Панічна продаж

Ринки акцій та криптовалют небезпечно серфують на хвилі розпродажів. Хоча є сигнали, що пандемія коронавірусу стане ендемічною, ринок рухається в невідоме. П'ять хвиль інфекцій, гіперінфляція, дефіцит, перебої в ланцюгах поставок не мали суттєвого впливу на фондовий ринок. Але на горизонті збираються темні хмари. Чи це останній відлік до кінця поточного циклу?  

Пандемія майже два роки не зачіпала загальний бичачий настрій на фондовому ринку. Але час платити за борги настав. Питання не в тому, чи слід платити за борги, а в тому, чи це правильний час, щоб почати їх сплачувати.

Центральні банки розгорнули свої дорожні карти щодо підвищення процентних ставок у спробі контролювати гіперінфляцію та перегрів споживання. Якщо стратегія контролю інфляції провалиться, інвестори зіткнуться з двосторонньою дилемою. З одного боку, їм доведеться знімати кошти зі свого інвестиційного портфеля через передбачувану кризу на ринку. З іншого боку, готівка не буде варіантом через неперехідну інфляцію.  Це може позначити кінець інвестиційного ажіотажу та повернення до основ. Хто буде переможцем?

Роботодавці стануть великими переможцями, оскільки багато неактивних людей будуть змушені обставинами повернутися на ринок праці.

Паніка означає, що немає раціонального мислення. Що ми заморожені та нездатні адаптуватися. Безсильні перед логікою та схильні до, здавалося б, немислимої поведінки. Ентоні Скарамуччі, американський інвестор

Огляд ринку

Технологічні акції мали поганий тиждень. NASDAQ, провідний технологічний індекс, втратив 2,7% у п'ятницю та позначив найгірший тиждень з моменту спалаху пандемії. З моменту досягнення піку в листопаді 2021 року NASDAQ втратив майже 2500 пунктів. Загальний настрій на ринку похмурий. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США значно знизилася до 1,76%, що свідчить про те, що мета ФРС щодо підвищення процентної ставки може зіткнутися з серйозними викликами.

Якщо стратегія ФРС щодо зменшення обсягів викупу активів провалиться, інвестори можуть опинитися в складному становищі з високою інфляцією та ведмежим ринком. Хоча Omicron менш небезпечний, ніж попередні варіанти коронавірусу, він порушив економіку. Дані США показали, що понад 8,5 мільйонів працівників були хворі протягом минулого тижня.

Фокус:

Zoom

Компанія з відеоконференцій продовжує різке падіння, що розпочалося у вересні 2021 року. За останні п'ять місяців ціна акцій Zoom втратила понад 50% своєї вартості.

Zoom була однією з технологічних компаній, які процвітали на початковому етапі пандемії, оскільки це був один з небагатьох інструментів, що дозволяв спілкування під час дистанційної роботи. З появою на ринку більшої кількості конкурентів та зменшенням можливостей для зростання на горизонті, Zoom нічого не залишається, крім як роздумувати про власне падіння. Це повчальна історія для всіх технологічних компаній, яким необхідно періодично переосмислювати себе, щоб залишатися в грі.

Фокус:

Netflix

Акції Netflix втратили 22% на останньому торговому сеансі, що викликало турбулентність серед технологічних акцій.  Хоча фінансово компанія почувається добре, зі стабільною абонентською базою та зростаючими доходами, майбутнє здається сірим.

Безліч конкурентів стрибають у сектор потокового трансляції, швидко відбираючи частку ринку Netflix та перешкоджаючи її можливостям для зростання. Ринкові аналітики бачать на горизонті війну за потокове мовлення, до якої приєдналися Disney, CNBC та Hulu.

Криптовалюти:

Bitcoin

Центральний банк Росії запропонував заборонити всі інвестиції та видобуток криптовалюти на своїй території. Ведмежий настрій у технологічних цінностях додав значний негативний тиск на криптовалютний ринок. Ціни на Bitcoin впали нижче 36 000 доларів США, найнижчого рівня з липня 2021 року.

Зростаюча кореляція між цінами акцій та Bitcoin викликає серйозні питання щодо корисності Bitcoin як активу для диверсифікації. Більше того, нещодавно оголошена політика ФРС на цей рік повинна зменшити апетит інвесторів до криптовалют.

Майбутні перспективи для Bitcoin похмурі, провідна криптовалюта відходить від своїх початкових цілей демократизації фінансової галузі.

Товари:

Пшениця

Офіційні показники інфляції в західних країнах відносно низькі порівняно з реальним зростанням цін, з яким стикаються у всіх сферах життя. Причина полягає в тому, що ціни на ключові продукти споживання (наприклад, хліб) мали обмежене зростання.

Тим не менш, нинішня напруженість між США та Росією та напружена ситуація навколо Чорного моря можуть призвести до вибуху цін на пшеницю. Україна та Росія входять до числа провідних виробників пшениці у світі, що постачають значну частину світового попиту на хлібну пшеницю. Більше того, аномальні погодні умови, зафіксовані в 2021 році, зменшують перспективи хорошого врожаю в 2022 році.

Якщо військова напруженість на кордоні Східної України переросте у війну та будуть запроваджені нові санкції проти Російської Федерації, ціни на пшеницю злетять, а інфляція зростатиме.

Прогноз ринку

Індекс Dow Jones продовжив падіння, опустившись нижче рівня підтримки 34 500. Недавнє скорочення технологічного фондового ринку є початком структурного спаду на ринку та може спровокувати масовий розпродаж на всіх фондових ринках.

Bitcoin завершив тиждень нижче 36 000 доларів США, зазнавши значного падіння. Корекція повинна продовжуватися, і Bitcoin може протестувати рівень 30 000 доларів США протягом наступного місяця.

Унція золота завершила тиждень у позитивній зоні, закрившись поблизу 1835 доларів США. Передбачуване скорочення ринку та інфляційний контекст є переконливими аргументами на користь зростання цін на золото.