Криптоапокаліпсис

Найбільші інвестиційні банки прогнозують серію послідовних підвищень процентних ставок на 2022 рік, оскільки Федеральна резервна система відчуває шалений тиск гіперінфляції. Якщо ФРС здійснить від п'яти до шести підвищень на 25 базисних пунктів цього року, фондовий ринок пройде через низку спадів в умовах високої волатильності.  За такого сценарію інвестори відійдуть від криптовалют і збільшать свої позиції в фіатних безпечних гаванях. Така подія може спровокувати безпрецедентні потрясіння на криптовалютних ринках. Чи може це бути криптоапокаліпсис?

Кореляція

Багато криптоентузіастів раділи ралі провідних криптовалют, що збіглося з масивним надходженням ліквідності від центральних банків. Хоча в короткостроковій перспективі позитивна кореляція між криптовалютами та акціями була якось корисною, вона має руйнівний ефект у довгостроковій перспективі. Криптовалюти за своєю природою є альтернативними інвестиціями.

Тому вони повинні бути, принаймні теоретично, відокремлені від основного наративу фіатних ринків. Кореляція з традиційними активами означає на практиці, що коли фондовий ринок падає, біткойн та інші криптовалюти стикаються з ризиком масового зсуву.

Обнулення

Тим не менш, ФРС здійснить кілька підвищень процентних ставок у відчайдушній спробі контролювати інфляцію. Очікуваний вплив на фінансові ринки може бути поступовим або раптовим, залежно від частоти та розміру підвищень. У будь-якому випадку інвестори прагнутимуть зменшити свої криптопозиції, що призведе до структурного продажу біткойна. Ціна криптовалют скоротиться, тоді як волатильність може значно зрости. Раптові спади цін на криптовалюти - це не хороші новини для майнерів, які можуть зазнати значних збитків, коли видобуток стане неприбутковим.

Більше того, політична напруженість між Росією та західними союзниками вносить більше невизначеності в рівняння, коли колишні радянські країни відіграють значну роль у криптомайнінгу. За такого сценарію біткойн стикається з ризиком бути обнуленим.

Що якщо ФРС провалиться?

Криптоапокаліпсис може відбутися лише в тому випадку, якщо план ФРС щодо стримування інфляції буде успішним. Тим не менш, якщо ФРС підвищить процентні ставки, але інфляція залишиться, а економічне зростання зникне, інвесторам доведеться зіткнутися з більшими проблемами. У масовій рецесії високі реальні процентні ставки, висока інфляція та економічне скорочення не є незвичайними.  За таких обставин біткойн може знайти своє втрачене значення як альтернативний варіант для вмираючої фіатної системи.

Ми бачимо, як все більше керованих грошей і, в певному сенсі, інституційних грошей входять у цей простір. Неофіційно кажучи, я знаю багато людей, які працюють у хедж-фондах або інших інвестиційних менеджерах, які торгують криптовалютою особисто, питання в тому, коли люди почнуть робити це зі своїми фірмами та фондами? Олаф Карлсон-Ві, американський підприємець і генеральний директор криптовалютного фонду Polychain Capital

Огляд ринку

Коли всі вірили, що ситуація на східному кордоні України заспокоюється, нові турботи розпалили страхи військового конфлікту. Ринок зробив кілька переворотів і намагався знайти напрямок.

Більше того, несподіване зростання початкових заявок на отримання допомоги по безробіттю викликало ще більше занепокоєння серед інвесторів.

Напруженість між НАТО та Росією спровокувала ведмежий тренд у цінах на біткойн, провідна криптовалюта різко впала до рівня близько 40 000 доларів США.

Фокус:

Nvidia

Розпродаж технологічних акцій, розпочатий у січні, має несподівані побічні ефекти, навіть серед добре працюючих компаній. Nvidia, провідний виробник графічних чіпів, оголосила про рекордні продажі в розмірі 7,64 мільярда доларів США в останньому кварталі, що перевищує очікування ринку. Тим не менш, акції Nvidia падають на тлі негативного тренду на Nasdaq. Компанія з Санта-Клари збільшила свої продажі на 53% у річному вираженні, що обумовлено сильним попитом на її обчислювальну платформу та центри обробки даних. Популярні переважно в ігровій індустрії, продукти Nvidia набувають популярності в інших секторах, таких як автомобільна промисловість та робототехніка.

Фокус:

Twitter

Twitter отримав 1,57 мільярда доларів США доходу в останньому кварталі, що на 22% більше в річному вираженні.

Тим не менш, інвестори не оптимістично налаштовані щодо провідної мікроблог-платформи та соціальної мережі, негативний дрейф, зафіксований з вересня 2021 року, говорить сам за себе.

Twitter має відносно меншу аудиторію, ніж інші платформи, а зростання кількості користувачів також повільніше.

Більше того, Twitter бореться з молодшим сегментом, який приваблюють інші соціальні мережі, такі як TikTok або Snap.

Справжня загроза виходить від альтернативних мікроблог-платформ, таких як Gettr, підтримуваних легендарним інвестором Пітером Тілем.

Дохід фіксованого доходу:

10-річні казначейські облігації

Після досягнення найвищих рівнів з липня 2019 року, дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася нижче 1,935%. Неспокій на геополітичній сцені та непередбачуваний вплив підвищення процентних ставок ФРС посилюють коливання кривої процентних ставок.

Більш жорстка політика ФРС повинна стимулювати дохідність довгострокових казначейських облігацій, за умови, що інфляція буде стримана. В іншому випадку ми можемо стати свідками інверсії кривої майбутньої дохідності, що не є бажаним сценарієм.

Товари:

Викиди

У 2008 році трибуна Financial Times передбачила, що викиди вуглецю будуть коштувати дорожче за нафту в наступному десятилітті. Хоча терміни прогнозу були неточними, експоненціальне зростання цін на викиди вуглецю дійсно відбулося протягом пандемії.

Минулого тижня ціна європейського дозволу (EUA), що представляє право на викид однієї тонни CO2, торгувалася на рекордному рівні близько 95 євро, тоді як барель сирої нафти коливався близько 90 доларів США.

Хоча багато аналітиків бачать ознаки бульбашки, перехід до більш зеленої та стійкої економіки може зробити з викидів вуглецю «нафту» 2020-х років.

Прогноз ринку

Після неспокійного періоду, позначеного кількома значними коливаннями, індекс Dow Jones завершив тиждень у негативній зоні, вище 34 000. Напруженість між НАТО та Росією підживлює ринкові потрясіння та посилює негативний тиск.

Біткойн завершив тиждень вище 40 000 доларів США після неспокійного періоду, спричиненого потрясіннями на фондовому ринку. Біткойн слідує за схемою, що корелює з фондовим ринком, що піддає провідну криптовалюту системному ризику. Підвищення процентних ставок може призвести до нових корекцій цін, і біткойн може протестувати рівень 30 000 доларів США протягом наступного місяця.

Унція золота завершила тиждень вище 1 900 доларів США на тлі сильного ралі, спричиненого новими даними про інфляцію. Передбачуване скорочення ринку та інфляційний контекст є вагомими аргументами для ралі цін на золото.