300

На тлі війни в Україні нафта стала чимось більшим, ніж просто товаром. Нафта одягла на себе нову роль інструменту переговорів у геополітичній арені. Ембарго на експорт нафти, запроваджене Сполученими Штатами проти російських виробників, підкреслює, що ми перебуваємо в розпалі повномасштабної економічної війни. Нафта та ціни на енергоносії є головними зброями цього конфлікту. Якою буде ціна війни? Чи піднімуться ціни на нафту вище 300 доларів США?

Світ стоїть на порозі ядерної війни, і єдиним ефективним стримуючим фактором, який використовують західні союзники проти Російської Федерації, є нафтове ембарго.

З одного боку, Сполучені Штати перебувають у кращому становищі, оскільки мають достатні резерви, включаючи гідророзрив пластів, щоб забезпечити свої потреби та скоротити імпорт російської нафти.

З іншого боку, Європейський Союз масово залежить від російської нафти та газу. Скорочення російського імпорту матиме свою ціну для європейської економіки та євро.

Більше того, європейська програма щодо відновлюваних джерел енергії та поступовий перехід від викопних видів палива до зеленої енергетики можуть бути відкладені. Наразі найпростіший спосіб зменшити залежність від російської нафти та газу - це відродити європейський вугільний сектор, який давно забутий.

Всі заплатять ціну війни в Україні, і перспективи гіперінфляції, розпаленої високими цінами на нафту, реальні. Ціни на нафту досягли свого піку в 2008 році перед кредитною кризою, але ми легко можемо стати свідками того, як Brent перевищить 300 доларів США на тлі тривалого конфлікту в Україні та неохочого ОПЕК.

[Якщо ми] прискоримо перехід до відновлюваних джерел енергії в поєднанні зі збільшенням енергоефективності та диверсифікацією наших енергетичних ресурсів, вже до кінця цього року ми зможемо скоротити нашу залежність від російського газу на дві третини. Створення власних енергетичних ресурсів - це найрозумніший і найнагальніший вибір, щоб забезпечити безпеку постачання. Можна уявити, що ви трохи довше користуватиметеся вугіллям, але тільки якщо ви прискорите перехід до відновлюваних джерел енергії. Франс Тіммерманс, комісар Європейського зеленого курсу

Огляд ринку

Насдак завершив тиждень нижче 12 850 пунктів, нарощуючи негативну динаміку та закріплюючи ведмежий тренд. Хоча інвестори, здається, відходять від фондового ринку, макроекономічні дані приносять ще більше поганих новин. За лютий показники інфляції в США демонструють новий 40-річний максимум, підштовхуючи офіційний індекс споживчих цін до зростання майже на 8%.

Це лише питання часу, коли провідні економіки перейдуть до двозначної інфляції. Зміни в політиці центральних банків можуть не допомогти стримати інфляцію, оскільки нова хвиля інфляції викликана дефіцитом товарів, а не надлишком готівки.

Товари:

Нафта

Ціни на нафту пережили безпрецедентний ралі в дні, що послідували за російським вторгненням в Україну. З торгівлею Brent вище 130 доларів США нафта досягла найвищих рівнів з 2008 року. Хоча Сполучені Штати вдалося зменшити присутність Росії в своєму енергетичному балансі, Європейський Союз перебуває в іншій ситуації. Насправді Російська Федерація постачає 40% газу Європейського Союзу, причому Італія, Німеччина та кілька країн Центральної Європи особливо залежні. Росія також забезпечує близько 25% сирої нафти Європи.

Європейський Союз шукає альтернативи російським постачанням. Але Норвегія, Алжир та імпорт СПГ не вистачають у довгостроковій перспективі, щоб повністю перейти з російської нафти та газу.

Це унікальне слабке становище Європейського Союзу є ключовим фактором, який може спровокувати сильне зростання цін на нафту.

Фокус:

Волатильність

Фондовий ринок скорочується, ціни на нафту зростають, а інфляція досягає двозначних цифр. Тим не менш, провідний індекс волатильності далекий від досягнення тривожних рівнів. VIX короткочасно піднявся близько 38%, що значно нижче піку, зафіксованого під час спалаху пандемії. Ринки недооцінюють волатильність з незрозумілих причин. Напруга на ринку накопичуватиметься, і зрештою вона вивільнить волатильність, яка різко зросте до непередбачуваних рівнів.

Підвищення процентних ставок та зменшення викупу активів принесуть більше потрясінь на ринку, і торгівля з низькою волатильністю стане неможливою.

Крипто:

Біткоїн

Кілька днів ми вірили, що побачимо відокремлення Біткоїна від розповіді про основні традиційні ринки. Нові санкції проти російських олігархів та заборона провідних російських банків на SWIFT мали відродити роль Біткоїна як інструменту для обходу традиційної фінансової системи. Наразі немає ознак ралі Біткоїна, провідна криптовалюта тримається вище 39 000 доларів США.

Президент Байден оголосив про створення цифрового долара, який може бути схожим на Біткоїн. Оголошення - це двосічний меч. З одного боку, це може надати імпульс криптовалютному ринку, а з іншого боку, це може знищити криптовалюту.

Прогноз ринку

Після неспокійної поїздки, позначеної кількома значними коливаннями, індекс Dow Jones завершив тиждень у негативній зоні, нижче 33 000. Війна між Україною та Росією розпалила ринкові потрясіння та спровокувала довгостроковий ведмежий тренд.

Біткоїн завершив тиждень вище 39 000 доларів США. Війна в Україні та підвищення процентних ставок можуть призвести до нових корекцій цін, і Біткоїн може протестувати рівень 30 000 доларів США протягом наступного місяця.

Унція золота завершила тиждень на негативній ноті, нижче 2 000 доларів США після того, як піднялася вище 2 070 доларів США. Передбачувана криза товарів та інфляційний контекст є вагомими аргументами на користь зростання цін на золото.