Інвестори тікають з ринку?

Федеральна резервна система сигналізує про перехід до зменшення обсягів купівлі активів. Не секрет, що заходи ФРС під час пандемії підняли фінансові ринки до безпрецедентних рівнів. Прибутки, що генеруються інфляцією цін на активи, є теоретичними, оскільки ніхто не враховує витрати на вихід. Що якщо певний сегмент інвесторів захоче зафіксувати прибуток? Чи можуть інвестори спокуситися поспішити вийти з ринку?

Центральний банк США зберіг свою політику щодо утримання базової ставки федеральних фондів у діапазоні від 0% до 0,25%. Більше того, ФРС продовжить кількісне пом'якшення в осяжному майбутньому, зберігаючи стратегію купівлі облігацій. Тим не менш, інвестори відчувають вітер змін, який може зменшити підтримку ФРС.

Накачування ринку, що розпочалося в березні 2020 року, призвело до ірраціональності в процесі прийняття рішень інвесторами. Роздрібні інвестори не були залучені до ринку яскравими економічними перспективами. Їх штовхнули до купівлі страхи пропустити можливість, тим самим завищуючи ціни на активи до незбалансованих рівнів. Той самий безглуздий ажіотаж, який привів трейдерів на ринок, може виштовхнути їх з нього. Коли інвестори розуміють, що ситуація змінюється, вони поспішатимуть вивести свої інвестиції.

Як виглядатиме ринок наступного дня?

Надто складно спекулювати про передбачуване масове продавання на ринку. Тим не менш, епізод з Gamestop може бути актуальним для таких ринкових потрясінь. Ризик ліквідності повинен бути головним занепокоєнням для окремого інвестора у разі раптового виходу з ринку. За таких обставин роздрібні та інституційні інвестори конкуруватимуть один з одним за кращі ціни. Конкуренція буде асиметричною, і Wall Street матиме перевагу, тим самим залишаючи роздрібних трейдерів підданими непередбачуваним ризикам.

Як некваліфікований інвестор може хеджувати такий ризик? Прямий підхід полягав би в тому, щоб зменшити ризики портфеля, перемістити інвестиції навколо ядра стабільних інструментів і уникати надзвичайно спекулятивних активів.

Весь цей ажіотаж/спекуляція робить лише одне - залучає роздрібних інвесторів перед матір'ю всіх крахів. Коли криптовалюта впаде з трильйонів, або мем-акції впадуть з десятків мільярдів, втрати #MainStreet наблизяться до розміру країн. Майкл Беррі, Scion Asset Management, генеральний директор

Огляд ринку

Дохідність 10-річних казначейських облігацій у четвер впала до 1,25% на тлі сплеску ринкової волатильності. Просідання було тимчасовим, і дохідність облігацій швидко відновилася, оскільки фондовий ринок зміцнився на останньому торговому сеансі. Тим не менш, це зниження дохідності облігацій може сигналізувати про те, що у інвесторів є кілька основних занепокоєнь. З одного боку, поширення дельта-варіанту може призвести до нового локдауну, тим самим перешкоджаючи економічному відновленню.

З іншого боку, це може свідчити про те, що інфляційний сплеск є лише тимчасовим. NASDAQ, провідний індекс технологічних акцій, досяг рекордних максимумів, незважаючи на нові побоювання щодо коронавірусу. Біткоїн мав відносно тихий тиждень, ціна провідної криптовалюти коливалася навколо 33 000 доларів США.

Фокус:

Palantir

Palantir Technologies, американська програмна компанія, що спеціалізується на аналітиці великих даних, здається, втратила свою перевагу. Акції Palantir мали позитивну тенденцію в червні, але за останній тиждень втратили понад 10%.

Колорадська компанія перебуває в ведмежому циклі з лютого, коли її акції коштували вдвічі більше, ніж зараз. Інноваційна фірма перебуває в процесі оптимізації своїх комерційних продажів і оновлення свого маркетингу. Тим не менш, шалена конкуренція в сфері постачальників розвідки великих даних може значно зменшити її частку ринку.

Фокус:

AirBNB

Для тих, хто часто користується AirBNB, цей технологічний гігант із Сан-Франциско може виглядати як заслужений успіх. За величезною мережею об'єктів для проживання, що більше нагадують глобальну мережу готелів, стоїть ряд сумнівних історій. Інвестори усвідомлюють ці побоювання, і еволюція ціни акцій з моменту її публічного розміщення говорить сама за себе.

У Airbnb є таємна команда під назвою «Чорний ящик», що включає 100 агентів, відповідальних за приховування від громадськості історій про вбивства, смерті та сексуальні напади, що відбуваються в її орендованих приміщеннях. «Чорний ящик» створив «Чорну діру» понад 50 мільйонів доларів США у виплатах за різні судові розрахунки. Інвесторам потрібна прозорість, щоб правильно оцінити акції AirBnB.

Фокус:

Virgin Galactic Holdings

Virgin Galactic, британсько-американська компанія космічних польотів, заснована легендарним підприємцем Річардом Бренсоном, перебуває на бичачому шляху з травня. За останній тиждень ціна акцій значно зросла після оголошення Бренсона про те, що він здійснить свій перший політ на борту космічного корабля Virgin Galactic 11 липня. Якщо політ буде успішним, Бренсон виграє космічну гонку мільярдерів проти Джеффа Безоса і подолає останній рубіж космічного туризму. Зазначимо, що Virgin Galactic розпочала свою подорож в жовтні 2019 року після злиття з публічною компанією SPAC Social Capital Hedosophia, компанією з «чистим чеком», яка зібрала понад 650 мільйонів доларів США в 2017 році.

Прогноз ринку

Індекс Dow Jones за останній тиждень злетів вище 34 800. Поточна динаміка може підняти провідний фондовий індекс вище позначки 35 000. Таким чином, ймовірність значної корекції в короткостроковій перспективі здається низькою. Тим не менш, перспектива неперехідної інфляції та нової хвилі коронавірусних інфекцій може поставити інвесторів у ризиковане становище.

Ціна біткоїна стабілізується в короткостроковій перспективі, але ми ще не досягли кінця ведмежого циклу. На даний момент немає ознак виходу з цієї зони турбулентності.