Великий поворот

Рік тому інвестори та аналітики почали говорити про "Великий Перезавантаження". "Великий Перезавантаження" - це складна і водночас невизначена концепція, що охоплює низку жорстоких економічних змін, таких як зменшення державного боргу, універсальний базовий дохід, шок на фінансових ринках... Незважаючи на безпрецедентну кризу, спричинену пандемією, ознак перезавантаження не спостерігається. А що, якщо розвинені економіки встигли адаптуватися до нових умов, ще до того, як перезавантаження стало реальністю?

Термін "адаптація" означає радикальну зміну компанії, коли її вище керівництво розуміє, що поточний бізнес-модель не відповідає потребам ринку. Адаптація - це ніщо інше, як пошук способів пристосування та виживання. Бізнес-адаптація очікується в процесі дарвінівського відбору.

Економіки розвинених країн, ймовірно, адаптувалися протягом 2020 року. Таким чином, пандемія розділила світову економіку на два сегменти. З одного боку, ми маємо економіки, які скористалися з "грошового вертольота" та прийняли тенденцію до цифрової трансформації, успішно перейшовши до нового способу роботи. Але, з іншого боку, є країни, чиї економіки все ще функціонують за старою парадигмою, тому не пристосовані до нових реалій.    

Фондовий ринок за останній рік побив рекорд за рекордом, тоді як реальна економіка перебувала під тривалим локдауном. Цей протилежний розвиток пояснюється тим, що ринок оцінює переважно економіки та бізнеси, які адаптувалися. Економіки та бізнеси, які не адаптувалися, не тільки не оцінюються ринками, але й не можуть ефективно отримати доступ до капіталу.

Великий розрив між адаптованими та "старомодними" економіками збільшить нерівність на глобальному рівні. Міграція зросте, а неадаптовані економіки будуть позбавлені талантів та ресурсів.

Криптовалюти є єдиним мостом між старою та новою економікою, між тими, хто отримує вигоду від цієї нової фінансової ери, та тими, хто живе за допандемічною парадигмою. Доки цей міст потрібен, Bitcoin виживе та зростатиме.

Є вагомі причини для занепокоєння: різке економічне занепадення вже розпочалося, і ми можемо зіткнутися з найгіршою депресією з 1930-х років. Але, хоча цей результат є ймовірним, його можна уникнути. Щоб досягти кращого результату, світ повинен діяти спільно та швидко, щоб переглянути всі аспекти наших суспільств та економіки, від освіти до соціальних контрактів та умов праці. Кожна країна, від США до Китаю, повинна брати участь, і кожна галузь, від нафти та газу до технологій, повинна бути перетворена. Клаус Шваб, виконавчий голова Всесвітнього економічного форуму

Огляд ринку

Індекс S&P 500 завершив ще один рекордний тиждень, провідний фондовий індекс закрився вище 4 350, встановивши новий історичний максимум. Інвестори вітали останні дані про зайнятість в США, які показали не більше 364 000 початкових заявок на допомогу по безробіттю, що значно краще, ніж 390 000, які прогнозував Dow Jones.

Ринок праці США покращується, кількість заявок на допомогу по безробіттю досягла нового мінімуму з початку пандемії. Економіка створює нові робочі місця та поглинає більше робочої сили з пулу з 11 мільйонів американців, які все ще отримують допомогу за програмами, пов'язаними з пандемією.

Bitcoin залишався вище 34 000 доларів США, але рухається в невизначених водах. Управління з фінансового регулювання, головний фінансовий регулятор Великобританії, заборонило Binance, провідну криптовалютну біржу в світі, тим самим додавши додатковий негативний тиск на криптовалютний ринок.

У фокусі:

General Motors

Якщо під час попередньої кредитної кризи 2008 року General Motors був на межі краху, то провідний американський автовиробник процвітає під час пандемії. Кількісне пом'якшення та програма викупу корпоративних облігацій - це не єдині причини.

Американські автовиробники повідомили про значне зростання квартальних продажів, що обумовлено шаленим попитом на позашляховики. Споживачі також мають підвищену схильність до електромобілів.  General Motors запускає нові лінійки електромобілів і відповідно збільшив бюджет на електромобілі до 35 мільярдів доларів США. Ці нові типи автомобілів, які користуються популярністю у споживачів, продаються за вищими цінами, що підвищує доходи автовиробників.

Попит на автомобілі зріс на тлі інфляції цін через перевагу людей до приватного транспорту в новій постпандемічній реальності. Крім того, низькі процентні ставки та стимули від федерального уряду сприяли зростанню попиту на автомобілі.

У фокусі:

HSBC

Великі інвестиційні банки процвітають, оцінка нео-банків зростає, але традиційні банки борються. Це стосується HSBC, одного з найбільших банків у світі. Банк з бази в Гонконзі є конгломератом багатьох операційних одиниць по всьому світу. До COVID-19 HSBC боровся за оптимізацію та інтеграцію своїх різних місцевих бізнесів. Швидка цифрова трансформація фінансової галузі на тлі пандемії залишила HSBC в завислій ситуації. Нові фінансові технології постійно зменшують частку ринку банків на головних вулицях. Інвестори карають старих магнатів Сіті, оскільки спосіб роботи таких одиниць зіткнеться з багатьма труднощами при адаптації до нової економіки.

У фокусі:

Zoom

У січні 2020 року Zoom був відомий лише дуже обмеженому колу людей. Через рік компанія з відеоконференцій стала глобальним лідером, і лише дуже мало компаній не використовують цей продукт з міркувань конфіденційності. Ціна акцій Zoom досягла піку в жовтні 2020 року, і з того часу постійно знижується. З відкриттям суспільства можливості для зростання Zoom обмежені. Тим не менш, поширення дельта-варіанту COVID-19 викликає страх перед новими локдаунами. Акції Zoom зросли на 17% у червні.

Прогноз ринку

Dow Jones за останній тиждень злетів вище 34 700. Ймовірність значної корекції в короткостроковій перспективі здається низькою. Тим не менш, всі ставки на подальше зростання можуть поставити інвесторів у ризиковане становище.

Провідна криптовалюта світу знаходиться на роздоріжжі, і всі погляди звернені на регулятори, які, здається, розбирають криптовалютні біржі, які не дотримуються правил боротьби з відмиванням грошей. Це не кінець ведмежого циклу, і на даний момент немає ознак виходу з цієї зони турбулентності.