Від Омікрону до Омеги

Два роки пандемії люди стикаються з більшою невизначеністю, ніж будь-коли, на тлі нескінченної санітарної кризи. Інвестори також стикаються з невизначеністю, оскільки повернення до «нормальності» здається недосяжним у короткостроковій та середньостроковій перспективі. Новий варіант Омікрон забив останній цвях у надії. 2022 рік не стане виходом з пандемії. Більше того, він може принести нові версії COVID. Як виглядатиме версія Омега?

Крім інфляції, нестачі робочої сили та дефіциту поставок, світова економіка не так погано себе почуває після двох років пандемії, з повторними локдаунами, обмеженнями на поїздки, соціальним дистанціюванням та зростанням проблем зі здоров'ям у загальній популяції. Фондовий ринок чудово себе почуває, досягаючи нових максимумів, а провідні валюти тримаються стійко, незважаючи на масове зростання грошової маси.

Отже, що потрібно, щоб побачити, як розв'язується пекло?

Такий сценарій може ніколи не відбутися. Це ключовий наратив центральних банків та інституційних інвесторів. Вони одностайно вважають, що пандемію можна вирішити за допомогою масових потрясінь. Але що, якщо новий варіант (назвемо його варіантом Омега) розв'яже пекло?

І центральні банкіри, і інвестори навчилися з часів кредитної кризи грати з кількісним пом'якшенням та цінами на ринку. Але гроші не можуть вирішити все. Якщо вірус стане більш небезпечним, життєво важливі послуги, що підтримують повсякденне життя, можуть бути порушені. І в цьому випадку гроші не допоможуть.

Омікрон поширюється з такою швидкістю, якої ми не бачили з жодним попереднім варіантом. Ми стурбовані тим, що люди відкидають Омікрон як легкий. [...] Деякі особливості Омікрону, включаючи його глобальне поширення та велику кількість мутацій, свідчать про те, що він може мати значний вплив на перебіг пандемії. Тедрос Адханом Гебреєсус, Генеральний директор Всесвітньої організації охорони здоров'я

Огляд ринку

Індекс Доу-Джонса повернувся до ведмежого тренду, який розпочався в листопаді через поширення нового варіанту Омікрон. Ринки готуються до підвищеної волатильності, а інвестори мають коротші горизонти ризику. Індекс волатильності (VIX) перейшов до нового режиму, що характеризується більшою дисперсією та різким зростанням асиметрії.

Біткоїн, провідна криптовалюта світу, продовжував рухатися в каламутних водах з цінами нижче 50 000 доларів США. Тепер ясно, що основні власники Біткоїна розглядають монету як просто ще один ризикований актив, а не як інструмент хеджування інфляції. Ціни на золото знайшли невеликий позитивний тренд на тлі побоювань структурної інфляції внаслідок передбачуваного незначного впливу звуження.

Фокус:

Albemarle Corporation

Albemarle є провідною компанією з виробництва хімікатів та одним з найбільших постачальників літію для виробників електромобілів. Компанія з Північної Кароліни є частиною галузі, яка відіграє ключову роль у переході від викопних джерел енергії з високим вмістом вуглецю. Тим не менш, акції Albemarle проходять тривалий ведмежий тренд. На столі лежать два варіанти. З одного боку, компанія може бути сильно недооцінена. З іншого боку, інвестори можуть не бачити жодного зростання від цієї галузі.

Криптовалюти:

DOGE

Dogecoin заробив свою репутацію як улюблена криптовалюта Ілона Маска. Коли Ілон щось твітить або робить заяву про Doge, на ринку відбувається значний рух цін. За інших обставин такі дії класифікувалися б як маніпулювання ринком або зловживання ринком. Але в разі Ілона Всемогутнього, сторожові собаки закривають очі.

Така подія сталася минулого тижня, коли Tesla, провідний у світі виробник електромобілів, оголосив, що прийматиме платежі в Dogecoin. Ціна Doge злетіла всього за кілька годин, перш ніж втратити позиції та перейти в негативну територію. Ми вже бачили цей сценарій з Doge та з багатьма іншими монетами, які нічого не роблять, крім як збільшують ряди мем-інвестицій.

Форекс:

Євро-Долар

Перспектива значного скорочення ринку в 2022 році спонукає інвесторів переглянути свої касові резерви як альтернативу фінансовим інструментам, які загрожують волатильність. З моменту оголошення ФРС про свою стратегію звуження та підвищення процентних ставок, долар США отримав тягу порівняно з євро. На завершення, ринок сприймає єврозону як більш ризиковану, і можна очікувати, що долар рухатиметься до паритету з валютою ЄС.

Фокус:

Novavax

Всесвітня організація охорони здоров'я видала дозвіл на екстрене використання вакцини Novavax, що продається як Covavax (NVX-CoV2373). Біотехнологічна компанія з штату Меріленд була пізнім стартером у гонці за випуск першого покоління вакцин від COVID. Акції Novovaax злетіли в грудні на тлі міцних перспектив повного визнання нової вакцини. Старі вакцини, здається, безсилі проти нового варіанту Омікрон, і потрібні нові рішення. Уряди не відмовляться від своєї вакцинальної парадигми. Таким чином, країни з низьким рівнем вакцинації, а також країни, що постраждали від нової хвилі, придбають додаткові рішення, засновані на різних технологіях.

Прогноз ринку

Індекс Доу-Джонса знищив приріст попереднього тижня, завершивши тиждень трохи нижче 35 400. Новий варіант Омікрон та очікуване звуження викупу облігацій можуть будь-якої миті спровокувати початок структурного спаду ринку.

Біткоїн завершив тиждень поблизу 47 000 доларів США, продовжуючи свій спад. Хоча коливання ринку триватимуть, технічні продажі можуть знизити провідну криптовалюту нижче 46 000 доларів США.

Унція золота завершила тиждень на позитивній ноті, закрившись поблизу 1 780 доларів США. Передбачуване скорочення ринку та інфляційний контекст є вагомими аргументами на користь того, що ціни на золото можуть злетіти в найближчому майбутньому.