Повернення до золотого стандарту?

Ринок зараз робить ставки проти криптовалют з більш-менш обґрунтованих причин. Хоча світ, можливо, ще не готовий до децентралізованої валюти, провідні фіатні валюти знаходяться на роздоріжжі. Атеїсту легше повірити в Бога, ніж інвестору – в долар США. Довіра означає цінність, і, як правило, цінність повинна бути підкріплена елементом реальності. Чи можемо ми уявити долар, підкріплений золотом?

Протягом всієї історії, від Дакійських війн Траяна до золотої лихоманки в Каліфорнії в 1849 році, золото було найкращим засобом збереження цінності. Після непередбачуваних державних витрат на війну у В'єтнамі, адміністрація Ніксона в 1971 році скасувала конвертованість долара США в золото.

Півстоліття потому провідна валюта світу рухається в невідоме. З 20% всієї грошової маси, надрукованої з початку пандемії, немає реальних фундаментальних основ для підтримки оцінки долара США. Інші валюти знаходяться не в кращому стані. Фінансові установи грають у небезпечну гру, припускаючи, що долар занадто великий, щоб впасти.

Якщо долар США втратить свою цінність, це призведе до більших проблем на всіх ринках. Ми вже чули цю історію під час кризи кредитування.
Поза всіма спекуляціями, як інвесторам, так і учасникам реальної економіки потрібен стабільний показник для оцінки комерційних та фінансових угод. Якщо нинішня інфляційна тенденція не є лише тимчасовим ефектом, повернення до золотого стандарту для провідних валют може бути набагато більше, ніж абсурдний сценарій.  

Ціни на золото демонструють стійку позитивну тенденцію з квітня після довгого періоду мовчання. Це може бути переконливим сигналом того, що інвестори повертаються до основ.

Ринок повинен встановлювати ціни, включаючи процентні ставки, та розподіляти ресурси. Якби це залежало від мене, ми б скасували ФРС і повернулися до золотого стандарту. За відсутності цього ФРС слід повністю вивести з політичної сфери, а її подвійний мандат замінити єдиною місією забезпечення країни надійними грошима. Пітер Шіфф, американський брокер та фінансовий коментатор

Огляд ринку

Кількість нових заявок на допомогу по безробіттю, опублікованих Міністерством праці США, залишалася нижче 500 000, що свідчить про те, що американська економіка продовжує відновлюватися після перезапуску. Прогнози зростання ВВП за другий квартал перевищують 6%, що підвищує апетит інвесторів до нетехнологічних акцій. Більш високий, ніж очікувалося, темп економічного відновлення є єдиним фактором, який може штовхнути фондовий ринок на північ.

Санітарна ситуація у Великій Британії підкреслює потенціал четвертої хвилі через індійський варіант. Стратегія масової вакцинації буде перевірена, і результат стане вирішальним моментом для ринків у третьому кварталі.

Фокус:

Coinbase

Два тижні тому Coinbase, провідна світова біржа криптовалют, триумфально вийшла на фондовий ринок. Отруйні твіти Маска та раптовий розлад Біткоїна розкрили тіньову реальність для Coinbase. З багатьма азіатськими країнами, включаючи Китай, які перешкоджають платежам у криптовалютах, перспективи зростання для компанії з Делаверу є крихкими.  З моменту свого виходу на біржу акції Coinbase втратили майже половину своєї початкової вартості, і можна очікувати подальших корекцій.

Криптовалюти:

Біткоїн

Якби нам довелося жити без Біткоїна, у всіх кишенях були б порожні. Ще один тиждень минув, і провідна криптовалюта рухається в негативну територію. З одного боку, ця ведмежа тенденція виштовхне всіх новачків, включаючи провідні фінансові установи. З іншого боку, ця чистка була дуже потрібна, оскільки Біткоїн приваблював більше лицемірів, ніж реальних інвесторів. Звичайно, Біткоїн, що торгується за 35 000 доларів США, є низьким, але не забуваймо, що це в п'ять разів більше його вартості рік тому.  Ми ще не досягли дна, і слід очікувати нових корекцій протягом наступного тижня.

Фокус:

10-річні дохідності США

Дохідність 10-річних державних облігацій США постійно зростала протягом останніх 12 місяців, з помітним прискоренням з грудня 2020 року. Більшість аналітиків трактували цей зліт як ознаку інфляції, яка вплине на американську економіку. Тим не менш, за цим явищем можуть ховатися й інші причини.  Зміна попиту на довгострокові державні облігації також може мати такий вплив. Не забуваймо, що Китай та Японія належать до ключових власників американського державного боргу. Якщо Китай раптово вирішить скинути американські облігації на ринок, це може мати значні наслідки для дохідності.

Хоча страх перед інфляцією реальний, зростання довгострокової дохідності може приховувати додаткові непередбачувані наслідки для американських державних фінансів.

Товари:

Деревина

Незважаючи на значне скорочення протягом останнього місяця, ціни на деревину зросли втричі з травня 2020 року. У чому причина деревинного буму?

Цей несподіваний стрибок цін на деревину має кілька причин. Його початок припав на перший локдаун, коли багато підприємств з виробництва деревини припинили роботу, тоді як попит на будинки зріс. З того часу пропозиція деревини відстає від зростання попиту. Зростання цін на паливо та нестача робочої сили посилили дисбаланс і призвели до цього безпрецедентного бульбашки.

Прогноз ринку

Індекс Доу-Джонса завершив тиждень вище позначки 34 500, підкріплений певним оптимізмом. Наступні тижні є вирішальними для передбачуваного напрямку фондового ринку.  

Як і прогнозувалося, на ринку Біткоїна відбулися подальші корекції, провідна криптовалюта опустилася нижче 35 000 доларів США.  Це не кінець ведмежого циклу, і на даний момент немає ознак відновлення.  

Унція золота завершила тиждень у позитивній території вище позначки 1 900, і слід очікувати руху до 2 000 доларів США.