.

Фондовий ринок бурхливо зростає, але не забуваймо про «теорію пташки в руці». Що у вас буде в кишені наприкінці дня і що ви зможете собі дозволити?

Пандемія - це рідкісне, але вузьке вікно можливостей для роздумів, переосмислення та перезапуску нашого світу. Професор Клаус Шваб, засновник і виконавчий голова Всесвітнього економічного форуму

Огляд ринку

Економіка США демонструє кращі показники, ніж очікувалося, і фондовий ринок відбиває цей результат, досягаючи нового історичного максимуму. Перший квартал показав стабільне зростання, тим самим майже повністю компенсувавши всі втрати, спричинені пандемією.  Безробіття значно скоротилося, досягнувши допандемічних рівнів. Перезапуск підтримає економічне відновлення, тим самим надаючи сильну підтримку фондовому ринку.

З іншого боку Атлантики, Єврозона демонструє ознаки слабкості, економіка ЄС входить у подвійну рецесію. Британський варіант тримав більшість країн ЄС під карантином, тим самим перешкоджаючи відновленню.

Фокус:

Brooklyn ImmunoTherapeutics

Пандемія COVID-19 та зусилля щодо боротьби з її поширенням значно сприяли розробці нових терапій, що використовують технологію мРНК. Pfizer та Moderna стали піонерами у використанні мРНК у своїх вакцинах, які мають найкращі показники серед своїх аналогів. COVID-19 може або не може перезапустити фінанси світу, але точно розвіяла передбачення щодо терапії, що використовують генну інженерію. Brooklyn ImmunoTherapeutics LLC - це стартап, який їде на цій хвилі, і отримав ексклюзивну ліцензію на технологію редагування генів мРНК та клітинної терапії Factor Bioscience Limited та Novellus Therapeutics Limited. Ліцензія охоплює запатентований процес розробки сполук для редагування генів за допомогою мРНК, які можна використовувати для лікування раку, захворювань крові та інших рідкісних захворювань. Доклінічні випробування свідчать про високу ефективність і про те, що техніка не викликає неімуногенних та немутагенних ефектів. Акції Brooklyn продемонстрували масивний ралі, їхня ціна зросла в десять разів.

Фокус:

Apple більша за пиріг

Глобальний дефіцит комп'ютерних чіпів входить у другий місяць і знищує виробничі потужності багатьох галузей. Автовиробники, включаючи Ford, BMW та Honda, зазнали значних втрат і були змушені перебудувати свої ланцюжки поставок, щоб впоратися з чіповим кризою. Apple, провідний світовий постачальник смартфонів, також стикається з труднощами на тлі зростання попиту на iPhone. Це може стати вирішальним моментом для Apple у жорсткій конкуренції з Samsung. Корейська компанія має перевагу в тому, що вона також є виробником чіпів, тим самим менш схильна до поточної кризи. Якщо Apple не вдасться виконати замовлення на тлі перезапуску, ціна її акцій може піти в негативну зону.

Товари:

Мідь - це нова нафта

Ціни на мідь знаходяться поблизу історичного максимуму. Різке зростання ціни на цей провідний метал відбувається в той момент, коли інші дорогоцінні метали, включаючи золото, зупиняються на ринку. Чому інвестори поспішають купувати мідь? Зростання цін на тлі пандемії зумовлено очікуванням передбачуваного зростання попиту. Декарбонізація економіки, яку просуває адміністрація Байдена, неодмінно потребуватиме більшої кількості міді для електромобілів та супутньої інфраструктури. Таким чином, ринок робить ставку на цей сценарій, який підживив приголомшливе зростання міді до її найвищого рівня з 2011 року. Тим не менш, поки що немає ознак зростання реального попиту на мідь, і поточний бульбашка може легко лопнути.

Прогноз ринку

Індекс Dow Jones завершив тиждень нижче 33 800 після короткочасного підйому вище 34 000 у понеділок. Фондовий ринок підтримується хорошими економічними даними США. Після падіння нижче 50 000 доларів США, Bitcoin вдалося стабілізувати свою траєкторію на рівні близько 58 000. Bitcoin знаходиться в ризикованому місці і потребує швидкого подиху, щоб уникнути передбачуваного скорочення.

Brent Crude залишався в тому ж ціновому коридорі близько 65 доларів США, і ймовірність подальшого зростання цін зникла, незважаючи на передбачуване прискорене економічне відновлення.