Зловживання цінами

Гіперінфляція, безпрецедентне зростання державного боргу, бичачий ринок акцій, кількісне пом'якшення… У рівнянні, що описує динаміку ринку, занадто багато невідомих. Більше того, зв'язок між різними змінними далеко не прямолінійний. Що є рушійною силою зростання інфляції? Чи є інфляція штучною?

У мейнстрім-нарративі йдеться про те, що надлишок грошей, що були введені в економіку, пов'язаний з фінансуванням рятувальних заходів у зв'язку з COVID, масовою купівлею активів ФРС або низькопроцентним кредитуванням.  Надмірна ліквідність підживила попит споживачів і призвела до швидкого зростання цін. Крім того, приплив грошей на ринки акцій підняв ціни на акції, особливо в технологічному секторі.  

Слід пам'ятати, що на початку пандемії аналітики очікували дефляційного ефекту внаслідок зниження економічного обороту. Однак дефляція залишилася ілюзією, а інфляція стала реальністю.

Перший рік пандемії позначився чітким переходом у реальній економіці до цифрової трансформації. Компанії та постачальники, які не змогли вписатися в цифровий світ, залишилися поза ринком. Тому технологічні компанії, такі як Amazon або Alibaba, отримали майже монопольне становище. Квазімонополія створює сприятливі умови для завищення цін.

Завищення цін відбувається, коли ключові постачальники на ринку мають можливість підвищувати ціни на товари, послуги або сировину вище справедливої ​​вартості.

Ціни зростали протягом усієї пандемії, оскільки ланцюжок поставок перебуває під контролем невеликої кількості глобальних компаній, які мають достатній важель впливу, щоб збільшити свою маржу та перенести зростання цін на кінцевих споживачів.

Завищення цін також пояснює сильний підйом технологічних акцій, оскільки еластичність цін добре продається інвесторам. Поточний бульбашка є результатом перетворення глобальної торгівлі та ланцюжка поставок. Він відображає консолідацію сектору та створення монополій на різних ринках.

Якщо б це була загальна інфляційна проблема, ми б бачили, як ціни зростають приблизно на однакову суму по всій лінійці товарів, незалежно від того, що це за товар. Такі речі, як вартість деревини, предмети, такі як автомобілі, незалежно від того, нові вони чи вживані, та інші види товарів, які залежать від доставки та контейнерів, що прибувають з-за кордону. Це дуже специфічно для сектору, що означає, що це пов'язано з проблемами ланцюжка поставок. Конгресменка Олександрія Окасіо-Кортес, американський політик

Огляд ринку

Бюро статистики праці США повідомило, що в грудні 2021 року економіка США створила 467 000 несільськогосподарських робочих місць. Ці цифри перевершили очікування аналітиків, які прогнозували 150 000 робочих місць. Оголошення підкреслює сильне відновлення економіки США, незважаючи на значне зростання заробітної плати та вплив варіанту Omicron коронавірусу. Загальна безробіття зросла до 4% з 3,9% у попередньому місяці.

Ринок привітав новини, і Dow Jones відскочив вище 35 000 після значних втрат у січні.

Ціни на нафту демонструють бичачий тренд, підкреслюючи, що оборот реальної економіки знаходиться на шляху зростання.

У фокусі:

Standard Lithium

Hindenburg Research, провідна установа, що спеціалізується на активному шорт-селінгу, опублікувала ще один переконливий звіт , присвячений Standard Lithium,  ванкуверській компанії, що займається видобутком літію.

За даними авторитетної дослідницької фірми, Standard Lithium - це не що інше, як розрекламована містифікація,  що їде на хвилі технології електромобілів. Літієві батареї необхідні для прискорення розвитку електромобілів, але видобуток рідкісних металів - це складне завдання.

Standard Lithium стверджує, що володіє технологією, яка революціонізує видобуток літію. Тим не менш, фірма не демонструє жодного доходу, а її вище керівництво раніше було залучено до подібних компаній, які обманювали інвесторів.

Криптовалюти:

Bitcoin

Після кількох тижнів безперервного скорочення Bitcoin завершив тиждень у позитивній зоні, піднявшись вище 40 000 доларів США. Шлях провідної криптовалюти безумовно впливає на рухи на фондовому ринку. Bitcoin має тенденцію наслідувати тренд ключових індексів, підкреслюючи надлишок або дефіцит ліквідності.  

Хоча в короткостроковій перспективі стрибок Bitcoin - це хороша новина, у довгостроковій перспективі він загрожує його позиції як альтернативної інвестиції, яка, принаймні теоретично, повинна бути некорельованою з фінансами, що керуються фіатними грошима.

У фокусі:

Uber

Uber Technologies завершив тиждень у яскравому стилі, забезпечивши сильний прибуток на останньому торговому сеансі на тлі загального бичачого настрою. Глобальний лідер у сфері мобільності побачив, як рівень його бронювання досяг рекордних показників, а поїздки на автомобілях повернулися до рівня до COVID. Тим не менш, його ринкове становище все ще крихке, оскільки багато місцевих конкурентів виходять на ринок. Крім того, інфляція цін зробила Uber менш доступним, ніж на початку його існування.

Uber, безсумнівно, стоїть на роздоріжжі, і інвесторам потрібно отримати запевнення щодо майбутніх перспектив зростання.

У фокусі:

10-річні казначейські облігації США

Дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 1,925% на тлі макроекономічних даних, що свідчать про сильне відновлення американської економіки.  Дохідність досягла найвищого рівня з початку пандемії. Ринок очікує, що всі умови для підвищення процентних ставок у березні створені. Протягом останніх двох років ФРС вирішила зберегти процентні ставки низькими, щоб уникнути економічного спаду та подальшої ринкової кризи.  

Наступний показник, за яким слід стежити, - це оцінка інфляції за січень, яка може змінити або зламати поточний тренд.

Прогноз ринку

Індекс Dow Jones зупинив своє падіння і завершив тиждень на бичачому рівні, знайшовши підтримку на рівні 35 000. Наступний показник, за яким слід стежити, - це оцінка інфляції за січень, яка може змінити або зламати поточний тренд.

Bitcoin завершив тиждень вище 41 000 доларів США, забезпечивши сильне відновлення після втрат, зафіксованих у січні. Підвищення процентних ставок може призвести до нових корекцій цін, і Bitcoin може протестувати рівень 30 000 доларів США протягом наступного місяця.

Унція золота завершила тиждень вище 1 800 доларів США без чіткого напрямку, оскільки фондовий ринок був дещо оптимістичнішим. Передбачуване скорочення ринку та інфляційний контекст є вагомими аргументами на користь зростання цін на золото.