60% знижка на Profit Pro - Лише для перших 500 користувачів
Кошик
Ось деякі з найважливіших новин минулого тижня:
Дізнайтеся більше про ці новини в огляді цього тижня.
Економіка Китаю продовжувала відчувати дефляцію минулого місяця, що підкреслює боротьбу країни за підтримку зростання шляхом стимулювання внутрішнього попиту. Ціни споживчих товарів знизилися на 0,5% у листопаді в порівнянні з попереднім роком – це найбільше падіння за три роки і значно гірше, ніж 0,2% падіння, прогнозоване економістами. Це також другий місяць дефляції поспіль, що підриває недавню оцінку Китайського центрального банку, що ціни відновляться після літнього спаду. Більше того, ціни виробників, які відображають те, що фабрики стягують з оптових продавців за продукцію, знизилися протягом 14-го місяця поспіль, знизившись на 3% у листопаді, що більше, ніж очікувалося.
Китай бореться зі зниженням цін протягом більшої частини цього року, що різко контрастує з багатьма іншими регіонами, де центральні банки в основному стурбовані контролем інфляції. Тривала дефляція є великим ризиком для Китаю, оскільки вона може призвести до спіралі зниження економічної активності: очікуючи подальшого падіння цін, споживачі можуть відкласти покупки, що ще більше послабить і без того слабке споживання. У свою чергу, підприємства можуть знизити виробництво та інвестиції через невизначені перспективи попиту.
Дефляція також призводить до зростання реальних витрат на позики. Насправді ці ставки, які скориговані з урахуванням інфляції та відображають реальну вартість позики коштів, перевищили 4% і можуть навіть наблизитися до 5%, що буде найвищим рівнем з 2016 року. Це тому, що ціни споживчих товарів та ціни виробників впали набагато швидше, ніж середня процентна ставка за кредитами в країні (показник, який в основному базується на змінах орієнтовних ставок, встановлених Китайським центральним банком та основними кредиторами). І оскільки очікується, що тиск дефляції збережеться, реальні витрати на позики, як очікується, залишаться високими наступного року, що створює ще одну загрозу для зростання другої за величиною економіки світу. Ситуація, ймовірно, посилить вимоги до нагальної політичної підтримки, такої як подальше зниження процентних ставок або подальше зниження резервних вимог до банків.
Зростання заробітної плати у Великій Британії сповільнилося найшвидшими темпами майже за два роки, що є додатковим доказом того, що ринок праці охолоджується у відповідь на слабшу економіку. Середньорічне зростання регулярних доходів, за винятком премій, становило 7,3% за три місяці до жовтня, що нижче 7,8% за період до вересня. Економісти очікували показник 7,4%. Тим часом, річне зростання загальної заробітної плати сповільнилося до 7,2% після досягнення рекордного рівня 8,5% у липні. Більше того, рівень безробіття залишився на рівні 4,2%. В цілому, ці цифри посилить аргументи на користь того, що Банк Англії, можливо, достатньо вирішив інфляційний тиск, що виник з боку ринку праці, після того, як здійснив найагресивнішу серію підвищення ставок з 1980-х років.
Хоча ці агресивні підвищення ставок ефективно борються з інфляційним тиском, вони також мають значний негативний вплив на економіку. Приклад: економіка Великої Британії несподівано скоротилася на 0,3% у період з вересня по жовтень, після зростання на 0,2% попереднього місяця. Це падіння стало першим з липня, причому всі три основні сектори – послуги, виробництво та будівництво – повідомили про падіння. Дані свідчать про розчаровуючий початок останнього кварталу після того, як економіка застоювалася протягом трьох місяців до вересня, що свідчить про те, що підвищена інфляція та високі витрати на позики продовжують тиснути на зростання. У жовтні економіка була не більшою, ніж на початку року, і меншою, ніж минулої весни. Додаючи образ до образи, Банк Англії очікує майже нульового зростання наступного року.
