Салат Переміг

Цього тижня Foxconn оголосив про свої великі амбіції, Netflix повідомив про повернення до зростання, а президент США схвалив додаткові продажі нафти зі Стратегічного резерву США. Але, по правді кажучи, Великобританія знову домінувала в заголовках протягом усього тижня. Новий міністр фінансів країни зруйнував більшу частину того, що залишилося від спірного економічного плану уряду. Банк Англії виступив із запереченням проти звіту, який відкладає продаж своїх облігаційних активів. Нові дані показали, що інфляція у Великобританії повернулася до 40-річного максимуму у вересні. І, нарешті, Ліз Трасс оголосила про свою відставку з посади прем'єр-міністра Великобританії. За сім днів до цього Daily Star розпочав пряму трансляцію змагань, щоб дізнатися, чи зможе Трасс перебути на посаді довше, ніж салат-латук із 10-денним терміном придатності. Вердикт: латук переміг.

Макроекономіка

У понеділок новий британський міністр фінансів – Джеремі Хант – зруйнував більшу частину того, що залишилося від спірного економічного плану прем'єр-міністра Ліз Трасс, який налякав ринки та спричинив вільне падіння валюти та облігацій країни. Хант оголосив, що уряд скасовує раніше оголошені податкові знижки та скорочує підтримку рахунків за енергію з квітня, намагаючись відновити порядок у державних фінансах Великобританії. Але з «планом зростання» Трасс, що вийшов з вікна, ризик рецесії зростає для Великобританії. Насправді, відновлення Великобританії після пандемії значно відстає від її колег з G7.

Незважаючи на розворот, волатильність на ринку облігацій, розв'язана невдалим економічним планом Трасс, триває досі, і драма ще не зникла. Наприклад, FT опублікував у вівторок звіт, у якому говорилося, що Банк Англії (BoE) відкладає продаж мільярдів фунтів стерлінгів державних облігацій в спробі сприяти більшій стабільності на ринках гільт (тобто британських державних облігацій). BoE вже відклав початок продажу £838 мільярдів гільт (куплені в рамках програми кількісного пом'якшення) з 6 жовтня до кінця цього місяця. І, за даними FT, очікувалося, що центральний банк піддасться тиску інвесторів на подальшу паузу, доки ринок гільт не стабілізується. Але того ж дня вдень BoE виступив із запереченням проти звіту FT, що знову спричинило падіння британських облігацій.

Нові дані, опубліковані наступного дня, показали, що інфляція у Великобританії повернулася до двозначних цифр у вересні, причому споживчі ціни зросли на 10,1%, що перевищило очікування. Це прискорення порівняно з 9,9% у серпні та відповідає 40-річному максимуму, досягнутому в липні. Одним із головних винуватців були ціни на продукти харчування, які зросли на 14,8% порівняно з минулим роком. У розрахунку за місяць споживчі ціни зросли на 0,5% у вересні. Загалом ці цифри показують, що інфляція значно перевищує цільовий показник BoE у 2%, що посилює тиск на центральний банк щодо суттєвого підвищення процентних ставок наступного місяця. Насправді, трейдери зараз роблять ставки на те, що BoE підвищить ставки на повний процентний пункт на своєму засіданні 3 листопада. Хоча це дещо охолодить інфляцію, існує небезпека того, що споживчі ціни знову прискоряться на початку наступного року після того, як уряд послабить свою підтримку рахунків за енергію для домогосподарств.

І, нарешті, щоб переконатися, що Великобританія завершила тиждень драматично, Ліз Трасс оголосила в четвер про свою відставку з посади прем'єр-міністра Великобританії. Враховуючи економічний та ринковий хаос, який її уряд розв'язав за останні кілька тижнів, інвестори з радістю зустріли відставку: вони направили фунт стерлінгів, британські акції та облігації вгору після появи цієї новини. Очікується, що новий прем'єр-міністр буде призначений до 28 жовтня.

