Реальність

Біткоїн розпочав новий рік на спадному ринку. Політична нестабільність у Казахстані мала непередбачуваний вплив на провідну криптовалюту. Глобальний розпродаж на фондовому ринку посилював коливання та поширювався на всі основні альткоїни. Чи може цей тимчасовий сплеск волатильності Великобританія пройшла пік інфекцій Омікроном, очікуючи завершення п'ятої хвилі, а можливо, і пандемії. Весна 2022 року може принести повернення до норми, до «нової норми». COVID стане ендемічним і співіснуватиме з іншими вірусами протягом кількох років. Чи постпандемічний період стане реальністю?

Відповідь позитивна.

Нові макроекономічні показники

Першим наслідком буде коригування макроекономічних показників до нової реальності. Спосіб вимірювання інфляції, безробіття або ВВП слід змінити, щоб відповідати новій реальності. Наприклад, провідні економіки показали зростання в 2021 році, але більша частина його була згенерована недооціненою інфляцією.

Безробіття - це ще один показник, який, швидше за все, недооцінений. Багато людей, які не зареєстровані в робочій силі, не відображаються в статистиці безробіття. Цифровий світ створив нові можливості, які насправді не включені в офіційні дані.

Процентні ставки

Федеральна резервна система повинна підвищити процентні ставки в березні, щоб боротися з гіперінфляцією. Хоча спроба має сенс, невідомо, чи буде вона успішною. ФРС може опинитися в ситуації з високими процентними ставками, високою інфляцією та низьким економічним зростанням. Тому концепцію процентних ставок слід переглянути. Яке значення процентних ставок, коли грошова маса практично нескінченна?

Інвестування

Інвестиційний ажіотаж може поступово закінчитися. Життя за рахунок торгівлі криптовалютами та фондовим ринком може бути нежиттєздатним у довгостроковій перспективі. Роздрібні інвестори повинні усвідомити, що торгівля не є хеджуванням від інфляції. Інвестиційний прибуток може зменшитися, тоді як ціни зростатимуть.

Життя - це низка природних і спонтанних змін. Не чиніть їм опору; це лише створює смуток. Нехай реальність буде реальністю. Дозвольте речам природно рухатися вперед у будь-якому напрямку, який їм подобається. Лао-цзи, китайський філософ

Огляд ринку

Індекс Доу-Джонса впав нижче 36 000 вперше за цей рік, позначивши другий тиждень негативних результатів. Інфляція в США зросла до 7% у грудні 2021 року, що в п'ять разів більше, ніж рік тому. Хоча зростання інфляції дещо зменшилося, немає ознак того, що ціни стабілізуються.

Більше того, офіційні дані не враховують ціновий бум на нерухомість, високоякісні товари, електронні або цифрові продукти. Фактичне зростання середніх цін на широкий спектр товарів та активів має бути принаймні вдвічі більшим за офіційну інфляцію.

Форекс:

GBP/EUR

Останні дані про ВВП Великобританії показують, що британська економіка відновилася до рівня, що передував пандемії COVID-19. Британський фунт здобув імпульс до євро, піднявшись майже до 1,20, найвищого рівня з початку пандемії. Хвиля Омікрона негативно вплине на економічне зростання Великобританії, тим самим перешкоджаючи GBP. Але в цілому Великобританія, здається, подолала Brexit і має хороші перспективи на наступний рік.

Фокус:

Electricite de France

Ми докладно висвітлили енергетичну кризу, яка вразила європейські країни в грудні, на тлі зростання цін на газ. Франція безсумнівно є парадоксом. З її величезним парком атомних електростанцій Франція повинна бути, принаймні теоретично, незалежною та самодостатньою щодо свого споживання електроенергії. Electricite de France (EDF) має монополію на управління постачанням ядерної енергії. Зіткнувшись з низькою популярністю, президент Франції Макрон змусив провідного постачальника енергії продавати дешевший ядерний струм своїм конкурентам, щоб обмежити руйнівну інфляцію комунальних платежів, яка негативно впливає на купівельну спроможність французького населення.

У рік, позначений президентськими виборами, французький уряд жертвує своєю провідною комунальною службою, щоб задовольнити громадськість. Акції EDF впали на 25% після оголошення про те, що компанія втратить до 8,4 мільярда євро доходу.

Процентні ставки:

10-річні казначейські облігації

Дохідність 10-річних казначейських облігацій злетіла до 1,758%, продовжуючи свій прогрес, який розпочався минулої осені. Ринок очікує, що Федеральна резервна система підвищить ставки в березні в останній спробі контролювати інфляцію.

Більше того, ФРС прагне підвищити процентні ставки не один, а три або чотири рази на рік. Тому дохідність 10-річних казначейських облігацій може піднятися до 2,25% у найближчому майбутньому.

Фокус:

Netflix

Акції Netflix зросли на 3,3% на останньому торговому сеансі на новині про те, що потокова компанія підвищить ціни для споживачів у США та Канаді. Раптовий стрибок відбувається на тлі повільного спаду, який розпочався в листопаді 2021 року. Як і всі технологічні компанії, які розквітли під час початкової фази пандемії, Netflix стикається з межею своєї швидкості зростання. Кількість нових абонентів зменшується, а можливості існуючих клієнтів досягли насичення.

Більше того, бізнес-модель Netflix може призвести до її власної загибелі. Її амбіції захопити Голлівуд включають низькобюджетні виробництва, просунуті за допомогою потужного маркетингу. Ключовою перевагою Netflix є її значна частка ринку, але це також її ахіллесова п'ята. На ринок виходить багато конкурентів, які прагнуть отримати шматочок пирога Netflix.

Прогноз ринку

Індекс Доу-Джонса продовжив зниження, опустившись нижче рівня підтримки 36 000. Новий варіант Омікрона та очікуване зменшення викупу облігацій можуть будь-якої миті спровокувати початок структурного спаду ринку.

Біткоїн завершив тиждень вище 43 000 доларів США, відновившись від попереднього тижня.

Унція золота завершила тиждень у позитивній зоні, закрившись поблизу 1 820 доларів США. Очікуване скорочення ринку та інфляційний контекст є вагомими аргументами на користь зростання цін на золото.