Різдво без Санти

Замовляєте подарунки на зимові свята? Цього року, враховуючи те, як складаються справи,  найкращим подарунком на Різдво може бути піца, доставлена ​​Domino’s. Енергетична криза, скорочення робочої сили, нестача поставок та непрацюючий глобалізований ланцюжок поставок – це лише деякі з аргументів на користь цього сценарію. Чи стикається економіка з ризиком масового розладу?

Існує значна ймовірність того, що Санта-Клаус прийде з порожнім мішком на Різдво. Більше того, Санта може застрягти на заправній станції, чекаючи в довгій черзі, щоб заправити бензобак своїх саней. Дефіцит робочої сили поступово руйнує бізнес у Сполучених Штатах та більшості розвинених країн. Тільки в США понад 4,3 мільйона працівників зникли під час пандемії, і вони, здається, не бажають повертатися на свої старі робочі місця. Роздрібна торгівля та харчова промисловість найбільше постраждали, і, незважаючи на швидку цифровізацію, здається, що немає реального рішення проблеми. Криза робочої сили також пошкодила логістичну галузь, що призвело до порушення ланцюжка поставок.  Припинення роботи економіки під час початкового епізоду пандемії призвело до дефіциту поставок товарів, що в кінцевому підсумку призвело до безпрецедентного буму цін на сировину.

Здається, економіка може увійти в спіраль спаду на тлі, здавалося б, швидкого відновлення. Справжньою причиною вищезгаданих побоювань є нереалістична грошово-кредитна політика, яку проводять центральні банки. Занадто багато вільних грошей не тільки спричинило інфляцію, але й відбило у людей бажання повертатися на роботу.  

Єдиним розумним рішенням для виходу з цього порочного кола є або зменшення попиту, що в кінцевому підсумку станеться, або знецінення цін на активи. Дефляційний сценарій матиме свою ціну, і фінансова система може бути піддана масивному системному ризику. Як і під час кредитної кризи 2008 року, центральні банкіри віддадуть перевагу рятуванню Уолл-стріт і пожертвують споживачами.

Пандемія коронавірусу спричинила затримки та інші розчарування в глобальних ланцюжках поставок бізнесу, підкреслюючи, наскільки вразливими є багато хто до непередбачуваних збоїв. [...] бізнес повинен використовувати інформацію, зібрану з цих цифрових інструментів, для створення команди з управління кризами. [...] компанії повинні отримати якомога більше інформації про деталі свого ланцюжка поставок. Відсутність прозорості може перешкоджати здатності компанії планувати наперед і гальмувати процес прийняття рішень. Джон Чемберс, колишній генеральний директор Cisco та нинішній генеральний директор JC2 Ventures

Огляд ринку

Промисловий середній індекс Доу-Джонса зріс на 1,1% за останні торгові сесії, наближаючись до рекордного рівня, досягнутого влітку. Дані про роздрібні продажі, які перевищили очікування, сприяли потоку оптимізму на ринку. Більше того, провідні фінансові інституції Уолл-стріт повідомили про сильні результати, заспокоївши інвесторів щодо майбутнього банківського сектору.

Bitcoin продовжив свій ралі та піднявся вище 60 000 доларів США, стимульований перспективою можливого схвалення ETF. Хоча купівля Bitcoin все ще є ризикованою ставкою,  ETF на основі Bitcoin приверне масивний приплив ліквідності з боку галузі управління активами та пенсійних фондів.

Фокус:

Domino’s Pizza

З моменту відновлення економіки влітку акції Domino's постійно знижуються. Харчова промисловість страждає від нестачі робочої сили. Продажі знижуються на тлі відновлення, тоді як на зарплати зростає інфляційний тиск. Бізнес-модель Domino’s стикається з непередбачуваними проблемами, що призводить до скорочення прибутковості. Domino’s може знадобитися переглянути свою стратегію, щоб пристосуватися до нової реальності, де низькооплачувані працівники є розкішшю.

Фокус:

Merck

Коли Merck оголосила на початку жовтня про запит на екстрене схвалення FDA своєї магічної проти COVID-пігулки, інвестори кинулися купувати акції, що призвело до швидкого зростання. З того часу ціна перейшла в негативну територію. Висока вартість лікування Merck, що становить 721 долар США, дала негативний сигнал. Більше того, FDA, здається, не дає зелене світло  Molnupiravir до початку наступного року. Опасіння щодо безпеки щодо впливу препарату, включаючи  або вроджені вади, або рак, призвели до певної нерішучості з боку інвесторів.

Фокус:

Ignite

Після тривалого періоду турбулентності Ignite, канадська компанія, що спеціалізується на продуктах з канабідіолу, знайшла правильну настройку. Останнє видання книги Дена Білзеріана штовхнуло ціну акцій в позитивному напрямку. Після втрати понад 50 мільйонів доларів США в 2020 році Ignite оголосила про кращі результати за перші два квартали цього року. Більше того, компанія розширилася в глобальному масштабі та диверсифікувала асортимент продукції та послуг. Ignite використовує імідж  свого засновника Дена Білзеріана та його масивну аудиторію в Instagram. Інвестори все ще обережні щодо перспектив зростання фірми, оскільки зв'язок між стилем життя Білзеріана та Ignite є, в кращому випадку, неоднозначним.

Прогноз ринку

Індекс Доу-Джонса завершив тиждень на бичачому тренді, перебуваючи вище 35 200. Вище середнього прибутку забезпечує короткострокову динаміку, але довгострокові перспективи піддають інвесторів вище середнього ризику.

Ціна Bitcoin коливалася поблизу 62 000 доларів США, вступивши в нове ралі після періоду бурхливого блукання. Перспектива отримання регуляторного схвалення Bitcoin ETF приносить більше тяги до криптовалют.

Енергетична криза, викликана бумом цін на електроенергію, газ та вугілля, впливає на ціни на нафту. Таким чином, є вагомі підстави вважати, що Brent може піднятися вище 100 доларів США до кінця року.

Унція золота почала рухатися на північ, завершивши тиждень приблизно на позначці 1 770.  Довгоочікуване ралі золота може бути ближче, ніж здається.