Акції

Foxconn – найбільший у світі контрактний виробник електроніки (думайте про iPhone, iPad, Kindle, Xbox тощо) – оголосив про свої великі плани цього тижня. Після завоювання ринку споживчої електроніки (компанія виробляє близько 40-45% усієї споживчої електроніки, що продається у світі), Foxconn прагне завоювати ринок електромобілів. Вона прагне виробляти майже половину всіх електромобілів, що продаються у світі, в довгостроковій перспективі, заявила компанія у вівторок, представивши два нові прототипи електромобілів для продажу брендовими автовиробниками. Щоб бути точним, Foxconn прагне будувати електромобілі своїх клієнтів з нуля, але не має наміру продавати автомобілі під власним брендом. Вона сподівається отримати 5% частку глобального ринку електромобілів до 2025 року, що принесе їй близько $31 мільярда доходу.

Переходячи до іншого, цього тижня розпочався сезон звітності великих технологічних компаній, і Netflix у вівторок увечері опублікував свої останні результати. Після втрати абонентів у першій половині року, потоковий гігант повернувся до зростання в минулому кварталі, додавши 2,4 мільйона клієнтів та перевищивши власні прогнози, а також прогнози аналітиків у 1 мільйон. Це допомогло їй збільшити свої доходи та прибуток, обидва з яких також перевищили очікування аналітиків. Netflix зростав у всіх регіонах світу та заявив, що очікує залучити ще 4,5 мільйона абонентів по всьому світу в цьому кварталі. Цього було достатньо, щоб переконати інвесторів відкинути гірший, ніж очікувалося, прогноз прибутку компанії на тлі сильного долара: вони направили її акції вгору на 14% після появи цієї новини. Але для контексту, акції все ще знизилися більш ніж на 50% за рік.

Хоча інвестори давно оцінюють Netflix на основі кількості абонентів, яких вона додає кожного кварталу, компанія намагається змусити їх враховувати більш традиційні фінансові показники, такі як дохід та операційний прибуток – особливо тому, що зростання кількості клієнтів досягає зрілості на її основних ринках. Компанія планує збільшити доходи, запровадивши в листопаді рекламну версію потокового сервісу та застосувавши плату за спільний доступ до пароля наступного року. З цими двома потенційними новими джерелами доходу компанія заявила, що більше не надаватиме інвесторам прогнози щодо кількості абонентів. Нарешті, у шпильці своїм конкурентам Netflix заявив, що її конкуренти інвестують значні кошти, щоб залучити абонентів та підвищити залученість, і в результаті всі вони втрачають гроші, а їхні сукупні операційні збитки в 2022 році перевищать $10 мільярдів (за оцінками Netflix). На відміну від цього, очікується, що Netflix отримає від $5 до $6 мільярдів операційного прибутку в цьому році.

Товари

У середу президент США Джо Байден схвалив продаж 15 мільйонів барелів нафти зі Стратегічного резерву США у грудні. Хоча президент наполягав на тому, що цей крок «зовсім не мотивований політично», ймовірно, це спроба знизити високі ціни на бензин, які стали тягарем для демократів на проміжних виборах наступного місяця. Зрештою, ціни на бензин, що становлять трохи менше $4 за галон, майже на 60% вищі, ніж коли Байден вступив на посаду в січні 2021 року. Продаж ще 15 мільйонів барелів до кінця року завершить випуск 180 мільйонів барелів, які Байден зобов'язався ввести на ринок ще в березні.

Наступний тиждень

Сезон звітності триває, і інвестори зосереджують всю увагу на великих технологічних компаніях: Alphabet (Google), Microsoft, Amazon, Meta Platforms (Facebook) та Apple мають опублікувати свої результати наступного тижня. Ці технологічні гіганти в сукупності становлять величезну частку ринкової капіталізації фондового ринку США, тому їхні звіти про прибутки матимуть велике значення для всього ринку. До них приєднаються соціальні медіа-компанії Twitter та Pinterest. На економічному фронті в понеділок ми отримаємо попередні дані PMI з США, Великобританії та єврозони, а в четвер – звіт про ВВП США за третій квартал. Також у четвер відбудеться засідання Європейського центрального банку (трейдери роблять ставки на підвищення ставки на 75 базисних пунктів).