Говорячи про Банк Англії, центральний банк залишив процентні ставки без змін на 15-річному максимумі 5,25% цього тижня, дотримуючись свого повідомлення про те, що витрати на позики залишатимуться високими протягом деякого часу, незважаючи на зростання ставок на хвилю скорочень у 2024 році. Це має сенс, враховуючи, що нинішній рівень інфляції у Великій Британії все ще більш ніж удвічі перевищує цільовий показник Банку Англії 2%, причому політики попереджають про можливе подальше підвищення, якщо інфляційний тиск збережеться. Насправді, рішення про процентні ставки цього тижня показало, що три з дев'яти членів Комітету з грошово-кредитної політики Банку Англії проголосували за підвищення на чверть пункту. Нарешті, у оновлених прогнозах центральний банк тепер очікує, що британська економіка буде стабільною в четвертому кварталі після скорочення в жовтні – це перегляд прогнозу вниз з 0,1% зростання, очікуваного на його листопадовому засіданні.
У США інфляція знизилася в листопаді, як і очікувалося, на річному рівні, але несподівано прискорилася на місячному рівні. Ціни споживчих товарів зросли на 3,1% в порівнянні з попереднім роком – відповідно до прогнозів і незначно нижче, ніж 3,2% у жовтні. Базова інфляція, яка виключає нестабільні ціни на продукти харчування та енергію, щоб дати краще уявлення про основний тиск цін, відповідала прогнозам і залишилася на рівні 4% у листопаді. На місячному рівні інфляція склала 0,1%, що суперечить очікуванням економістів, що вона залишиться на рівні 0% у порівнянні з жовтнем. Базова інфляція прискорилася до 0,3%, відповідно до прогнозів. Зростання обох показників свідчить про те, що тиск цін залишається стійким, і що боротьба з інфляцією ще не завершена.
Визнаючи зниження інфляції, але підкреслюючи, що битва ще не виграна, ФРС залишила процентні ставки без змін на третьому засіданні поспіль і дала найчіткіший сигнал про те, що її агресивна кампанія підвищення ставок завершена. Орієнтовна ставка федеральних фондів була збережена на 22-річному максимумі 5,25% - 5,5%, причому рішення було прийнято разом з новими прогнозами, які вказують на скорочення на 75 базисних пунктів наступного року – більш м'який прогноз для процентних ставок, ніж у попередніх прогнозах. «Точкова діаграма» центрального банку показала, що більшість чиновників очікують, що ставки наприкінці наступного року будуть на рівні 4,5% - 4,75%, а в 2025 році – на рівні 3,5% - 3,75%. Ці м'які прогнози спровокували значне зростання американських акцій та різке падіння доходності казначейських облігацій, причому дворічна дохідність зафіксувала найбільше щоденне падіння з моменту краху Silicon Valley Bank у березні.
До партії з призупинення ставок приєднався Європейський центральний банк, який залишив свою ключову депозитну ставку без змін на рекордному рівні 4%. Він приєднався до Банку Англії, відкидаючи очікування ринку щодо скорочення ставок на початку наступного року, сигналізуючи про те, що йому ще є над чим працювати, щоб приборкати тиск цін, навіть якщо він знизив свої прогнози інфляції на цей рік та 2024 рік. ЄЦБ тепер очікує, що загальна інфляція в середньому становитиме 5,4% у 2023 році, 2,7% у 2024 році, 2,1% у 2025 році та 1,9% у 2026 році. Відбиваючи слабші перспективи блоку, центральний банк також скоротив свої прогнози зростання на цей рік з 0,7% до 0,6%, а на наступний рік – з 1% до 0,8%. Він залишив свій прогноз зростання на 2025 рік на рівні 1,5% і передбачив аналогічний результат на 2026 рік.
Нарешті, ЄЦБ також оголосив про коригування своєї поточної програми викупу облігацій, заявивши, що він скоротить реінвестування цінних паперів, що дозрівають, у своєму портфелі на 1,7 трлн євро, який він почав купувати у відповідь на пандемію, з другої половини наступного року, а не продовжувати їх до кінця 2024 року. Реінвестування будуть скорочені на 7,5 млрд євро на місяць з липня, перш ніж повністю припинити їх наприкінці наступного року.
Загальні умови
Цей контент призначений лише для інформаційних цілей і не є фінансовою порадою або рекомендацією купувати чи продавати. Інвестиції несуть ризики, включаючи можливу втрату капіталу. Минулі результати не є показником майбутніх результатів. Перед ухваленням інвестиційних рішень враховуйте свої фінансові цілі або консультуйтеся з кваліфікованим фінансовим радником.
Ні
Майже
Добре
