Криптостандарт

Рецесія чи гіперінфляція? Це дилема, яку Повелл і компанія повинні вирішити. І їм потрібно швидко розробити план. Чим довше ми чекаємо на чітке рішення, тим дорожчим і болючішим буде результат. Чи є спосіб уникнути рецесії та врятувати долар?

Походження грошей

Важко визначити походження валюти в історії. Але загальновизнано, що в другому тисячолітті до н. е., десь на Близькому Сході, вздовж річки Євфрат у сучасному Іраку, місцеві монархи використовували ячмінь як валюту. Ячмінь та інші зернові культури позичалися монархом фермерам, які повертали їх після збору врожаю з відсотками.

Валюта, забезпечена зерном, може швидко знецінитися, якщо врожай буде надмірно продуктивним протягом певного періоду часу.  

Бронзова доба принесла в картину металеві валюти. Гроші, забезпечені дорогоцінними металами, були ключовим економічним драйвером з античності до сучасності.

З появою паперових грошей уряди впровадили те, що загальновідомо як «золотий стандарт» протягом сучасної епохи. Золотий стандарт означає грошово-кредитну політику країни, де її паперові гроші мають значення, безпосередньо пов'язане із золотом.

Відсутність стандарту

Коли президент Ніксон припинив конвертованість долара США в золото, світова економіка (за винятком колишнього радянського блоку) перейшла до нової парадигми. Розвинені країни впровадили грошово-кредитну політику «без стандарту», тоді як немає верхньої межі для грошової бази. Таким чином, уряди можуть друкувати валюту залежно від своєї політики та попиту/пропозиції на ринку.

Новий стандарт

COVID-19 перевірив межі грошової системи «без стандарту». Реальність розгулу інфляції показує, що необмежена грошова база ставить реальну економіку в небезпечне становище. Центральні банки в даний час мають дуже обмежені або практично відсутні можливості. Боротьба з інфляцією означає, що світ може бути змушений готуватися до серйозної рецесії. Дозволити гіперінфляцію означає, що в кінцевому підсумку конвертовані валюти стануть безцінними.

Єдине «виправлення» - скасувати та замінити поточні валюти новою версією. Наприклад, долар США буде замінено новішою версією, яка називається долар США 2.0. Центральні банкіри все частіше згадують про необхідність цифрової валюти. Більшість валют вже є цифровими, тому це банальний спосіб сказати, що нам потрібно замінити падаючу валюту новою.  

Криптовалюти існують майже десятиліття. Не було б дивно думати, що найпростіший шлях до цифрової валюти - це розробити новий стандарт, де використовуються криптовалюти, забезпечені криптоактивами. Новий стандарт буде криптостандартом, і центральні банки зможуть випускати стільки валюти, скільки дозволяє їх крипторезерв.

Російське вторгнення в Україну поклало край глобалізації, яку ми спостерігали протягом останніх трьох десятиліть. Менш обговорюваним аспектом війни є її потенційний вплив на прискорення цифрових валют. Війна спонукатиме країни переоцінити свою залежність від валют і вплив на прискорення цифрових валют... Глобальна цифрова система платежів, ретельно розроблена, може покращити розрахунки міжнародних транзакцій, одночасно зменшуючи ризик відмивання грошей та корупції. Цифрові валюти також можуть допомогти знизити витрати на трансграничні платежі, наприклад, коли працівники-емігранти надсилають заробіток своїм сім'ям. Ларрі Фінк, голова правління та генеральний директор BlackRock

Огляд ринку

Фондовий ринок показав невеликі позитивні прибутки протягом минулого тижня на тлі низького рівня нових заявок на допомогу по безробіттю в США. Намір ФРС діяти енергійно проти інфляції не лякає інвесторів. Середній роздрібний інвестор сприймає фондовий ринок як найкращий можливий захист від інфляції. Ціни на нафту змінили траєкторію і рухалися на північ після сильного ралі. Загалом ринки очікують безпрецедентного зростання цін на товари по всьому світу, що обумовлено переважно дефіцитом пропозиції.

Крипто:

Біткоїн

Початок року приніс потрясіння на крипторинку, але війна в Україні та, здавалося б, неконтрольована інфляція створюють імпульс для провідної криптовалюти.  Ціни на біткоїн зросли до майже 45 000 доларів США на тлі більш спекулятивних оголошень про те, що цифрові валюти стають мейнстрімом. Єдина постійна проблема полягає в тому, що ціни на біткоїн все ще пов'язані з фондовими ринками, і будь-яке серйозне економічне падіння може поставити криптовалюти на ведмежий курс.

Фокус:

10-річні казначейські облігації

Дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла другий тиждень поспіль до майже 2,50%. Інвестори засвоїли оголошення Джерома Пауелла щодо стратегії ФРС проти інфляції. Загальний меседж полягає в тому, що ФРС прискорить підвищення процентних ставок, щоб стримати стрибок інфляції. Підвищення на 0,50% у травні є можливим, і це хороша новина для інвесторів у фіксовані доходи. Більше того, це показує, що інвестори в акції можуть бути на шляху до зниження ризиків у своєму портфелі та повільного переходу до казначейських облігацій.

Прогноз ринку

Індекс Dow Jones завершив тиждень у позитивній зоні, вище 34 850. Після початкового потрясіння, викликаного війною між Україною та Росією, ринок заспокоївся і показав ознаки оптимізму.

Біткоїн завершив тиждень вище 44 500 доларів США, повернувшись до режиму зв'язку з іншими ринками. Провідна криптовалюта продемонструвала стійкість у критичній ситуації.

Унція золота завершила тиждень на позитивній ноті, близько 1 960 доларів США, оскільки інвестори почали серйозно оцінювати інфляцію. Однак передбачувана криза товарів і інфляційний контекст є вагомими аргументами для ралі цін на золото.